סטרטסיס
סטרטסיס (Stratasys) היא חברה ישראלית-אמריקאית מובילה בתחום ההדפסה בתלת-ממד (Additive Manufacturing). החברה מפתחת ומייצרת מדפסות תלת-ממד, חומרי גלם ותוכנה, ומשרתת מגוון תעשיות ובהן תעופה, רכב, רפואה ומוצרי צריכה.
תחום הייצור המתקדם נחשב לבעל פוטנציאל צמיחה משמעותי, ככל שיותר תעשיות מאמצות טכנולוגיות הדפסה לייצור אבות טיפוס ולייצור חלקים סופיים. עם זאת, מדובר בשוק תחרותי, שבו פועלות מספר חברות גלובליות המתחרות על נתחי שוק.
מניית סטרטסיס נסחרת בוול סטריט וגם בבורסת ת"א, והחברה עמדה לאורך השנים במוקד ניסיונות מיזוג ורכישה בענף. משקיעים עוקבים אחר קצב צמיחת ההכנסות, שולי הרווח והביקוש למדפסות ולחומרים המתכלים.
סטרטסיס קופצת ב-7% לאחר הדוחות - קרובה למהלך אסטרטגי?לשנת 2024, החברה רואה הכנסות של 630 מיליון דולר עד 645 מיליון דולר, שישתפרו מתקופה לתקופה לאורך השנה. זאת בהשוואה להכנסות של כ-616 מיליון דולר ב-2023- ננודיימנשיין עם הצעת רכש נוספת לסטרטסיסאחרי הסאגה בקיץ בה ננו הגישה מספר הצעות לרכישת החברה, ואפילו איימה למכור את החזקותיה אם ההצעה לא תתקבל, סטרטסיס מדווחת על הצעה נוספת שקיבלה מהחברה
- סטרטסיס נכשלה בהצבעה על עסקת דסקטופ - אבל לא בטוח שזה יעזור ל-3Dהמשקיעים הצביעו נגד עסקת דסקטופ מטאל ברוב כנראה גדול (כולל כמובן 14% של ננו דיימנשן) אחרי שחברות הייעוץ אמרו שעסקת 3D עדיפה, אבל בסטרטסיס מסמנים דרך שלישית - לחפש חברה אחרת להתמזג איתה ובינתיים היא מאריכה את גלולת הרעל נגד ננו דיימנשן ב-3 חודשים
- בהתאם להערכת ביזפורטל - סטרטסיס מסרבת להצעת המיזוג של 3Dהחברה מעוניינת להתקדם במיזוג עם חברת דסקטופ מטאל, כשלביזפורטל גם נודע כי בסטרטסיס סבורים שעסקת דסקטופ מטאל מכניסה אותם לתחום חדש בעוד עסקת 3D היא רק עסקה פיננסית
- ניתוח סטרטסיס מורחת את הזמן, 3D שוב מעלה את ההצעה - אבל אפשר כבר להעריך שלא יהיה מיזוגסטרטסיס אמרה למשקיעים שתיתן תשובה עד לשבוע שעבר, אבל זה לא קרה; צפו להתייחסות של סטרטסיס להצעה המעודכנת של 3D, אבל היא מן הסתם תדחה אותה; בינתיים, מריחת הזמן הביאה לנפילה של 53% במניית 3D ושל 38% במניית סטרטסיס; הנה כל הסיבות (וגם הרמזים שפיזרה סטרטסיס) לכך שלא יהיה מיזוג
- דוחות סטרטסיס בדוחות טובים, 3D חלשים- זה מסביר את הלחץ של 3D למיזוגתחום מדפסות התלת מימד לוהט ונמצא בעיצומו של מאבקי מיזוג. ננו דיימנשן נסוגה וכעת השאלה היא האם סטרטסיס תבחר להתמזג עם 3D סיסטמס או עם דסקטופ מטאל (מהדוחות אפשר להריח שהיא מעדיפה את דסקטופ); הלחץ של 3D לחתום על המיזוג עד השבוע שעבר נבע, כך מתברר היום וכפי שהערכנו, מכך שהדוחות שפרסמה היום הם חלשים והיא נאלצה גם לחתוך את התחזית השנתית
- לא רק מיזוגים והשתלטויות: כיצד פועל שוק מדפסות התלת מימד?שלל ניסיונות ההשתלטות על חבחרת סטרטסיס הישראלית, עשויים לטלטל את שוק מדפסות התל מימד העולמי; מה הטכנולוגיה מאחורי התחום, מי החברות המובילות בו וכיצד הוא יראה ביום שאחרי?
- בלעדי חברת 3D מאוד רוצה את סטרטסיס. האולטימטום? משחקי מו"מ; לביזפורטל נודע: סטרטסיס תיתן תשובה ל-3D תוך חודש
כך על פי הערכות בשוק אחרי ש-3D הציבה דד ליין לסטרטסיס להודיע על קבלת עסקת המיזוג עד ה-4 באוגוסט, יום שישי הקרוב. לביזפורטל גם נודע כי למרות החשש של 3D ממריחת זמן - סטרטסיס אומרת למשקיעים שהיא תיתן תשובה לכל היותר בעוד חודש, אבל נדמה שההנהלה עדיין מעדיפה את דסקטופ
- סטרטסיס ו-3D בחילוקי דעות - האם יהיה באמת מיזוג? ממש לא בטוחאחרי שסטרטסיס הצליחה 'לנער' מעליה את הצעת המיזוג של ננו דיימנשן; המתחרה הגדולה 3D הודיעה שהמחיר שהציעה לפני שבועיים הוא האחרון והוסיפה לחץ - דד ליין להסכם: עד ה-4 באוגוסט. סטרטסיס טוענים שלא קיבלו לצורך בדיקת הנאותות. בכל מקרה - כך לא נראה מו"מ בין חברות שרוצות להתמזג. מה יהיה הסוף?
- ננו מקפיצה את ההצעה לסטרטסיס ל-25 דולר ומאיימת: נמכור את האחזקותהמאבק על סטרטסיס נמשך. כעת מדובר בשיפור של 1 דולר לעומת ההצעה הקודמת וגבוה ב-90 סנט מההצעה של 3D. ננו גם מאריכה, שוב, את המועד האחרון שבעלי המניות יוכלו להיענות להצעה. ננו נזהרת מלהפעיל את גלולת הרעל של סטרטסיס; אבל האם האיום של ננו אמיתי? לא בטוח