מיזוגים ורכישות
תחום המיזוגים והרכישות עוסק באיחוד חברות או ברכישתן זו על ידי זו, והוא מהמנועים המרכזיים לשינוי מבני בענפים כלכליים. עסקאות אלה יכולות ליצור שחקנים גדולים וחזקים יותר, לחסוך בעלויות ולפתוח שווקים חדשים.
ההיגיון שמאחורי מיזוג או רכישה נעוץ פעמים
רבות בשאיפה לסינרגיה: חיסכון בהוצאות, הרחבת קו המוצרים או השגת יתרון תחרותי. עם זאת, לא כל עסקה ממומשת בהצלחה, ולעיתים אתגרי מיזוג התרבויות הארגוניות והשילוב התפעולי מקשים על מימוש היתרונות המובטחים.
עבור השוק
ההון, פעילות ערה של מיזוגים ורכישות נתפסת כעדות לביטחון של החברות ולזמינות מקורות מימון. היקף העסקאות בשוק משמש אינדיקטור למצב הכלכלה ולתיאבון הסיכון של המשקיעים והמנהלים.
סוג נפוץ של פעילות בתחום הוא רכישות של חברות טכנולוגיה צעירות בידי
תאגידי
ענק הפועלים בוול סטריט, מהלך המספק לרוכש חדשנות מהירה ולנרכש נזילות. עבור המשקיע, מעקב אחר עסקאות מיזוג ורכישה חושף מגמות בענפים שונים ומספק תובנות על הכיוונים שאליהם צופים השחקנים הגדולים
בשוק. בזירה
המקומית, גלי מיזוגים ורכישות עיצבו מחדש בשנים האחרונות ענפים שלמים, מבנקאות וביטוח ועד קמעונאות וטכנולוגיה, ולכן הם נושא מרכזי בסיקור הכלכלי.
פלקסיאון ממריאה: פאסירה קונה אותה ב-430 מ' ד' - פרמיה של כ-50%העסקה נעשית לפי מחיר של 8.5 ד' למניית פלקסיאון, ובצד נטילת חוב סך העסקה הוא 630 מ'. עוד סוכם מנגנון לתשלום של 8 ד' נוספים למניה בכפוף לאבני דרך. לפלקסיאון משככך כאבים FDA לסובלים מדלקת מפרקים ניוונית בברך- אוטונומו קונה את ניורה מישראל ב-50 מ' ד'בעוד שאוטונומו מוכרת בזירת המסחר של נתוני מרכבים מקושרים, Neura אותה תרכוש עתה מבצעת ניתוחי ביג דאטה של אותו מידע, ומכאן הסינרגיה בין השתיים. עוד הן יפעלו בתחומי המיקרו-מוביליטי. עד כה גייסה ניורה 32 מ' ד'
- טראלייט קונה את השליטה ב-KST ב-34 מ' ש'חברת האנריגה המתחדשת של מנורה תקבל 62% מ-KST שמתקינה פאנלים סולארים על גגות ועמדות טעינה לרכב, והחלה גם בפעילות ייזום. ב-2020 הכניסה כ-10 מ' ש' והרוויחה כ-1 מ'. השנה צופה הכנסות של 35 מ'; תחלק דיבידנד של 30% לפחות כל שנה
- ראיון "פריון תגיע להכנסות של יותר ממיליארד דולר ב-2025"כך אומר מנכ"ל החברה דורון גרסטל בראיון לביזפורטל לאחר רכישת חברת וידאזו, שמסביר גם מדוע 66% מהתשלום יתבצע רק אם החברה הנרכשת תצליח לתרום יותר מ-30 מיליון דולר ל-EBITDA של החברה, ולאן הולך השוק?
- פריון קונה את וידאזו ב-93.5 מיליון דולר35 מ' ד' ישולמו במזומן תחילה ויתרת הסכום בכפוך ליעדי EBITDA. הנרכשת צפויה לצמוח השנה ב-41% למכירות בסך 45 מ' ד' ו-EBITDA מתואם של 8 מ' ד'. פריון מעלה את תחזית ההכנסות ב-15 מ' ד' השנה וב-55 מ' ד' ב-2022 בעקבות העסקה
- חודש חדש, רכישה חדשה: תורפז קונה את פלפל ואת תבליני הגליל ב-12 מ'
חברת תמציות הטעם והריח תקנה את הפעילויות והנכסים של יצרניות תערובות התבלינים בטעמי Savory וקמחים מיוחדים ללא גלוטן. קצב המכירות שתיהן של יחד ב-12 החודשים האחרונים עמד על כ-19.5 מ' ש' ובתורפז מעריכים שיעביר את מגזר הטעמים שלהן לרווח
- אינטר קונה את השליטה בקונסטנטין את אטש ב-11 מ' ש'החברה המבצעת התקנות של פאנלים סולארים על גגות, עמדות טעינה לרכב ועוד, תקנה 55% מקונסטנטין שמספקת שירותי אחזקה וניהול מבנים, מערכות אלקטרו-מכאניות ועוד. עוד תנתן אופציה לעלייה לשליטה מלאה בחברה
- הצידוק היחיד לשווי של סנטינל מחזיר את ההייטק הישראלי אחורהחברת הסייבר נסחרת לפי 19 מיליארד ד' - גבוה ב-4.5 מיליארד מצ'ק פוינט. הראשונה מכניסה בקצב של 200-300 מ' בשנה, השנhיה 2 מיליארד. גם התחזיות קדימה לא מסבירות את השווי. אקזיט כן, ויש מי שישלם - אבל לא דיברו על דור של ענקיות עצמאיות כחול לבן?
- ענקית הפינטק אינטואיט רוכשת את מיילצ'ימפ ב-12 מיליארד ד'מחצית התמורה תתקבל במזומן, דרך חוב וקופת המזומנים הקיימת של הרוכשת, והיתרה בדמות מניות. הרוכשת עוסקת בשירותי חשבונאות ופתרונות מס והנרכשת בשירותי ניוזלטר ורשימות תפוצה - דרכה מבקשים באינטואיט להגיע לעסקים קטנים ובינוניים
- עסקה רודפת עסקה טדי שגיא רוכש את ExpressVPN ב-936 מיליון דולרקייפ של שגיא, הנסחרת בלונדון (וייתכן שבדרך לנאסד"ק) מבצעת את אחת הרכישות הגדולות בהיסטוריה של חברה ישראלית, שתעזור לה להערכתה להפוך למובילה עולמית בתחום הסייבר ואבטחת פרטיות ברשת; ה-EBITDA הצפוי יגיע לכ-170 מיליון דולר