ארז בלשה
ארז בלשה הוא מנהל ישראלי ששמו נקשר בסיקור הכלכלי לפעילותה של קרן ההשקעות ג'נריישן קפיטל, הפועלת בתחומי התשתיות והאנרגיה בישראל. קרנות מסוג זה מגייסות הון וחוב מגופים מוסדיים ומהציבור, ורוכשות החזקות בנכסים מניבים ארוכי טווח כמו מתקני ייצור חשמל, מיזמי
מים, פרויקטים בתחבורה ותשתיות סביבתיות. מודל הפעילות נשען על תזרים יציב לאורך שנים ועל חלוקת דיבידנד שוטפת למחזיקים, ולכן הוא רגיש במיוחד לשינויים בסביבת הריבית ולעלות גיוס החוב. עסקאות מכירה של החזקות מהותיות משפיעות על השווי הנכסי הנקי המדווח ועל
התשואה
למשקיעים. פעילות מסוג זה נבחנת מדי רבעון לצד יתר החברות בשוק ההון המקומי, ולצד מגמות ההשקעה בענף האנרגיה מתחדשת.
ג'נריישן משתלטת על בון תור לפי 660 מ' ותמשיך לחפש שותףקרן התשתיות קונה את יתרת 51% מהמניות מידי שי כץ ב-330 מ' ש'. ג'נריישן חיפשה קודם לעסקה שותף אך טרם מצאה, והעדיפה ראשית כל לסגור עסקה מאשר שהמוכר יאתר רוכש נוסף ולמעשה יקבע את זהות השותפים העסקיים שלה. מחצית מפעילות יבוא רכבי ההסעות ימכר לכץ- GES של ג'נריישן קפיטל רוכשת השליטה בק.מ.מ מיחזור ב-195 מ' ש'ג'נריישן תרכוש 75% מהמניות, ומתכוונת לבצע גיוס חוב כדי לבצע את הרכישה (לצד רכישות נוספות); לק.מ.מ יש חוב פיננסי של 36 מילין שקל והיא רשמה השנה הכנסות של 240 מיליון שקל ורווח נקי של 28 מיליון שקל - הרכישה מתבצעת בדיוק לפני חלוקת הדיבידנד כך שג'נריישן תקבל את רוב הדיבידנד שיחולק
- ג'נריישן קפיטל תרכוש 25.5% ממתקן אגירה במעלה גלבוע ב-220 מיליון ש'להערכת הקרן, המתקן צפוי להניב הכנסה שנתית ממוצעת של 350 מיליון שקל, עם EBITDA ממוצעת של כ-225 מיליון שקל; התשואה השנתית על ההון בשקלול כלל מרכיבי העסקה צפויה לעמוד על כ-10%
- שפיר ו-GES של ג'נריישן קפיטל ישלמו 909 מ' ש' על מתקן ההתפלה באשדודלאחר שלא נשארו מתחרים נוספים (בעקבות כך שההצעה של IDE הגיעה בדקה איחור) הוכרזו הזוכות. מדובר על מפעל התפלת מי ים שהקימה חברת מקורות באשדוד. לאחר השלמת המכירה חלקו של השוק הפרטי בתחום יעמוד על 600 מיליון קוב בשנה - 90% מהצריכה הביתית
- ניתוח ג'נריישן קפיטל - המנהלים מרוויחים בגדול, המשקיעים מקבלים פירוריםאבסורד - יוסי זינגר וארז בלשה מקבלים עשרות מיליונים על ניהול קרן ג'נרשיין בשעה שהמשקיעים מרוויחים מעט; ככה זה שהאינטרסים של המנהלים שונים מהאינטרסים של המשקיעים - עוד קרן / שותפות עם בעיית ניגודי עניינים
- דוחות ג'נריישן קפיטל: ההכנסות עלו פי 4 והסתכמו בכ-193 מיליון שקלקרן ההשקעות דיווחה על תוצאות טובות לרבעון השני של השנה; הרווח לפני מס ברבעון השני של השנה הסתכם בכ-180 מיליון שקל, לעומת כ-35 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד
- GES של ג'נריישן קפיטל רוכשת את אקווייז ב-20-30 מיליון שקלGES שפועלת בתחום התפלת המים רוכשת את החברה שעוסקת בפיתוח טכנולוגיות המים וטיפול בשפכים