השווקים פתחו את חודש ספטמבר במגמה שלילית, עם ירידות במניות ובאג"ח על רקע מכירות כבדות של חוב תאגידי ודאגות גוברות לגירעונות תקציביים במדינות מפותחות. הנאסד״ק וה-S&P 500 ירדו ב־0.8% ו-0.7% בהתאמה, הדאו עם 0.6% וכל מניות הענק איבדו גובה – כולל אנבידיה שספגה את רצף הירידות הארוך ביותר מאז מרץ. במקביל, הדולר התחזק והזהב טיפס לשיא היסטורי חדש.

תשואות האג"ח ל־30 שנה התקרבו ל־5% – רמה שלא נראתה שנים – מה שהגביר את הלחץ על מניות הטכנולוגיה, במיוחד אלה שנהנו מעליות חדות בחודשים האחרונים.

בנוסף, דונלד טראמפ הוסיף נדבך של חוסר ודאות, כשהודיע שממשלו יבקש מבית המשפט העליון להכריע במהירות לגבי חוקיות מכסי היבוא שהוטלו בתקופת כהונתו. לדבריו, “השוק זקוק למכסים”, אך אנליסטים מזהירים כי הכנסות נמוכות ממכסים עלולות להביא להנפקות חוב נוספות כדי לממן את הגירעון האמריקאי.

המשקיעים חוזרים כעת מהחופשות הקיץ היישר לעונת ספטמבר הידועה כחלשה מסורתית בשוקי המניות. בשבועות הקרובים יעמדו במוקד נתוני מאקרו מרכזיים, אי־ודאות לגבי קצב הורדות הריבית של הפדרל ריזרב, סוגיית עצמאות הבנק המרכזי, וכן ההתפתחויות סביב סחר עולמי וגירעונות ממשלתיים. וול סטריט מוצאת עצמה שוב בצומת דרכים, בין אופטימיות לגבי צמיחה מתמשכת לבין חששות מהעמקת הסיכונים הפיננסיים.

• מורגן סטנלי: ה-S&P 500 יגיע ל-7,800 ב-12 החודשים הקרובים
• תשואה של 6.5% בשנה - מספיק לכם, ואיך להגדיל את הרווחים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לוח האירועים הכלכלי:

השבוע הקרוב רווי בפרסומים כלכליים מהותיים, שיספקו לפד ולמשקיעים מידע קריטי לקראת החלטת הריבית ב-17 בספטמבר.

היום יתפרסם מדד מנהלי הרכש בתעשייה (ISM Manufacturing), עם תחזית ל־48.9 נק', ובמקביל מדד מחירי התעשייה. 

ביום חמישי, יתפרסם מדד ISM לשירותים (צפי: 50.5 נק'), לצד נתוני מחירי השירותים ודו"ח התעסוקה הפרטי של ADP (תחזית: 71 אלף משרות חדשות בלבד).

גולת הכותרת תגיע ביום שישי, אז יתפרסם דוח התעסוקה הרשמי: הצפי הוא לתוספת של 74 אלף משרות בלבד - נתון חלש יחסית - ועלייה קלה בשיעור האבטלה ל־4.3%. בנוסף, יתפרסמו גם נתוני השכר הממוצע לשעה (תחזית: עלייה של 0.3%).

בוול-סטריט צופים: ה-S&P 500 עשוי להגיע ל־9,000 נקודות עד סוף 2026 - אנליסט Evercore ISI צופה ראלי נדיר בשווקים, מונע מהתפשטות הבינה המלאכותית ומדיניות מוניטרית מקלה. עם זאת, הוא מזהיר כי תמחור גבוה ואינפלציה עיקשת עלולים להפוך את החגיגה לשוק דובי – עם ירידה אפשרית ל־5,000 נקודות.

אליוט מהמרת על פפסיקוPepsico Inc. -0.32%  : השקעה של 4 מיליארד דולר עם אפסייד של 50% - הקרן האקטיביסטית דורשת רפורמות משמעותיות – מכירת מערך הייצור, צמצום מותגים חלשים והגברת שקיפות – על רקע ירידה של כרבע בשווי השוק, דעיכת הקולה הקלאסית והאטה בצמיחת חטיבת המזון.

• ג'ף בזוס חוזר לכסא המנכ"ל: יעמוד בראש פרומתאוס, סטארט אפ שגייס כבר 6.2 מיליארד דולר
• 10,000 עובדים עשויים לאבד את עבודתם ב-UBS עד 2027
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי...

מאקרו

ניתוח טכני - האם עליבאבא וגוגל מעניינות ולמה חוששים שספטמבר יעצור את הראלי של הקיץ? הרכישה החדשה של באפט; וגם - מה רמות התמיכה החשובות מבחינה טכנית? איזה סקטורים יכולים לשאוב את הפוקוס בספטמבר - האנרגיה מתחזק, הטק נחלש, וסקטור הבריאות מראה סימני חיים - וגם: מניות כמו BABA, GOOGL ו-NUE מציגות תבניות מעניינות מבחינה טכנית

הדולר נחלש, הפד מתנדנד – והזהב מזנק לשיאים חדשים בעוד השווקים האמריקאיים סגורים, המשקיעים בעולם בורחים לנכסי מקלט: הזהב קרוב לשיא היסטורי, הכסף ברמה הגבוהה ביותר זה 14 שנה, והציפיות להורדת ריבית על ידי הפד ממשיכות לעלות

מניות במרכז

קורוויב CoreWeave 2.97%   צנחה  ב־10% – האם עסקת הענק עם קור סיינטיפיק תתפוצץ?   נפילת מניית קורוויב בשיעור של 44% מאז יולי כיווצה את שווי העסקה עם קור סיינטיפיק ביותר משליש. האנליסטים בוול סטריט מעריכים כי כדי להציל את ההסכם תיאלץ קורוויב להגדיל משמעותית את יחס ההמרה – מהלך שיביא לעלייה חדה בעלות הרכישה.

אמזון Amazon.com Inc. 0.18%   תשקיע 4.4 מיליארד דולר בניו-זילנד- ענקית הקמעונאות משיקה שירותי ענן בניו זילנד ומשקיעה מיליארדיפ בהקמת מרכזי נתונים – צעד שצפוי לתרום לתוצר וליצור אלפי מקומות עבודה, אך גם חושף אתגרים משמעותיים של עלויות גבוהות, מחסור בכוח אדם ובירוקרטיה מכבידה במדינה קטנה ומרוחקת.

ארה״ב שוללת את הפטור של TSMC למשלוחי ציוד לסין ימים ספורים לאחר שלילת הפטור של סמסונג ו-SK Hynix, הממשל האמריקאי מבטל את הפטור הגורף של ענקית השבבים הטייוואנית על משלוח ציוד לסין ויאלץ אותה להתחיל לעבוד על פי אישורים פרטניים; המהלך צפוי לפגוע בפעילות המפעל בננג׳ינג

אנבידיה שומרת על רווחיות גבוהה אך התחזית מאכזבת את השוק - מניית החברה NVIDIA Corp. -0.53% , ממשיכה להיחלש גם היום. לאחר ירידה של כ-3.4% ביום שישי, המניה מאבדת עוד 2.9%. מדובר בהמשך למגמה שלילית שהתעצמה בעקבות התחזית לרבעון השלישי, שלפיה החברה צופה הכנסות של 54 מיליארד דולר. אמנם מדובר בסכום עצום ביחס לענף, אך התחזית נתפסה כמתונה מדי לאור ציפיות השוק והביצועים המרשימים הקודמים של החברה.

הירידה באנבידיה, שנחשבת לסמן מובהק להשקעות בתחום ה-AI, עשויה להעיד על עיתוי מורכב יותר לשוק כולו, או לכל הפחות על האטה בקצב ההשקעות בתחום. ועדיין, המניה מציגה עלייה של כמעט 30% מתחילת השנה.

מניית ניו מזנקת למרות תוצאות מאכזבות - מניית יצרנית הרכב הסינית ניו NIO 0.6%     ירדה 0.6% לאחר פרסום דוח רבעוני חלש יחסית. החברה הציגה הפסד רבעוני והכנסות שלא עמדו בציפיות האנליסטים, אך העלייה החדה במסירות (זינוק של 26%) מאזנת את התמונה. שיעור הרווחיות הגולמית של חטיבת הרכב ירד ל-10.3%, לעומת 12.2% בתקופה המקבילה אשתקד. כל חברות הרכב הסיניות בתחום סובלות מהתחרות ומשחיקה במחירים כאשר BYD צללה ב-8% בעקבות ירידה של 30% ברווח - צניחה דרמטית: BYD מגלה שגם ענקיות מדממות במלחמת מחירים 

לזכות NIO ייאמר כי מסירות הרכבים היו מעל התחזיות. כלומר, השוק מוכן שחברות יקריבו את הרווחים שלהם, אבל בתנאי שהם ממשיכות לצמוח בהכנסות. חוץ מזה, תיתכן התאוששות ברווחיות, על רקע מאמצים של ממשלת סין לתמוך בענף הרכב החשמלי המקומי.

להבדיל, מאסק של טסלה Tesla 0.1%  מכריז על שינוי כיוון ומפיק כותרות בעוד שנתוני המכירות של הרכבים הולכים ויורדים.  השוק כבר למד להכיר את מאסק כיזם שמחלק הצהרות גדולות. יש מי שרואה בכך סימן לאמונה חזקה בפוטנציאל ארוך טווח, אבל אחרים כבר חוששים מהתרחקות מהליבה העסקית של טסלה. הם מפחדים שטסלה הולכת ומתרחקת ממה שהיא יודעת לעשות הכי טוב: לייצר רכבים חשמליים. עכשיו, כשמכירות הרכב בירידה וגם המשאית הסייברטראק רחוקה מלהיות להיט, מאסק מנסה למקם את טסלה כחברה יותר טכנולוגית ועם זרועות רחבות יותר גם ברובוטיקה.

המהלך של ביוג'ן מאיץ את המניה - מניית החברה Biogen Idec -0.37%  רשמה עלייה של 5.6% אחרי ששותפתה היפנית, איסאי, קיבלה אישור מה-FDA לגרסה חדשה לתרופת Leqembi לטיפול באלצהיימר, הפעם בזריקה שבועית במקום עירוי. מדובר במהלך שמקל על מטופלים ועלול לתמוך באימוץ רחב יותר של התרופה.

נוימונט עלתה על רקע זינוק במחיר הזהב - מחיר הזהב רשם עלייה חדה ופרץ לרמות שיא ביום שני, כאשר שוקי הסחורות מגלמים סבירות גבוהה להורדת ריבית בארה"ב עוד החודש. מניית נוימונט, אחת מחברות הכרייה הבולטות בעולם, הגיבה בהתאם עם עלייה של כ-1.9%.

קורנינג מקבלת המלצה חיובית ומטפסת - מניית קורנינג Corning Inc 0.61%   עלתה 1.5%, אחרי ש-UBS שידרגו את המלצתם למניה מ'ניטרלית' ל'קנייה', תוך העלאת תחזית המחיר ל-84 דולר. קורנינג, המתמחה בזכוכית וחומרים מתקדמים, נתפסת כמועמדת ליהנות מהתאוששות בביקושים למוליכים, ציוד תקשורת ומסכים.

ישראליות בוול סטריט

נובה Nova Measuring Instruments Ltd. 1.22%   ממשיכה את הירידות מיום שישי וצנחה ב-10%. קמטק Camtek Ltd. -1.13%   גם היא ירדה 5.1%. 

טבע Teva Pharmaceutical Industries 0.18%  עלתה 2% וממשיכה גל עליות לאחר שקיבלה אישור רשות התרופות והמזון האמריקאית (FDA) להשקת הגרסה הגנרית הראשונה לסקסנדה (Saxenda), תרופה ממשפחת ה־GLP-1 המיועדת לירידה במשקל. מדובר בציון דרך משמעותי עבור החברה, שכן זו הפעם הראשונה שבה מושקת בארה"ב תרופה גנרית לקטגוריית התרופות שמובילה את אחד התחומים הצומחים ביותר בשוק התרופות.

מאנדיי monday.com 1.41%  ירדה ב-3%, לאחר שהתחילה במסע של תיקון, לאחר הורדת דירוג של בנק אוף אמריקה, שחתך את ההמלצה על המניה בעקבות ירידה חדה בתנועת המשתמשים דרך גוגל.