ספאק
ספאק (SPAC - Special Purpose Acquisition Company) היא חברת רכישה למטרה מיוחדת, המכונה גם "חברת צ'ק פתוח". מדובר בחברה ריקה מפעילות עסקית, שמגייסת הון מהציבור בהנפקה בבורסה במטרה אחת: לאתר בתוך פרק זמן מוגדר חברה פרטית קיימת ולמזג אותה לתוכה. באמצעות
המיזוג הופכת החברה הפרטית לחברה ציבורית הנסחרת בבורסה, בלי לעבור את התהליך הארוך והמורכב של הנפקה ראשונית מסורתית.
מנגנון הספאק פרח באופן חסר תקדים בשנים 2020 ו-2021 בוול סטריט, אז חברות רבות, ובהן סטארט
אפ טכנולוגיים וחברות צמיחה, בחרו להנפיק את עצמן דרך מיזוג לספאק. הגל אפשר לחברות צעירות ולעיתים מפסידות להגיע לשוק הציבורי במהירות ובשווי גבוה, אך רבות מהן איכזבו לאחר המיזוג, מה שהוביל לירידות חדות במחיריהן, לביקורת ציבורית ולהחמרת הפיקוח הרגולטורי
על
התחום.
מבנה הספאק כולל גורם יזם (ספונסר) שמוביל את ההנפקה, כספי המשקיעים המוחזקים בנאמנות עד למיזוג, וזכות של המשקיעים לפדות את השקעתם אם אינם מעוניינים בעסקה המוצעת. לצד ההזדמנות, טומן המנגנון סיכונים של דילול, ניגודי עניינים ותמריצים שאינם
בהכרח תואמים
את טובת המשקיע הקטן. לאחר גל השיא, התכווץ שוק הספאקים משמעותית והפך סלקטיבי וזהיר בהרבה.
אינוויז, איירון סורס, פיוניר וטאבולה ירדו מאז המיזוג; הסוף לספאקים?נראה כי הענף, שעד ממש לאחרונה שבר עוד ועוד שיאים בהיקף ובכמות הגיוסים - קצת הצטנן - עכשיו השאלה היא האם מדובר במכה קלה בכנף, או בסיום החגיגה?- אלפא תאו מישראל תמוזג לשלד ספאק לפי שווי של מיליארד ד'החברה פיתחה טיפול מבוסס קרינת אלפא נגד תאים סרטניים ועורכת מספר מחקרים קליניים. עד כה גייסה כ-80 מיליון דולר
- פרסום ראשון REE תחל להיסחר בנאסד"ק בסוף יולי; ה-SEC אישר את המיזוגאסיפה של בעלי המניות לאישור המיזוג תהיה ב-21 ביולי, הסטארט-אפ הישראלי שפיתח פלטפורמה לרכב חשמלי יתמזג לספאק וייסחר בסימול REE; המשקיעים הקיימים, בהם מיצובישי, גיל אגמון, מיטב דש ועוד צפויים להחזיק ב-80% מהחברה הממוזגת
- טאבולה: אושר המיזוג עם שלד הספאק; תחל להסחר ממחר בנאסד"קהמיזוג נעשה לפי שווי של 2.6 מיליארד דולר לחברת המלצות התוכן. טאבולה תסחר תחת הסימול TBLA. במסגרת המיזוג תגייס 545 מיליון דולר
- ראיון פיוניר תחל להסחר היום; "ההנפקה - מנוף מדהים למה שנעשה כעת"קרן לוי, סמנכ"לית התפעול הראשית בחברה שתונפק לפי שווי של 3.3 מיליארד ד', מספרת בראיון מיוחד על מנועי הצמיחה בהם אשראי לעסקים ושירות סליקה בין עסקים ללקוחות, מסבירה על המודל העסקי ותוצאות הרבעון - ומתייחסת לתחרות מול פייפאל
- אינוביד תתמזג לספאק לפי 1.3 מיליארד דולרלאחר המיזוג צפויים בעלי המניות הקיימים באינוביד להחזיק כ-64.4% מהספאק ולקבל לכיסם כ-163 מיליון דולר,
- אושר מיזוג הספאק של פיוניר; תיסחר בנאסד"ק לפי שווי של 3.3 מיליארדחברת פתרונות התשלומים מישראל תכנס לוול סטריט אחרי שכ-98% מבעלי המניות של השלד FTAC Olympus אליו תמוזג אישרו את המהלך. ברבעון הראשון עלו ההכנסות ב-23% לכמאה מ' ד'
- 23andme קיבלה חבל הצלה מהספאק של ריצ'ארד ברנסוןהכנסות החברה בשנים האחרונות נמצאות בצניחה, היא שורפת כסף ולא נשאר לה כמעט הון חוזר; אבל שילוב של סביבת ריבית אפסית, מנגנון הספאק שדוחף את ההנהלות למצוא מיזוג בכל מחיר ומודל עסקי שונה מהרגיל הובילה אותה למיזוג לפי שווי חברה של 3.5 מיליארד ד'
- בלעדי אליסיו תונפק בכ-450 מ' ד'; במקביל: כלל ביו בפרטים חדשים על הספאקלכלל ביוטכנולוגיה אחזקה של 17.5% באליסיו, שלביזפורטל נודע כי שוויה בהנפקה עשוי להגיע אף ל-500 מ' ד'. בגזרת הספאק: השם הנבחר הוא Cactus, והשותפים יהיו קרן ישראל ביוטק וחברה של וינסנט צ'נגוויז. מנכ"ל לומינקס נחום שמיר ישמש יו"ר
- סנונית ראשונה? ליצרנית המשאית החשמלית לורדסטאון נגמרו המזומניםהחברה שנכנסה בשנה שעברה לבורסה באמצעות ספאק וזכתה לתמיכה פוליטית מהנשיא טראמפ הודיעה שנתקלה בבעיות מימון שמעמידות את המשך פעילותה בספק; האירוע מציף את החשש הגובר בקרב המשקיעים מפני הישנות של מקרים דומים בתחום