פתאל
פתאל החזקות היא רשת המלונות הגדולה בישראל ומהגדולות באירופה. הרשת, שהקים ומוביל איש העסקים דוד פתאל ב-1998, מפעילה כ-300 בתי מלון ב-21 מדינות תחת מותגים כמו לאונרדו - שהושק ב-2006 והפך לדגל הפעילות הבינלאומית - לצד NYX, הרודס ומותגי בוטיק נוספים. גרמניה היא השוק הגדול של הרשת מחוץ לישראל, ולצדה בולטות בריטניה, ספרד, הולנד ואיטליה. מניית החברה הונפקה בבורסה בתל אביב ב-2018 והיא נמנית עם חברות התיירות הגדולות בשוק ההון המקומי.
המודל העסקי של פתאל משלב בעלות על מלונות, חכירה ארוכת טווח והסכמי ניהול - שילוב המאפשר צמיחה מהירה אך גם יוצר מחויבויות שכירות גדולות. המשבר החריף בתולדות החברה היה מגפת הקורונה, שסגרה את שערי המלונות והפילה את ההכנסות כמעט לאפס; פתאל גייסה הון וחוב, צלחה את התקופה והתאוששה במהירות עם חזרת התיירות העולמית, כשמחירי החדרים באירופה מטפסים לשיאים חדשים. בישראל, מלחמת חרבות ברזל פגעה בתיירות הנכנסת, אך הפעילות האירופית הרחבה מיתנה את הפגיעה בתוצאות.
למשקיעים, פתאל היא מניית תיירות מובהקת עם רגישות גבוהה למחזור הכלכלי: הנתונים שחשוב לעקוב אחריהם הם שיעורי התפוסה והמחיר הממוצע לחדר, קצב פתיחת מלונות חדשים, עלויות השכר והאנרגיה באירופה, ורמת המינוף - שכן החברה נושאת התחייבויות חכירה משמעותיות. כמו מניות תיירות אחרות, היא רגישה גם לאירועים גיאופוליטיים ולתנודות במטבעות האירופיים.
למידע מלא על מניית פתאל
החזקות, שווי שוק וחדשות אחרונות
לדוחות
כספיים של פתאל החזקות
- הושלם השלב הציבורי בהנפקת פתאל אירופה בריבית שנתית של 4.99%
לאחר ההצלחה בשלב המוסדי, זכתה החברה לביקושים גבוהים גם בשלב הציבורי של הנפקת האג"ח; בסה"כ גייסה 250 מיליון שקל בריביות שנתיות של 4.99% ו-5.1%
- פתאל מאשרת כי גייסה מהמוסדיים 212 מיליון שקל בריבית קבועה של 5%
המוסדיים הזרימו ביקושים של 437 מיליון שקל לאג"ח המובטחות בשעבוד על נכסים בשווי 104 מיליון אירו; "למעלה מ-90% מבתי המלון של הקבוצה באירופה חזרו לפעילות ואנו מזהים גידול הדרגתי בביקושים מצד הלקוחות"
בלעדי
בשיא המשבר דוד פתאל הצליח לגייס 212 מיליון שקל לפתאל אירופהפתאל אירופה שנמצאת בליבו של משבר הקורונה הנפיקה סדרת אג"ח חדשה בריבית שעשוייה להגיע לשיעור מקסימלי של 6%
- פתאל מכרה את מלון לאונרדו ברלין תמורת 230 מיליון שקל
מדווחת על הסכם מחייב למכירה והשכרה מחדש, עם תזרים נטו צפוי של 76 מיליון שקל; הצדדים יחתמו על חוזה שכירות לתקופה של 25 שנה, בתנאים "המשקפים את רוח התקופה"
- כבר בחגים יתחדש הכול, כך תתכננו חופשה בטוחה בראש השנה ובסוכותבשיתוף רשת מלונות פתאל
- פתאל: ההפסד העמיק; צפויה פגיעה ברבעון השני והשלישיהכנסות הרשת שסגרה את מרבית מלונותיה בעקבות הקורונה ירדו ב-18% ברבעון הראשון; בעקבות הסגירה החברה צופה כי ההכנסות וה-EBITDA יירדו באופן מהותי ברבעון השני והשלישי. עם זאת, צבר ההזמנות בישראל בחודשי הקיץ (יוני-אוגוסט) הגיע ל-50% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד
- אחרי שיפור התנאים - מחזיקי האג"ח בפתאל ויתרו על הקובננטים
פתאל לא עמדה בקובננטים ושיפרה את התנאים למחזיקי האג"ח כדי שאלו יסכימו לותר על ההתנייה - ההזרמה לחברה תגדל ל-200 מיליון שקל
- אחרי שפתאל לא תמך בפתאל - המוסדיים לא תומכים בפתאלדוד פתאל הציע להזרים 57 מיליון שקל לחברה בתמורה לכך שהמוסדיים יוותרו על התניות פיננסיות; המוסדיים רוצים עוד
- מידרוג מורידה את דירוג האג"ח של פתאל החזקות ל-A3שלושה ימים אחרי שרשת המלונות דיווחה כי היא צפויה לא לעמוד בקובננטים, במידרוג מורידים את הדירוג ומציינים כי עלה "חשש לאי עמידה באמות מידה פיננסיות של סדרות אגרות החוב"; מידורג מותירה את הדירוג תחת בחינה עם השלכות שליליות
- פתאל מנפיקה זכויות - בעל השליטה ישקיע 57 מיליון שקלעקב הביקורת וצרכי החברה - פתאל מכניס את היד לכיס; רשת המלונות מדווחת על צפי לאי עמידה בקובננטים והנפקת זכויות בהיקף של כ-100 מיליון שקל במטרה להגדיל נזילות ולרצות את מחזיקי האג"ח