עדכון: אנבידיה עברה לעלייה של 5%, הנה הסיבה

אנבידיהNVIDIA Corp. -0.52%   עברה לעלייה של כ-5% במסחר המאוחר, אחרי שבתחילת המסחר המאוחר דווקא ירדה. המפנה הגיע משיחת הוועידה, כשסמנכ"לית הכספים קולט קרס סיפקה למשקיעים תחזית חריגה לשנת הכספים 2028 והעריכה שהכנסות החברה יצמחו אז בכ-70%. בוול סטריט ציפו עד עכשיו לצמיחה של בערך 45%.

זה מספר גדול מאוד גם במונחים של אנבידיה. החברה כבר נמצאת בקצב הכנסות שנתי של מאות מיליארדי דולרים, ולכן צמיחה של 70% בשנה נוספת אומרת תוספת ענקית של הכנסות. מבחינת השוק, זה היה הנתון שחיפשו - סימן לכך שהביקוש לתשתיות AI עדיין רחוק מהאטה.

הרבעון עצמו היה חזק מאוד. אנבידיה רשמה הכנסות של 96.2 מיליארד דולר, עלייה של 106% לעומת השנה שעברה ושל 18% לעומת הרבעון הקודם. פעילות הדאטה סנטר הגיעה ל-89 מיליארד דולר, זינוק של 117% בשנה. הרווח המתואם הסתכם ב-2.22 דולר למניה.

למרות המספרים, המניה ירדה בתחילת המסחר המאוחר. הסיבה הייתה שהשוק כבר רגיל לכך שאנבידיה עוקפת את התחזיות, ולכן המשקיעים עברו מיד להסתכל על התחזית לרבעון הבא ועל שולי הרווח.

החברה צופה ברבעון השלישי הכנסות של כ-108 מיליארד דולר, מעל צפי של כ-105 מיליארד דולר. זו תהיה הפעם הראשונה שבה אנבידיה עוברת את רף 100 מיליארד הדולר ברבעון. התחזית בנויה בלי סין, שאליה חזרה אנבידיה למכור שבבי בינה מלאכותית בהיקף מצומצם.

מצד שני, שיעור הרווח הגולמי המתואם צפוי לרדת לכ-74%, לעומת 75% ברבעון הנוכחי. זה העלה בתחילת הערב חשש מסוים לגבי כוח התמחור של החברה. גם הוצאות התפעול הצפויות מעט גבוהות מההערכות.

אבל אז הגיעה התחזית ל-2028 ושינתה את הכיוון. במקום להתמקד בירידה של אחוז בשולי הרווח, המשקיעים הסתכלו על חברה שמעריכה שגם בעוד שנה וחצי היא תמשיך לצמוח בקצב חריג.

התחזית הזאת כוללת גם מגבלות אספקה. כלומר, אנבידיה בעצם אומרת שהביקוש יכול להיות אפילו גבוה יותר ממה שהיא מסוגלת לספק כרגע. זה חשוב במיוחד בתקופה שבה המשקיעים בוחנים אם מיקרוסופט, אמזון, אלפאבית, מטא וחברות AI כמו OpenAI ואנתרופיק מתחילות להוריד קצב בהשקעות בדאטה סנטרים. לפי אנבידיה, לפחות כרגע, הכיוון נשאר הפוך.

אנבידיה לא הייתה היחידה שסיפקה הפתעה חיובית. סיילספורס דיווחה על רווח מתואם של 5.90 דולר למניה, כמעט כפול מהתקופה המקבילה, והמניה מזנקת בכ-13% במסחר המאוחר. במקביל קראודסטרייק הציגה הכנסות של 1.47 מיליארד דולר והעלתה את התחזית השנתית, והמניה עולה בכ-9%.

גם ההתחייבויות של אנבידיה מספרות את אותו סיפור. התחייבויות האספקה שלה זינקו ל-279 מיליארד דולר, לעומת 119 מיליארד דולר שלושה חודשים קודם בלבד. חלק גדול מזה קשור להסכמים לרכישת זיכרונות ורכיבים למערכות AI.

המשמעות היא שאנבידיה עצמה נערכת לעוד תקופה ארוכה של ביקוש גבוה. זה גם מסביר למה המניה שינתה כיוון: השוק קיבל בערב אחד גם דוח חזק, גם תחזית רבעונית טובה וגם מסר הרבה יותר חשוב לטווח הארוך - הצמיחה של AI עדיין ממשיכה בקצב מהיר מאוד.