ריבית
הריבית היא המחיר שגובה מלווה תמורת הכסף, והיא הכלי המרכזי שבו בנקים מרכזיים מווסתים אינפלציה, אשראי וביקושים. במשק המקומי קובע בנק ישראל את ריבית הבסיס שאליה נצמדים מסלולי המשכנתה, ההלוואות והפיקדונות,
ומעבר לים הפדרל ריזרב מכתיב את עלות הכסף העולמית ואת תמחור האג"ח והמניות. גם החלטה שמותירה את הריבית ללא שינוי מסתירה מחלוקת פנימית, כפי שקרה בישיבה שבה שלושה
מחברי הפד דרשו העלאה מיידית. כל שינוי כזה מתגלגל להחזר החודשי של משקי הבית ולרווחיות החברות הממונפות.
תקרת הריבית בחוק מעל 18%, הממוצע 9.3%: שלושת סעיפי הסכם ההלוואה שעולים יותר מהריביתחוק אשראי הוגן מחייב 12 פריטי גילוי בכל הסכם הלוואה ומגביל את ריבית הפיגורים לפי 1.2 מהתקרה. עמלה שמנוכה מהקרן, תנאי הפירעון המוקדם ומנגנון שינוי הריבית הם המקומות שבהם ההסכם מתייקר.
המדד עלה בשנה ב-1.5%, אבל למי? המחשבון שמחשב את האינפלציה האישית שלכםהמדד הרשמי מודד סל צריכה ממוצע, אבל כל משק בית מרכיב סל אחר. משפחה שמוציאה חלק גדול מההכנסה על שכר דירה, דלק וחינוך מרגישה אחרת לגמרי ממשפחה שההוצאות שלה מתפלגות אחרת. המחשבון מאפשר להזין את סל ההוצאות האמיתי ולקבל את שיעור ההתייקרות האישי מול המדד הרשמי.
הדולר בדרך להתחזק: כך העלאת הריבית של הפד מגלגלת את הבעיה לשאר העולםהפד העלה ריבית בפעם הראשונה מאז יולי 2023 ורמז על העלאה נוספת, והתוצאה הראשונה צפויה להיות דולר חזק יותר. כשהדולר מתחזק, מדינות שמייבאות אנרגיה ומזון משלמות יותר במטבע המקומי, האינפלציה שלהן מקבלת דחיפה, והבנקים המרכזיים שלהן מאבדים מרחב להוריד ריבית. אסיה נמצאת בחזית: הין החלש מחזק את הנימוק להעלאה נוספת ביפן, בעוד סין ותאילנד מתמודדות דווקא עם דפלציה.
טראמפ מאשים את הוועדה המוניטרית, לא את וורש: "ארה"ב צריכה ריבית של 1% או פחות"נשיא ארה"ב תקף את החלטת הפד להעלות את הריבית ב-0.25%, ואמר כי שוחח מראש עם יו"ר הפד קווין וורש, וכי הוא עדיין נותן בו אמון, ומטיל את האשמה על חברי הוועדה המוניטרית; לצד טראמפ, גם מוחמד אל-אריאן וכלכלנים נוספים סברו כי אין הצדקה מספקת להעלאה
הפד מסמן עוד העלאת ריבית השנה - מה זה יעשה לשווקים?הפד העלה את הריבית ל-3.75% עד 4% ומאותת על העלאה נוספת עוד השנה, דווקא בזמן שטראמפ דורש ריבית נמוכה יותר. מעבר לוויכוח בוושינגטון, ההחלטה נוגעת כמעט לכל שוק בעולם: אג"ח ארצות הברית סביב 5% הופכות למתחרות רציניות במניות, הדולר מקבל תמיכה, עלויות המימון עולות וגם בנקים מרכזיים מחוץ לארצות הברית מקבלים פחות מרחב להוריד ריבית. וורש מנסה במקביל לבסס מסר חשוב יותר: הפד מקבל החלטות לפי האינפלציה והכלכלה, גם כשהנשיא שמינה אותו רוצה כיוון אחר.
האינפלציה בבריטניה חוזרת לטפס ל-3.1%, והדלק מזנק ב-23% בשנה - יום לפני החלטת הריביתמדד המחירים לצרכן בבריטניה עלה ב-3.1% בשנים עשר החודשים שהסתיימו באוגוסט, לעומת 2.9% בחודש הקודם. הגורם המרכזי הוא התחבורה: מחירי הדלק זינקו ב-23% בשנה, והבנזין הגיע ל-161.3 פני לליטר, המחיר הגבוה ביותר מאז נובמבר 2022. הבנק המרכזי מכריז על הריבית מחר, והיא עומדת על 3.75% מאז דצמבר 2025.
ההפתעה האמיתית של הפד לא הייתה העלאת הריבית - אלא גרף הנקודותתרשים הנקודות של הפד מצביע על העלאה נוספת כבר השנה ועל ריבית שתישאר גבוהה גם בשנים הבאות; 16 מתוך 18 בכירים תומכים בהמשך הידוק, בזמן שהאינפלציה עדיין רחוקה מיעד ה-2% והתחזיות לריבית לטווח הארוך עלו
המדד מפספס את המשכנתה וההלוואות: כמה באמת התייקרו החיים?מחקר חדש של מרכז טאוב מראה כי העלייה בריבית על משכנתאות ואשראי צרכני כמעט אינה מקבלת ביטוי במדד המחירים לצרכן; בשנים 2022 ו-2023, שבהן הריבית על המשכנתאות זינקה, המדד המשלים שבנו החוקרים הצביע על התייקרות גבוהה פי 4 ופי 6 מהמדד הרשמי. הפער הזה עשוי להסביר למה משקי בית רבים מרגישים שיוקר המחיה עלה הרבה יותר מהאינפלציה
יפן בדרך לריבית של 1.25% - והחוב של 200% מהתוצר מייקר כל העלאהכ-90% מהכלכלנים מעריכים שבנק יפן יעלה את הריבית ברבע אחוז ל-1.25%, הרמה הגבוהה ביותר זה יותר משלושה עשורים. האינפלציה נשארת מעל היעד, השכר עולה והין עדיין חלש. מנגד, יפן מתמודדת עם חוב ציבורי של כ-200% מהתוצר, תשואה של כ-3% באג"ח ל-10 שנים וכלכלה שצומחת בקצב של פחות מאחוז
הזהב סביב 4,300 דולר - הערב הפד יקבע את הכיווןהזהב נסחר מעט מתחת ל-4,300 דולר לאונקיה, כשהשוק מגלם בסבירות של יותר מ-90% העלאת ריבית של 0.25% בארה"ב. העלייה במחירי הנפט, תשואה של כ-5% באג"ח ל-10 שנים והתחזקות הדולר פועלות נגד הזהב בטווח הקצר, אבל המחיר עדיין גבוה ביותר מ-200 דולר מהרמה שבה נסחר לקראת החלטת הפד הקודמת