פדרל ריזרב
הפדרל ריזרב הוא הבנק המרכזי של ארצות הברית, ותפקידו לקבוע את המדיניות המוניטרית של הכלכלה הגדולה בעולם. באמצעות ועדת השוק הפתוח קובע הפד את הריבית, מנהל את היצע הכסף ופועל לשמירה על יציבות מחירים ועל תעסוקה מלאה.
החלטות הריבית של הפד נחשבות לאירוע הכלכלי המשפיע ביותר על השווקים הגלובליים. שינויים בריבית הדולר משפיעים על תשואות האג"ח, על זרימת ההון בין מדינות ועל תמחור מניות בבורסות מרכזיות, ומקרינים ישירות על מגמת המסחר בבורסת תל אביב.
עבור המשק הישראלי, מדיניות הפד משפיעה על שער השקל-דולר, על עלויות המימון של חברות ועל תיאבון הסיכון של משקיעים. פרשנים בוחנים כל הודעה של הפד בהקשר של הכלכלה העולמית ושל הטכנולוגיה. התגית מרכזת עדכונים על החלטות הריבית ותוואי המדיניות בארה"ב.
המחלוקת בפד מחריפה: קשקארי קורא להתחיל להעלות את הריביתנשיא הפד במיניאפוליס טוען כי ריבית של 3.5%–3.75% אינה מרסנת מספיק את הכלכלה, בזמן שהאינפלציה עדיין גבוהה מיעד של 2%. עמדתו מחדדת את המחלוקת בבנק המרכזי לקראת ישיבת ספטמבר, בעוד היו״ר קווין וורש מצמצם את ההכוונה לשווקים
בסנט מגן על וורש: "השווקים בגמילה מההנחיות של הפד"שר האוצר של ארצות הברית, סקוט בסנט, מעניק גיבוי לביקורת של קוין וורש על מדיניות הההנחיות של הבנק המרכזי. במקביל, נתונים מהשווקים מצביעים על ירידה באמינות של הפד בכל הנוגע להשגת יעד האינפלציה
וורש שוקל לצמצם את מספר ישיבות הריבית של הפד - למשקיעים צפויה פחות הכוונהיו"ר הפדרל ריזרב בוחן שינוי בלוח שמונה הישיבות השנתיות; החלטה עשויה להתבהר לפני אמצע ספטמבר; במקביל הוא מתחייב למסיבות עיתונאים עד סוף 2026, אך ממשיך לקצץ במילים ובהכוונה קדימה
שלושה בפד רוצים העלאת ריבית עכשיו - הרוב השאיר על 3.5%-3.75%חמאק, קשקרי ולוגן הצביעו בעד רבע אחוז מעלה; בהודעות נפרדות הם מזהירים שאינפלציה מעל 2% חמש שנים עלולה להתקבע - והשוק מחשב מחדש את מסלול ספטמבר
וורש דיבר בתקיפות על אינפלציה, ושוק האג"ח ענה לו בשיא של 20 שנההפדרל ריזרב הותיר את הריבית בטווח 3.5% עד 3.75% בפעם השביעית ברציפות, שלושה מחברי הוועדה ביקשו העלאה מיידית, והתשואה על האג"ח ל-30 שנה זינקה ל-5.23%; וול סטריט נצבעה באדום, וגם התשואות הארוכות בתל אביב נגררות אחרי וושינגטון
- פעם נוספת: הריבית בארה״ב נותרה על כנההפד הותיר את הריבית בטווח של 3.5%–3.75% בפעם החמישית ברציפות, אך ההחלטה התקבלה ברוב מצומצם יחסית של תשעה מול שלושה. הירידה באינפלציה ביוני אפשרה להמתין, בעוד העלייה המחודשת במחירי האנרגיה וההתנגדות בתוך הוועדה משאירות העלאה בהמשך השנה על הפרק
התשואות על האג"ח האמריקאי בירידהחבית ברנט התרחקה מרף 100 דולר ואיבדה כ-15% בתוך שבוע וחצי, והתשואה לעשר שנים יורדת לכ-4.62% ברצף השלישי של ירידות. ההחלטה של קווין וורש מתפרסמת מחר, וסיטאדל סקיוריטיז מעריכה שהוא יבחר דווקא בהעלאה מפתיעה
- האם תהיה מחר הפתעה בהחלטת הריבית? בסיטאדל חושבים שכן
ראש אסטרטגיית המאקרו של סיטאדל מעריך שהפדרל ריזרב ירים את הריבית ברבע אחוז כבר בישיבה הנוכחית, בזמן שחוזי הריבית מתמחרים סיכוי של כ-40% למהלך. הריבית עומדת על טווח של 3.5% עד 3.75%, תשעה מתוך 18 חברי הועדה כבר סימנו העלאה השנה, וזינוק של 20% במחירי הנפט מחדד את הדילמה
מחירי הנפט מרחיקים את הורדות הריבית; ב-IBI מעריכים: הפחתה אחת בלבד בישראל השנההעלייה במחירי האנרגיה מגבירה את החשש להתחדשות האינפלציה ומצמצמת את מרחב הפעולה של הבנקים המרכזיים. בבית ההשקעות מעריכים כי הפד עשוי להעלות את הריבית באחת ההחלטות הקרובות, בעוד שבנק ישראל יתקשה להמשיך בהפחתות הריבית