ישי דוידי
בעולם ההשקעות הפרטיות בישראל, שמו של ישי דוידי בולט כמי שעומד בראש אחת מקרנות הפרייבט אקוויטי הגדולות בישראל. פעילותו מזוהה עם רכישת חברות תעשייה ותשתית, השבחתן ומכירתן בהמשך ברווח.
מודל הפעולה של קרנות ההשקעה הפרטיות שונה מזה של המשקיע בבורסה: הן רוכשות שליטה בחברות, לרוב באמצעות שילוב של הון ומינוף, מבצעות בהן שינויים תפעוליים ואסטרטגיים, ושואפות למכור אותן לאחר מספר שנים. הדגש הוא על יצירת ערך ריאלי בעסק עצמו.
הקרנות שדוידי מוביל התמקדו לעיתים קרובות בחברות מסורתיות מענפי התעשייה, המזון והתשתיות בישראל. פעילותן משפיעה על שוק ההון המקומי, בין היתר דרך רכישת חברות ציבוריות והוצאתן מהמסחר, או לחלופין הנפקתן מחדש. עסקאות אלה נבחנות בקפידה על ידי המשקיעים בבורסת ת"א, שכן הן משקפות הערכת שווי של נכסים מרכזיים במשק.
הפעילות של קרנות ההשקעה מדגישה את ההבדל בין ערך שנוצר במסחר בשוק לבין ערך שנבנה בעסק עצמו. השבחה תפעולית מוצלחת עשויה להיטיב עם העובדים והלקוחות, לצד התשואה לבעלי הקרן. עם זאת, השימוש הנרחב במינוף בעסקאות מסוג זה מוסיף רובד סיכון, המחייב ניהול פיננסי זהיר לאורך שנות ההחזקה בחברה.
בית שמש מדווחת על ירידה של 4% ברווחי הרבעון השלישי של 2018ההכנסות ירדו בכ-0.5%. מנגד החברה הציגה שיפור בשולי הרווחיות הגולמית והתפעולית. המניה נסחרת במכפיל רווח של 25- רוסאריו מעניקים למנועי בית שמש אפסייד של 30%"הסביבה העסקית יחד עם השינויים שעברה החברה בשנה וחצי האחרונות, תומכים בסיפור הצמיחה להמשך, כאשר הסיכונים יחסית מגודרים", כותב ערן יעקובי
- נייר חדרה: עלייה של 30% ברווח הנקי לרבעון השלישי של 2018ההכנסות צמחו ב-6.6%; מניית החברה עלתה בכ-8% מתחילת השנה והחברה נסחרת במכפיל 22 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים
- בית שמש מדווחת על צמיחה של 12% בהכנסות הרבעון השני של 2018הרווח הנקי נחתך בכ-33.5% בשל עלייה בהוצאות המימון והשפעות חד פעמיות. בנטרול השפעות אלו, החברה הציגה שיפור בשולי הרווחיות התפעולית
- נייר חדרה: זינוק של 99% ברווח הנקי לרבעון השני של 2018ההכנסות צמחו ב-12%; מניית החברה עלתה בכ-11% מתחילת השנה והחברה נסחרת במכפיל 23 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים
- קרן פימי רוכשת 9% ממניות עמיעד תמורת 5.3 מיליון דולרמחיר העסקה משקף שווי של 2.6 דולרים למניה. בין בעלות המניות של החברה ניתן למצוא את חברת ברמד של הקיבוצים סער ועברון ואת קיבוץ בית זרע
- קרן פימי רוכשת 50% מספקית ציוד ופתרונות צבאייםקרן פימי הודיעה על רכישה של חברת בירד אירוסיסטמס בהשקעה של 40 מיליון דולר. החברה מייצרת ומשווקת מערכות הגנה מפני טילים
- "אם לקחת מינוף גבוה - אתה צריך ללכת לבית הכנסת"ישי דוידי, מייסד ומנכ"ל קרן פימי, על המינוף של הטייקונים שנפלו: "ברגע שאתה יושב עם חוב לא פורפוציונלי לנכס שלך נגמרה לך זכות ההחלטה"
- קרן פימי השלימה רכישת 51% מחברת פי.סי.בי הבורסאיתקרן פימי השלימה את רכישת השליטה בחברת פי.סי.בי בהשקעה של כ-124 מיליון שקל שיוזרמו לחברה בתמורה להקצאה של 51% מהמניות.
- נייר חדרה: תוצאות טובות, אבל המכפיל עומד על 33החברה רשמה זינוק של 270% ברווח הנקי ב-2017; שיפור ברווחיות הגולמית וירידה בהוצאות הפחת, שיפרו את שולי ה-EBITDA ל- 11% לעומת 9% אשתקד