חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה 2.47%  , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה, קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 אג' ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-10% כשמתחשבים בשווי האמיתי של האופציות.  

מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות או באפשרויות אחרות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות.  חשוב גם להגיד שהמניה זינקה ב-120% בשנה על רקע עסקאות והשבחות בפעילות שלה. כלומר, משקיעים הרוויחו תשואה מרשימה.  

החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה.

סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?

הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה, מלמדת על רצון בעצם לדלל את החזקות בעל השליטה אחרי העלייה.   

• חג'ג' אירופה תעבור מנדל"ן לגז? - "זה לא 'במקום', זה 'גם וגם'"
• חג'ג' אירופה בפרויקט של 100 מיליון דולר בבוקרשט
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התגובה השלילית כעת עשויה גם לשקף חשש משבירת המומנטום החיובי שראינו בתקופה האחרונה. השאלה המרכזית היא מדוע לגייס דווקא עכשיו. ייתכן שמדובר בצורך לממן פרויקטים יזמיים חדשים ברומניה, או ברצון לנצל חלון שבו המשקיעים מוכנים להזרים הון בתנאים יחסית נוחים לחברה. לחלופין, מדובר בצעד לחיזוק הנזילות והחוסן הפיננסי של החברה, שיאפשר לה גמישות רבה יותר בשוק תנודתי. במידה וההון יופנה לפרויקטים קיימים או להשבחת נכסים, הדבר עשוי להוות בשורה למשקיעים, שכן הוא עשוי לתרום לגידול עתידי בהכנסות וברווחיות. 

אילקס מדיקל אילקס מדיקל 2.31%  דיווחה כי חברת הבת בבעלותה המלאה בדרום אפריקה, Ilex South Africa, זכתה במכרז של שירותי הדם הלאומיים של דרום אפריקה (SANBS) והתקשרה בתיקון להסכם מ-2015, שיאריך את ההתקשרות עם הארגון, משנת 2026 עד לסוף שנת 2030. במסגרת ההסכם, החברה תציב מערכות חדשות לגילוי וזיהוי וירוסים מתוצרת Grifols בבנקי הדם ביוהנסבורג ובדרבן, ללא תמורה, ותקבל תשלומים שוטפים מ-SANBS בגין הריאגנטים שיסופקו לבדיקות הדם. הצבת המערכות החדשות צפויה להסתיים במהלך 2026.

על פי הערכת החברה, ההכנסות מהמכרז צפויות להסתכם בכ-40 מיליון שקל בשנה בממוצע, וזאת בנוסף להכנסות הקיימות עד להשלמת המעבר למערכות החדשות. אילקס מדגישה כי מדובר בהערכות בלבד, המבוססות בין היתר על מידע שהתקבל מ-SANBS ועל ניסיון העבר, וכי אין ודאות להתממשותן.

דרום אפריקה מהווה שוק מרכזי עבור אילקס. על פי הדוחות השנתיים, לקוחות בדרום אפריקה ובמדינות הסאב-סהרה תרמו בשנים 2022-2024 בין 33%-36% מההכנסות בתחום מכירות מכשירים וריאגנטים, לעומת 57%-67% בישראל. הארכת ההסכם עם SANBS מחזקת את הבסיס של פעילות החברה באזור ומבטיחה לה זרם הכנסות קבוע וארוך טווח מאחד הלקוחות הגדולים ביותר שלה.

דוחות הרבעון השני

אילקס מדיקל סיכמה את הרבעון השני של 2025 עם הכנסות של כ-104.1 מיליון דולר, עלייה של 1.3% מהרבעון המקביל בו ההכנסות התסכמו בכ-102.8 מיליון דולר, אך עם שיפור ברווחיות: הרווח הגולמי עלה לכ-27.8 מיליון דולר ושיעור הרווח הגולמי השתפר ל-26.7% לעומת 26% בשנה שעברה. ה-EBITDA צמח בכ-14% לרמה של כ-17.1 מיליון דולר ושיעורו מההכנסות עלה ל-16.4% לעומת 14.6%, והרווח התפעולי עלה בכ-26% לכ-12.7 מיליון דולר, שיעור של 12.2% מההכנסות לעומת 9.8% אשתקד. בשורה התחתונה במונחי מטבע מקומי החברה רשמה רווח נקי של 16.9 מיליון שקל לעומת 5.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, הודות להכנסות מימון שעמדו על 13.8 מיליון שקל ברבעון השני לעומת 2 מיליון ברבעון המקביל.

• אילקס מקימה חברה בת - עם מינויים משפחתיים; מה היעדים לחברה?
• אילקס מדיקל מצטרפת למועדון המשקיעים של איכילוב עם 5 מיליון דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לפני כחודשיים הודיעה אילקס מדיקל אילקס על הקמת חברה בת חדשה בארה"ב, כחלק ממהלך אסטרטגי להרחבת פעילותה מעבר לים. החברה ביקשה  את אישור האסיפה הכללית למנות את גב' תמר גלילי, בתו של יו"ר ובעל השליטה ד"ר משה בן שאול, למנכ"לית החברה הבת, ולצידה את בן זוגה אלי כהן לתפקיד סמנכ"ל הטכנולוגיות הראשי (CTO). השניים צפויים לקבל שכר שנתי של 379 אלף דולר כל אחד, כ-31.6 אלף דולר בחודש, כולל עלויות נלוות כמו ביטוח בריאות, רכב ופנסיה.