ג'י סיטי

נורסטאר תציע פדיון של סדרת אג"ח יא (הקצרה) ורכש חליפין לאג"ח יב, תוך הבטחת שיעבוד במניות החברה לפי מחיר של 12.35 שקל למניה

אחרי שמימשה נכסים בניו יורק ובפולין, החברה של חיים כצמן מממשת גם בישראל: מוכרת את הקניון ביבנה לקרסו נדל"ן תמורת 154 מיליון שקל. עד כה מימשה 3 נכסים ב-1.2 מיליארד שקל

סדרה יא היא הקצרה יותר ולמרות זאת התשואה עליה גבוהה כמעט פי 2 מאשר תשואה של 39% בסדרה הארוכה יותר (יב); מדרוג מורידה היום את הדירוג ב-3 דרגות ל-Baa עם "בחינה עם השלכות שליליות" - וזו רמת דירוג ההשקעה הנמוכה ביותר, לפני מעבר ל"דירוג ספקולטיבי"

אחרי הצניחה הגדולה במניה והחשש להמשך, מדרוג אומרים את המובן מאליו; כצמן בינתיים מנסה להשיג נזילות ומוכר נכסים בחו"ל. האם הוא יצליח לצאת מהמשבר?

מדובר על הגדלת התוכנית ב-1.7 מיליארד, כאשר בחברה צופים כי בחצי השנה הקרובה היא תסגור הסכמי מכירת נכסים בהיקף של 1.5-2 מיליארד שקל

ג'י סיטי בפועל מפסידה, אבל בכל זאת מחלקת דיבידנד - שמסייע לבעל השליטה. במור דורשים לעצור את החלוקה ושואלים מדוע לא לפרוע מוקדם את האג"ח

התזרים הצפוי מהעסקה של מכירת הנכס בניו יורק - 112 מיליון שקל

חברת הבת ג'י סיטי אירופה שנמצאת בבעלות מלאה של ג'י סיטי מכרה שני נכסים במחיר של 60 מיליון שקל בפולין- מקווים שזה ירגיע את המשקיעים בנוגע למינוף של החברה

מעלות הצטרפו לביקורת בביזפורטל על החלטת החברה לחלק דיבידנד והזהירו שהמינוף גדל למרות הצהרות החברה; בתחילת החודש גם מדרוג הורידה את הדירוג של נורסטאר והכניסה את ג'י סיטי לבחינה שלילית; המוסדיים שנהרו אחרי ברק רוזן הפסידו 62% על ההשקעה, או 290 מיליון שקל

ג'י סיטי לא באמת הרוויחה ברבעון (היא הפסידה 292 מיליון שקל); היא לא באמת יכולה לחלק דיבידנדים שמשרתים את כצמן - יש לה יתרת עודפים חיובית, אבל רק בגלל שטכנית-חשבונאית הפסדי שער של 5 מיליארד שקל לא נרשמים בה; בפועל מדובר בדיבידנד אסור