אג"ח זבל הוא כינוי לאיגרות חוב בדירוג אשראי נמוך מדרגת ההשקעה, ובאנגלית הן מכונות גם אג"ח בתשואה גבוהה. הדירוג הנמוך משקף סיכון גבוה יותר שהמנפיק לא יעמוד בתשלומי הריבית או הקרן, ולכן המשקיעים דורשים תשואה עודפת כפיצוי. סדרות כאלה מונפקות בדרך כלל על
ידי חברות ממונפות, חברות בתהליכי הבראה או חברות בענפים מחזוריים. הפער בין תשואת אג"ח זבל לתשואת אג"ח ממשלתיות מכונה מרווח האשראי, והתרחבותו נחשבת לאיתות מוקדם להידרדרות בתנאי המימון במשק. בישראל
התעורר דיון ציבורי סביב הנפקות של חברות נדל"ן זרות שנסחרו בדירוגים נמוכים, ותספורות בהסדרי חוב הובילו להחמרת כללי החיתום בשוק האגרות חוב.
שתי סדרות האג"ח של חברת הנדל"ן האמריקאית איבדו כמעט 70% מתחילת השנה ונסחרות במחירי מצוקה; כעת החברה, שנמצאת בהסדר חוב של כ-975 מיליון שקל, מבקשת למכור בתים בארה"ב תמורת 35.2 מיליון דולר, אך לאחר פירעון החובות למלווים הבכירים צפוי להישאר תזרים מזומנים
מוגבל בלבד; בתחילת נובמבר יתבקשו מחזיקי האג"ח לאשר את המהלכים
