רכישה עצמית
רכישה עצמית של מניות (Buyback) היא מהלך שבו חברה קונה בחזרה חלק ממניותיה הנסחרות בשוק. זהו כלי מרכזי שבאמצעותו הנהלות מחזירות ערך לבעלי המניות, לצד חלוקת דיבידנד, והוא נפוץ במיוחד בקרב חברות בשלות עתירות מזומנים.
ההיגיון מאחורי המהלך כפול: הקטנת
מספר המניות במחזור מגדילה את הרווח למניה, ולעיתים משדרת ביטחון של ההנהלה כי המניה נסחרת במחיר נמוך משוויה ההוגן. חברות רבות בS&P500 מקצות סכומים ניכרים לתוכניות רכישה עצמית לאורך זמן.
עם
זאת,
למהלך יש גם מבקרים: יש הטוענים כי כספים המופנים לרכישה עצמית יכלו לשמש להשקעה בצמיחה, במחקר ופיתוח או בעובדים. משקיעים בשוק ההון בוחנים אפוא לא רק את עצם קיומה של תוכנית הרכישה אלא גם את
העיתוי והמחיר
שבהם היא מבוצעת.
היקף הרכישות העצמיות בשוק האמריקאי הפך למדד שהמשקיעים עוקבים אחריו, משום שהוא משקף את ביטחון ההנהלות ואת עודפי המזומנים במשק. בישראל התופעה פחות נפוצה מאשר בארצות הברית, אך חברות מקומיות רבות אימצו אף הן תוכניות
רכישה עצמית ככלי להשבת
ערך לבעלי המניות בעיתות שבהן המניה נסחרת בזול.
עליבאבא פספסה את הצפי, תגדיל את תכנית הבייבאק ב-25 מיליארד דולרענקית המסחר המקוון הסינית דיווחה על תוצאות פושרות-מאכזבות אותן היא ניסתה לטשטש עם הגדלת תכנית הרכישה העצמית, מה שעבד לה במידה מסוימת - המניה שלה עלתה ב-3.5% בטרום, אם כי היא יורדת ב-1.5% במסחר- אנבידיה מתכננת לרכוש את המניות של עצמה: איך חברות אחרות יושפעו והאם זה בכלל דבר חיובי?לאחר דוח שהכה את תחזיות האנליסטים, אנבידיה מתכננת רכישה עצמית של 25 מיליארד דולר. אבל בדרך כלל רכישות עצמיות נעשות כשמחיר המניה יורד, באנבידיה זה הפוך; אז למה הנהלת החברה החליטה להכריז על המהלך והאם הוא בעיקר תדמיתי?
- האם ברימאג רכשה מניות של עצמה בזמן שהיא יודעת שהיא בדרך להיפגע?דורון ויסברוד, בעל מניות בחברת ברימאג, רוצה להגיש תביעה נגזרת. במכתב ששלח ליו"ר הדירקטוריון שאול זילברשטיין, טען כי החברה ידעה על הפסקת ההתקשרות עם ארלצ'יק הרבה לפני הדיווח ורכשה מניות ב-16 מועדים שונים החל מאותו מועד, מה שגרם לבעלי מניות אחרים לספוג הפסד של 20%
- לפי שווי נמוך ב-75% מההנפקה שכשלה: אנט גרופ מתכננת רכישה עצמיתהחברה הבת של עליבאבא נקנסה בשבוע שעבר על ידי הבנק המרכזי של סין במיליארד דולר והחברה רוצה כעת לאפשר לבעלי מניות שמועניינים לעזוב לעשות זאת תוך כדי שהיא תגדיל את תוכניות תמרוץ העובדים
- פלוס500 עושה 'בייבק' של 101 מיליון ליש"ט מקרן גידור- המניה מזנקתמדובר על 8.2% מהמניות של פלוס500. המוכר הוא אודי קריספין, מי שהסתבך לאחרונה בפרשת מין לכאורה. פלוס500: "פעלנו במהירות למימוש הזדמנות זו לרכישת מניות במחיר אטרקטיבי".
- ניתוח רכישה עצמית - איפה עובר הגבול? המקרה של אס.אר אקורדמה קורה כאשר חברה מבצעת רכישה עצמית שמהווה כמעט את כל מחזור המסחר באותו יום ולמה רכישה עצמית היא סוג של ויסות ואפילו מניפולציה בנייר?
- ניתוח חרב הפיפיות של רכישה עצמית - מי יתמוך במניות הבורסה ביום שהבורסה תפסיק לקנות את עצמההבורסה לני"ע שוב רוכשת מניות של עצמה על מנת לתמוך בשער המניה - חוקי, אבל כשקונים מדי יום באופן קבוע זה מאוד מזכיר ויסות
- האם תמיד רכישה עצמית של מניות עוזרת למניה? תראו מה קרה באפל, גוגל ופייסבוקמתי בייבאק הוא 'אמיתי' ומתי הוא בעצם לא באמת נותן אינדיקציה?
- ג'ו ביידן רוצה להגדיל מיסוי על Buyback; אם יתממש זה יפגע ביכולת של החברות לווסת את מחירי המניותנשיא ארה"ב מעוניין במיסוי של 4% על ענקיות הטק, הנפט ואחרות שרוכשות מניות של עצמן ומתחמקות ממס - מה זה אומר?
- השמדת ערך? מטא רכשה מניות של עצמה והפסידה 27 מיליארד דולר - היא לא היחידהמטא רכשה בשנה האחרונה מניות של עצמה ב-48 מיליארד דולר. אילו הייתה ממתינה הייתה יכולה לרכוש ב-56% הנחה. למה בכל זאת היא רכשה? כדי שהמניה תיראה טוב יותר