קת'י ווד קנתה אנבידיה ב-53 מיליון דולר: פתאום המניה נראית אפילו זולה
ARK רכשה כ-244 אלף מניות אנבידיה אחרי הירידה של 4.6% ביום שישי; החברה צופה צמיחה של כ-70% בהכנסות בשנת הכספים 2028, והמניה נסחרת סביב מכפיל 17 על הרווח החזוי - נמוך אפילו מהמכפיל של S&P 500
קת'י ווד חוזרת להגדיל את ההימור על אנבידיה NVIDIA Corp. 1.36% . ביום שישי, כשהמניה ירדה ב-4.6% אחרי הזינוק שבא בעקבות הדוחות, קרנות ARK רכשו 243,707 מניות בשווי של כ-53 מיליון דולר. במקביל הן מכרו יותר מ-156 אלף מניות AMD. אנבידיה עולה היום סביב 1%. ווד בעצם קונה חברה שהצמיחה שלה עדיין חריגה כמעט בכל קנה מידה, אבל המכפיל שלה התכווץ במהירות בגלל קצב העלייה בתחזיות הרווח.
אנבידיה סיימה את הרבעון האחרון עם הכנסות של 96.2 מיליארד דולר, זינוק של 106% לעומת התקופה המקבילה. פעילות מרכזי הנתונים הכניסה לבדה כ-89 מיליארד דולר, והחברה צופה הכנסות של כ-108 מיליארד דולר ברבעון הבא. הדוח המלא של אנבידיה והתחזית לרבעון הבא.
אבל הנתון שהזיז באמת את המניה הגיע בשיחת הוועידה: אנבידיה מעריכה שההכנסות בשנת הכספים 2028 יצמחו בכ-70%. לפני העדכון וול סטריט ציפתה לקצב באזור 45%. הפער בין התחזית של אנבידיה לבין הציפיות הוא שהעביר את המניה לעלייה חדה במסחר המאוחר.
כאן מגיע החלק החריג
לפי התחזיות הנוכחיות, אנבידיה נסחרת סביב מכפיל 16.7 על הרווח הצפוי, לעומת כ-19.7 ל-S&P 500. חברת שבבים שמציגה צמיחה של עשרות אחוזים נסחרת לפי המכפיל הזה משום שתחזיות הרווח קפצו במהירות עצומה.
השוק עדיין דורש פיצוי על כמה סיכונים. ההוצאות של ענקיות הטכנולוגיה על AI מתקרבות השנה לכ-800 מיליארד דולר וצפויות לעבור טריליון דולר ב-2027. אנבידיה נהנית מהכסף הזה, ובמקביל משתתפת בעצמה במימון האקו-סיסטם דרך השקעות, ערבויות ושיתופי פעולה. היקף ההתחייבויות וההשקעות של אנבידיה כבר מגיע למאות מיליארדי דולרים.
החברה גם מרחיבה את הקשרים בתוך תעשיית השבבים. היא הודיעה על השקעה של 3.5 מיליארד דולר באג"ח להמרה של מדיה-טק הטייוואנית, כחלק מהעמקת שיתוף הפעולה סביב פלטפורמת NVLink Fusion. המהלך עוזר לאנבידיה להכניס את הטכנולוגיה שלה לעוד מערכות, גם במקומות שבהם השבב המרכזי מגיע מיצרן אחר.
קת'י ווד מהמרת שהשוק נותן משקל גבוה מדי לסיכון וקטן מדי לצמיחה. התחזית של אנבידיה כבר העלתה בוול סטריט אפשרות שהחברה תגיע בעתיד להכנסות שנתיות של טריליון דולר.
המספר הקרוב יותר הוא 108 מיליארד דולר ברבעון. אם אנבידיה תמשיך להעלות את תחזיות הרווח בקצב הנוכחי, המכפיל יכול להישאר נמוך יחסית גם כשהמניה עולה. אם קצב ההשקעות של ענקיות הענן יתמתן, אותו מכפיל יכול להשתנות מהר מאוד. זה בדיוק ההימור שווד לוקחת עכשיו עם עוד 53 מיליון דולר.
