בזק צונחת עוד 2%: "נוצרה כאן הזדמנות קנייה", החברה תפרסם תוצאות ביום שלישי
שוק המניות הישראלי נסחר בשבועות האחרונים בצל המשבר בגוש האירו והמעבר הקרב ובא לדירוג שוק מפותח במדדי המניות של MSCI, חברת המדדים של מורגן סנטלי. מניית בזק, חברת הטלפוניה הגדולה בישראל ואחת הסחירות ביותר בבורסה, גם סבלה מהסנטימנט השלילי בשווקים וכמו כן, מחלוקת הדיבידנד, ודיוויד קפלן, מנהל מחלקת המחקר בברקליס קפיטל ישראל, מאמין ש"ההיחלשות האחרונה מהווה הזדמנות קנייה".
בזק תדווח את תוצאותיה לרבעון הראשון ביום שלישי השבוע. בברקליס מעריכים, כי החברה תציג הכנסות בסך של 2.918 מיליארד שקלים, EBITDA של 1.203 מיליארד שקלים ורווח נקי של 551 מיליון שקלים.
מאז חילקה חברת הטלפוניה הגדולה בישראל את הדיבידנד הענק רשמה מניית החברה ירידות שערים שבבנק הבריטי מאמינים, כי המשקיעים יכולים לנצל כדי להגדיל את השקעתם בחברה. "אנחנו מאמינים שתוצאות הרבעון הראשון עשויות להוות זרז לעליות במניות החברה, בייחוד כיוון שהן אמורות להאיר על מגמות הצמיחה העתידיות, הפחתת העלויות, מכירת נדל"ן ונחושת שעוזרות להגדיל את הרווח אחרי מס", כתבו האנליסטים בסקירה עדכנית. "הם גם אמורות לספק בהירות על השלכות השינויים הרגולטורים שנראים לטעמנו כי יטיבו עם בזק בטווח הקצר".
מחיר מניות בזק עודכן ב-18 באפריל (יום האקס) כדי לשקף את חלוקת דיבידנד בסך של 2.45 מיליארד שקלים. מאז המניות איבדו מעל 12% ובמסחר היום, הן מאבדות עוד למעלה מ-2%. "אנחנו מאמינים שהירידה צפויה להסתיים. עד כה, הייתה תמיכה חלשה למניית בזק, בצל מספר גורמים: השוק הישראלי נגע בשיא כל השיאים, פורסמו מספר כותרות שליליות בנוגע להשלכות הרגולציה על חברות הטלקום, ויש אי-וודאות בנוגע למעבר השוק הישראלי לדירוג שוק מפותח (הצפוי להתרחש בסוף מאי)".
בברקליס גם לא חוששים מהמעבר לשוק מפותח ואומרים, כי בזק היא אחת המניות הבודדות שתהנה משדרוג המשק הישראלי. "בזק גם מושכת תשומת לב ממשקיעים זרים אשר רואים במנייה ובחברה כאטרקטיבית מבחינת תימחורים, דיבידנדים ונפחי מסחר". האנליסטים מציינים, כי בזק נסחרת במכפיל EV/EBITDA של 5.8, מכפיל EV/FCF של 8.2 ותשואת דיבידנד של 8.5% ביחס למתחרות הנסחרות במכפיל EV/EBITDA של 5.1, מכפיל EV/FCF של 9.6 ותשואת דיבידנד של 7%.
הדיבידנד האחרון של בזק, אותו היא משלמת בימים אלה, התבסס בחלקו (1.5 מיליארד שקלים) על הפחתות הון מיוחדות (YES) שביצעה החברה. בהמשך לכך, בהמלצתם אומרים האנליסטים כי בבזק עשויים לבצע הפחתות הון נוספות בשנת 2011, שלא מתומחרות במנייה, היכולות להגיע לסכום של 1 מיליארד שקלים, המייצגים תשואת דיבידנד של 15% ב-2011.
בבנק חזרו על המלצת תשואת יתר למניית בזק עם מחיר יעד של 11 שקלים, הגבוה ביותר מ-12% ממחירה בבורסה.
