טבע
טבע היא חברת התרופות הגדולה בישראל ואחת מיצרניות התרופות הגנריות הגדולות בעולם. לצד הגנריקה היא מוכרת תרופות מקור, ובהן אוסטדו לטיפול בהפרעות תנועה ואג'ובי למניעת מיגרנה, ומפתחת תרופות ביולוגיות. המניה שלה נסחרת בבורסה בניו יורק ובתל אביב, והיא אחת החברות הכבדות ביותר במדדים המקומיים.
אחרי רכישת אקטביס ג'נריקס ב-2016 נכנסה טבע לחוב עצום, לירידת רווחים חדה ולתביעות סביב משבר האופיואידים בארצות הברית. בשנים שאחר כך היא צמצמה את החוב, סגרה מפעלים וקיצצה עובדים. תחת המנכ"ל ריצ'רד פרנסיס החברה מיישמת אסטרטגיה של מעבר לצמיחה שמבוססת על תרופות המקור, וסוכנויות הדירוג החזירו אותה לדירוג השקעה, מה שאפשר לה לגייס חוב בתנאים טובים יותר.
מניית טבע רגישה במיוחד לשינויים במדיניות מחירי התרופות של הממשל האמריקאי, לתוצאות ניסויים קליניים ולתחרות מצד גרסאות גנריות לתרופות שלה. אנליסטים בוול סטריט מפרסמים עליה המלצות ומחירי יעד באופן קבוע, והדוחות הרבעוניים שלה הם אירוע מרכזי בבורסה בתל אביב. גם דירוגי האשראי שלה והיקף החוב שנותר מאז הרכישה הגדולה נבחנים מקרוב בכל דוח.
דוחות טבע הכתה את תחזית הרווח: 0.63 ד' למניה ברבעוןתחזיות האנליסטים היו לרווח Non-GAAP של 0.59 ד' למניה. בהכנסות החברה קלעה לצפי בשוק עם נתון של 4 מיליארד ד'. טבע יצרה תזרים של 59 מ' ד' והפחיתה את החוב בכמיליארד דולר; מכירות קופקסון בצפון אמריקה ירדו ב-17% בעוד שאלה מאוסטדו עלו ב-20%- טבע נפרדה מ-3,000 עובדים בישראל בארבע שניםעובדי החברה בארץ שילמו בשנים האחרונות על הטעויות העסקיות של מנהלי החברה, שמעסיקה בארץ 3,675 עובדים בלבד - פחות מ-10% מכוח האדם שלה; האם חברת הדגל של המשק עדיין ישראלית?
- ניתוח טבע נסחרת במכפיל 6; האם השוק לא העניש אותה יותר מדי?מצד אחד לחברה מכפיל נמוך ונראה שההכנסות מתייצבות אך מן הצד השני עדיין יש עננת אי וודאות סביב התביעות שהוגשו כנגדה וחובות שעליה לשלם; תמונת מצב
- בעקבות פתיחת המשפט נגדה: טבע ירדה ב-4.5% בת"אטבע, לצד שלוש חברות נוספות מואשמת בארצות הברית בכך ששיווקו משככי כאבים באופן בלתי חוקי שהביא להתמכרויות ובעקבותן למוות של מטופלים רבים. היום נפתח המשפט בתיק ובצלו מניית החברה איבדה גובה בבורסה המקומית
- היום יפתח המשפט נגד טבע על מעורבותה במכירת משככי כאביםהעניין המשפטי מעיק על מניית החברה - בעבר דובר על פשרה וייתכן שפשרה תחזור לשולחן הדיונים
- הצרות לא נגמרות: חקירה נוספת נגד טבעהאיחוד האירופי פתח בחקירה רשמית כנגד החברה בחשד לחסימת תחרות בתרופת הקופקסון
- בדרום קוריאה כבר לא אוהבים את מניית טבעברבעון הקודם, ענקית הפנסיה מדרום קוריאה המנהלת 730 מיליארד דולר, כמעט וחיסלה את הפוזיציה שלה בחברת הפארמה הישראלית שירדה ב-80% ב-5 השנים האחרונות; המשקיעים הגדולים בעולם שוריים על המנייה ויש מי שרואה בה הזדמנות קנייה
- היריבה של טבע בתחזית מאכזבת: ויאטריס מתרסקת ב-13%החברה צופה הכנסות של עד 17.8 מיליארד דולר עם תזרים מזומנים חופשי של עד 2.3 מיליארד דולר: השוק מצפה להכנסות של 18.4 מיליארד דולר ולתזרים מזומנים של 3.8 מיליארד דולר: החברה דיווחה על דיבידנד המשקף תשואה של 2.8% בניגוד לצפי של 5%
- דוחות טבע מכה את התחזית ל-2020; צפי ל-2021:מתחת לקונסנזוס, המניה יורדתהרווח ברבעון הרביעי - 68 סנט על הכנסות של 4.5 מיליארד; תזרים מזומנים של 470 מיליון דולר ברבעון ותזרים שנתי של 2.1 מיליארד דולר. התחזית ל-2021 מעט מתחת לקונצנזוס. במחצית השניה של 2021 ההנהלה צופה שקצב מכירות האוסטדו יעלו על אלה של הקופקסון
- טבע משיקה מוצר גנרי למניעת הריון; היקף השוק 837 מיליון דולרהפוטנציאל למכירות טבע מוערך בעשרות מיליונים בשנה ועד 200 מיליון דולר במקרה האופטימי