האם הפד' בדרך לזעזע את השווקים בשבוע הבא?

הקורלציה בין מאזנו של הפד' להתנהגות השווקים בוול סטריט נמשכת גם השבוע, אם הפד' יפעל לפי התוכניות המקוריות, שבוע הבא עשוי להיות תנודתי במיוחד
|
(19)
האם הפד' בדרך לזעזע את השווקים בשבוע הבא?
שבוע המסחר המסחר בוול סטריט נסגר הערב בטונים צורמים. למרות החדשות הרבות בנוגע למלחמת הסחר המתפתחת בין סין וארה"ב בימים האחרונים, אנו ממשיכים לטעון כי בעולם בו הבנקים המרכזיים יכולים לקנות כ-75% מכלל האג"ח שמונפק (לכתבה המלאה), מעקב אחר המאזנים של הבנקים המרכזיים הוא לפעמים הדבר העיקרי שמשפיע, והפרשנויות לכותרות השונות בדרך כלל תואמת לשינויים שביצעו הבנקים המרכזיים במאזנם.
כפי שהיה צפוי בשבוע שעבר (לכתבה המלאה), מאזן הפד' הצטמצם בשבוע האחרון בכ-5.5 מיליארד דולר. והקורלציה בין התנהגות המאזן של הפד' לבין התנהגות השווקים נמשכת גם השבוע. משמעות צמצום המאזן בכ-5.5 מיליארד דולר בלבד בשבוע האחרון היא כי במהלך תקופת הפדיונות בשבוע הבא, הבנק צפוי לצמצם בכ-17-20 מיליארד דולר את מאזנו, דבר שצפוי להוסיף לחץ עצום על השווקים החל מיום שני הקרוב.
מאזן הפד' המעודכן: התנודתיות בשווקים הגיעה כאשר הפד' התחילת לצמצם בפועל. הבנק צפוי לצמצם בחדות את מאזנו בשבוע הקרוב, היעד לסוף אפריל נותר רחוק במיוחד.

 
התאריך העיקרי של צמצום המאזן של הפד' מתרחש ה-26 לחודש, שכן ביום זה בדר"כ מתבצעות רוב הפדיונות של האג"ח מגובה המשכנתאות של חברת פאני מאי, וזו ההזדמנות של הפד' לצמצם את מאזנו (הפד' איננו מוכר אג"ח, אלא פשוט משקיע פחות בכל פעם שיש תקבולים).
בחודשים האחרונים הירידות החדות במדדים הגיעו מספר ימים לאחר ה-26 בחודש, ומעניין לציין כי לקראת האירוע המדדים טיפסו (ייתכן שיעשו זאת גם החודש).
גרף ה-S&P500  בחודשיים האחרונים: תאריכי הפדיונות הגדולים מסומנים
בניגוד לחודשים האחרונים, השווקים מגיעים הפעם  לתאריכי הפדיונות פגיעים במיוחד, כאשר כבר מורגש לחץ רב בסקטור הבנקאות באירופה ובארה"ב (לכתבה המלאה), ולכן אם הפד' יעמוד בתוכנית המקוריות שלו, הוא עשוי לגרום לאירוע בקנה מידה היסטורי.
 
"השקעות פאסיביות עשויות להפוך למכירות אקטיביות"
ברקע לצעדי הפד' בשבוע הבא, אחת הבעיות שעשויות לצוץ בשוק היא שהנזילות תעלם לחלוטין במידה ויהיו ירידות חדות. הסיבה לכך היא "בועת תעודות הסל" (ETF) שהתפתחה בשנה האחרונות, כאשר כמעט על כל סקטור צצו אלפי תעודות. רבים בשנים האחרונות הזניחו את הניסיון לאתר מניה ספציפית בתחום מסוים, ופשוט החליטו להמר על כל  הסקטור. ההימור הנ"ל אמנם עוזר להוריד את הסיכונים בנפילה על מניה ספציפית, אך אם המגמה משתנה לירידות דלת היציאה מההשקעה צרה במיוחד.
לפי דו"ח של בנק אוף אמריקה ביולי האחרון, יותר מ-4 טרליון דולר מושקעים כעת בתעודות סל. חברת ואנגרד, אחת מ-2 היצרניות הגדולות של תעודות הסל, שולטת בכ-5% מכלל המניות בכ-491 מהחברות במדד ה-S&P500. ברגע של ירידות, קיים חשש שלא יהיה מי שיקלוט את הסחורה מאותן תעודות הסל.
השילוב של כוונת הפד' ביחד עם העובדה שרוב הציבור נמצא כעת בתעודות סל עשויה ליצור את אחד האירועים החריפים של השנים האחרונות במהלך השבוע הבא. נותר רק לחכות ולראות כמה הפד' יילך רחוק במשחק ה"ציקן" מול המשקיעים.
תגובות לכתבה(19):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 11.
    בנק ישראל
    מיכה הכהן 24/03/2018 21:21
    הגב לתגובה זו
    1 2
    הפד צריך ללמוד מבנק ישראל. מבנגידה פלוג
    סגור
  • 10.
    ה s&P הגיע לממוצע נע 200 ביום שישי האחרון.
    סיימון 24/03/2018 12:38
    הגב לתגובה זו
    1 1
    במקביל יש תבנית M שנוצרה בגרף. ירידה מתחת לממוצע נע 200. 258$ ותהייה צלילה חופשית למטה לפחות עד 250$. מאידך תמיכה בממוצע נע 200 ושוק יעלה עד 274.20.שם נשאר גאפ פתוח.
    סגור
  • 9.
    מקצוען
    המון זמן 24/03/2018 11:07
    הגב לתגובה זו
    10 3
    אני כבר מזמן לא קורא שום כתבה בעיתונות בישראל . שום ניתוח אמיתי הכל כדי למרוח. אני חייב לציין שנראה לי שאני אתחיל לעקוב אחרי האתר הזה ואחריך אתה מביא מידע טוב מגובה בנתונים ומנתח את השווקים ברמה אסטרטגית גבוהה. מעולה.
    סגור
  • 8.
    יהיו עליות ותיקון
    יובל 24/03/2018 09:23
    הגב לתגובה זו
    2 5
    שבוע הבא יהיו להערכתי עליות ותיקון לירידות.
    סגור
  • 7.
    עד ה26 השוק יהיה בצניחה חופשית
    כותב 24/03/2018 00:18
    הגב לתגובה זו
    2 0
    אין תרוצים כשמדובר ברגש
    סגור
  • 6.
    הילד ענק! יש פה כתב גאון.
    בוריס ס. 23/03/2018 22:27
    הגב לתגובה זו
    16 3
    עמית, אין ספק שסדרת הכתבות שלך הובילה לחלק הזה כפי שרואים אותו נשקף מהמדדים. אני מניח על פי הבנתי שזהו רק הפרומו למהלך יורד וכניסה לשוק דובי ממושך. אשמח מאוד גם לקבל הערכות שוק נוספות כאשר המגמה השלילית תסתיים. כל הכבוד לך! פשוט תענוג.
    סגור
  • עוד כמה ימים
    מגיב 24/03/2018 10:29
    הגב לתגובה זו
    0 5
    שבוע שבועים נחזור לעליות ועליות חזקות.
    סגור
  • 5.
    למעקב בשווקים- מהנכון לציין תעודות סל ללונג-ולשורט- (ל"ת)
    א 23/03/2018 18:17
    הגב לתגובה זו
    0 3
    סגור
  • 4.
    לא מבין את הכתבה יהיה ירוק
    יוסי 23/03/2018 18:00
    הגב לתגובה זו
    2 4
    הסבר בבקשה !!!!ב26 לחודש 2 אחוז למעלה
    סגור
  • מ פ ו ל ת אדום אדום (ל"ת)
    שורטיסט 24/03/2018 11:25
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 3.
    ב 26.3.18 - נפתחת בורסת חוזי הנפט בסין
    Zamirco 23/03/2018 17:58
    הגב לתגובה זו
    3 0
    וזו תהה תחילת קבורת.החמור של הפטרו דולר . הבורסה תיסחר ביואן שיגובה בזהב .....זו פצצה גרעינית לשווקים לדעתי .
    סגור
  • מסכים (ל"ת)
    Zobreko 24/03/2018 22:09
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • טראמפ יפיל עליהם עוד מכסים,הם יתכופפו כול כך מהר....... (ל"ת)
    בא 24/03/2018 19:29
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 2.
    אני כבר בחוץ
    Lior Lev 23/03/2018 17:51
    הגב לתגובה זו
    9 2
    הוצאתי כמעט את הכל מהמניותאני עם תיק של 95 אגח. נותר רק לשבת על הגדר עם פיילה של פופקורן
    סגור
  • האג"ח גם הם ירדו חזק. רק מזומן!! (ל"ת)
    יאיר 24/03/2018 20:13
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • למה נראה לך שהאגח יעלה?
    צ׳ארלי 24/03/2018 17:08
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני לא מבין למה אתה מחזיק 95 אחוז מהתיק שלך באגח? אם אתה מסכים עם הכותב, אתה ממש לא צריך להחזיק אגח, אגח לא חסין מירידות במצבים כאלה לדעתי האישית - הזהב, הדולר, התנודתיות, הנפט ואולי אפילו הביטקוין יהיו אלה שיעלו
    סגור
  • מה גורם לך לחשוב שאגח זה בטוח? (ל"ת)
    סתם אחד 23/03/2018 23:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    מעולה (ל"ת)
    כתבה 23/03/2018 17:49
    הגב לתגובה זו
    6 1
    סגור
  • זהו. עכשיו רק י ר יד ו ת.
    דגדג 24/03/2018 17:28
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כל אדם אחראי ינצל כל הזדמנות של עליות לברוח. השוק בדרך להיחתך בחצי.
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות