קרנות אג"ח קונצרניות
קרנות אג"ח קונצרניות הן קרנות נאמנות המתמחות בהשקעה באגרות חוב שהנפיקו חברות עסקיות. אגרות אלה מציעות בדרך כלל תשואה גבוהה יותר מאגרות חוב ממשלתיות, אך נושאות עמן סיכון אשראי הנובע מהאפשרות שהחברה המנפיקה תתקשה לעמוד בהתחייבויותיה.
השקעה בקרנות מסוג זה מאפשרת למשקיעים לקבל חשיפה מפוזרת למגוון רחב של מנפיקים באמצעות מכשיר אחד, במקום לרכוש אגרות חוב בודדות. פיזור זה מסייע להקטין את הסיכון הכרוך בכשל של מנפיק בודד, והוא מנוהל על ידי מנהלי השקעות מקצועיים.
ביצועי הקרנות מושפעים מרמת הריבית במשק, ממרווחי האשראי בין אגרות קונצרניות לממשלתיות וממצב הכלכלה. מכשירים אלה פופולריים בקרב משקיעים בשוק ההון המחפשים תשואה שוטפת לצד ניהול סיכונים מבוקר.
אג"ח אמריקאי "יסומנו" בקרנות נאמנות לשם אזהרה - אבל רק עוד 3 שניםאגרות חוב של חברות חדשות יזוהו מיד בסימן קריאה (סיכון) בקרנות הנאמנות באם דירוגן לא יעמוד ברף; אבל אגרות חוב קיימות ייהנו משלוש שנים של שקט- שוב מנפיקה: פתאל תנפיק אג"ח ב-200 מ' שקלמדרוג קבעו ל-3 הסדרות אג"ח בדירוג Baa1.il באופק שלילי
- אג"ח לאן? : "שוק האג"ח המקומי עוקב יתר על המידה אחר מהלך עליית התשואות האמריקאי"
באי.בי.אי סבורים שאין קשר מוחלט בין התשואות בארה"ב לישראל; הראל פיננסים: דרמה באג"ח הנדל"ן האמריקאי תחזק אג"ח ישראלי בדירוגי A"; יונתן כץ, לידר: "אם אג"ח ממשלתי אמריקאי ימשיך עם התשואה שזוחלת כלפי מעלה, זה סיכון על האג"ח הישראלי לטווח הקצר"
- אג"ח אמריקאיות - סכנה הקריסה של אול יר; הטעויות של ווטרסטון; וההרפתקה האומללה של הגופים המוסדייםטעות של 3.7 מ' ד' אותתה שחוב של מיליארדים בסכנה; סוף הסיפור של חברות האג"ח האמריקאיות היה ידוע מראש - חברות באיי הבתולה, לא שקופות, ללא ממשל תאגידי, מפתות את המוסדיים לגיוס 20 מיליארד שקל. חלקן לא יחזיר את הכסף ובמבחן כולל - זו הרפתקה אומללה
- שוק האג"ח רותח: הנפקה חלשה במיוחד ל-30 שנהזה מתחיל להיות בעייתי: הממשל האמריקני ניסה לבצע את הגיוס הגדול עד כה לתקופה של 30 שנה. הביקושים בהנפקה היו נמוכים במיוחד. הדילרים בהנפקה היו צריכים לקחת סכום גבוה. בתגובה - תשואות האג"חים מזנקות. האם הפד' יצטרך להתערב מוקדם מהצפוי?
- "ממליצים לקצר מח"מ באג"ח ממשלתי לאור העלייה הצפויה בגירעון"כלכלני בנק לאומי מעריכים שההאטה במשק צפויה להתארך יותר מהצפוי בין היתר על רקע העלייה במספר הנדבקים בקורונה והרחבה פיסקאלית בלתי מספקת; ממליצים על קיצור מח"מ האחזקות באגרות חוב ממשלתיות, למח"מ בינוני לכל היותר
- לאומי: השפעות משבר הקורונה צפויות לחזק את השקל ב-2020בנוסף, מעריכים כלכלני הבנק כי הצריכה הפרטית בשנת 2020 צפויה להסתכם בירידה ריאלית של כ-2.5%. זאת, על רקע השפעות המשבר על תנועות ההון הנכנסות למשק ועל מצבם הכלכלי של משקי הבית
- שוק האג"ח הקונצרני רותח: כניסה מאסיבית לתעודת HYGהתיאבון ללקיחת סיכונים מצד המשקיעים עולה לרמות שיא: תעודות הסל העוקבות אחר שוק האג"ח הקונצרני בדירוג הנמוך זכו לביקושים אדירים בשבוע האחרון. המשקיעים בטוחים שבמקרה הגרוע ביותר יגיע הפד' ויחלץ אותם
- רכישות עצמיות: התוכניות גדולות, הביצועים צנועיםבמהלך החודשים מרץ-אפריל ביצעו החברות רכישות עצמיות של אג"ח בהיקף של 221 מיליון שקל, ועוד 56 חברות פרסמו תכניות רכישה; בראש הרוכשות חברות הליסינג, אלדן תחבורה (54 מיליון שקל) ואלבר (44 מיליון שקל)
- בועת אג"ח החוקים משתנים: הפד' מתחיל לבצע רכישות בשוקי האג"ח הקונצרנייםחודש וחצי לאחר ההכרזה שהדהימה את השווקים, הפד' מודיע כי אחת מהתוכניות התמיכה צפויה להתחיל לבצע רכישות החל מהיום. ע"פ פרטי התוכנית, הבנק רשאי לבצע גם רכישות של "אג"ח זבל". בלקרוק צפויה לגרוף 15 מיליון דולר מעמלות