ראיון: "מניות הבנקים מעניינות מאוד, לא הייתי משקיע בנדל"ן" יאיר שני, מנכ"ל סיגמא בית השקעות: "בשוק הסחורות קיימות המון הזדמנויות, כנ"ל באג"ח הקונצרני, מניות הבנקים זולות מאוד והנדל"ן פחות אטרקטיבי בטווח הקרוב". מניות הבנקים עלו בפתיחת היום ב-1.5%, אך הן מתמתנות כעת. ובכלל - אחרי עלייה של כ-1.5% במדדים המובילים, השוק נחלש לעליות של עד 0.7%. האם הורדת דירוג כבר מתבטאת בבורסה בת"א? אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב על כך שהשוק מתמחר באופן מסוים הורדת דירוג, על שער הדולר שצפוי לעלות ועל שוק המניות המקומי - "השוק זול, לכן הרגישות שלו לחדשות טובות היא מאוד גדולה" חדשות טובות לתשובה: איתקה עם תוצאות טובות בקידוח אקספלורציה ב-K2. איתקה מחזיקה ב-50% מהמאגר וביתרה מחזיקה דנה פטרוליום. החברות גם יבדקו 'מסלול צדדי בעקבות התוצאות בבור הראשי'; מניית איתקה מאכזבת בינתיים בבורסה. מתי זה ישתנה? בכל מקרה - מניית דלק קבוצה -2.32% עולה היום. מניות יותר מעניינות ויותר סקסיות מאגרות חוב. הן זזות, יש מאחוריהן סיפור. אתם יכולים להרוויח אחוזים נאים ביום. כן, גם להפסיד, אבל חייבים להודות - האקשן והעניין נמצא במניות, למרות שאגרות חוב זה שוק הרבה יותר גדול, שוק עם מחזורי מסחר גבוהים יותר, אבל שוק שנתפס לכאורה משעמם - שינויים צנועים מאוד, בקושי זז לאורך זמן. אין סיפור, אין עניין. כן, ככה זה נתפס על ידי רוב הציבור, גם רוב המשקיעים הפרטיים, אבל אגרות חוב זה עולם מרתק - פאזל רחב של חלקים שמרכיבים את התמונה הכוללת כשלכל חלק יש חשיבות ענקית - לריבית של בנק ישראל, לאינפלציה, להנפקות החוב של המדינה, לריבית בעולם, לאמירות של הפד, של הנגיד שלנו. לשער הדולר.  יש סוגים שונים של אגרות חוב - שקליות, צמודות, דולריות, יש מח"מ שונה, יש אגרות חוב של המדינה ויש של פירמות. יש סיכון לאגרות חוב ואז זה מתבטא במחיר. כן, אגרות חוב נתפסות פחות מסוכנות ממניות, יותר סולידיות. אגרות חוב מבטאות סיכון וגם סיכוי לתשואה נמוכים יותר ממניות, אבל כדאי לזכור שזה רוב התיק של הציבור והשוק הרדום הזה, היה בשנה האחרונה סוער מאוד. עליית הריבית הורידה את אגרות החוב בצורה חדה, וגרמה להפסדי עתק בשנה שעברה. השנה היתה אמורה להיות רווחית באג"ח, אבל הסערות של הזמן האחרון, לא באמת ייצרו רווח משמעותי מתחילת השנה.  אלא שמשקיעים מתוחכמים כבר לוטשים עיניים. הם מפנימים שככל הנראה (אין דבר כזה בטוח בשוק ההון) הורדת הריבית תחל מתישהו בתחילת השנה הבאה. זה יהיה כנראה תהליך עולמי. בינתיים האינפלציה מורידה ראש והיא אצלנו כבר 4.2% כבר בדיווח הקרוב. התחזית ל-12 החודשים הקרובים היא 2.7%, זו בהחלט ירידת מדרגה. עוד 2-3 חודשים שהאינפלציה בכיוון מטה ויתחילו לדבר על הורדת הריבית. כשהריבית תרד -  אגרות החוב יעלו. זה המשחק בשוק האג"ח -  הסכום שתקבלו בעתיד קבוע והוא קובע את המחיר הנוכחי של אגרות החוב דרך הריבית. ריבית נמוכה, משמע היוון נמוך - משמע מחיר גבוה היום. ריבית שעולה משמעה, היוון גבוה, מחיר נמוך היום. אז יש מצב לרווחי הון באג"ח בעתיד, אבל זה רק אם אכן תהיה ירידה משמעותית בריבית. יכול להיות שכדאי "להמר" על זה - ראשית, זה תרחיש שהכלכלנים מאמינים בו, שנית - מה יש להפסיד, גם ככה אג"ח מבטיח לכם תשואה. נסיים את פרק האג"ח בתזכורת - ככל שהמח"מ של האג"ח ארוך יותר, כך גם התשואה בעת הורדת ריבית (אם וכאשר תהיה) תהיה משמעותית יותר. אז זרקנו חומר למחשבה, ונחזור למניות.   

מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף > לשער הדולר היציג לחצו כאן  דולר ארה"ב BITCOIN -2.16%

מחזור המסחר מסתכם ב-1.28 מיליארד שקל. מה מחפש בנק לאומי בטריא והאם הוא יציל את הפלטפורמה להלוואות חברתיות? טריא מקבלת מימון ומעבירה אותו הלאה בריבית גבוהה יותר - כמו בנק, רק "בנק חברתי". הבעיה - אין לה כסף לשלם למלווים וזה יוצר לחץ לפירעונות של מלווים נוספים - הפתרון: בנק לאומי נכנס כשותף, זו יכולה להיות עסקה טובה, אבל יש בה גם סיכונים  טריא 0% שוק המשרדים בצניחה, מעלות מורידה את הדירוג של ריט 1. הירידה במחירי השכירות בכלל המשק מגיעה לדוחות ולדירוגים של חברות הנדל"ן המניב. חברת הדירוג הסבירה: "מעריכים כי המשך ההאטה הכלכלית בעיקר בהייטק, במקביל לאימוץ נרחב של שינויים בדפוסי העבודה, לרבות עבודה מהבית, מוביל שוכרים רבים לשקול מחדש את צורכיהם לשטחי משרדים" ריט 1 1.14% כצמן ימכור עוד נכס - הפעם בצ'כיה ב-1.1 מיליארד שקל. מדובר על חלק מהתוכנית למכירת נכסים בהיקף של 6.3 מיליארד שקל, כדי לייצב את הספינה, להשיג נזילות ולהרגיע את המשקיעים, שבינתיים מפרגנים - מתחילת השנה המניה עולה ב-16%. ג'י סיטי -1.61% חברת סקודיקס -0.88%  סקודיקס מעריכה צמיחה של 20-30%. האם השנה היא תגיע לרווחיות? כדי לעמוד ביעד התחתון של התחזית החברה תצטרך להכניס השנה 35 מיליון שקל. התחזית העליונה היא ל-38 מיליון. במחצית היא הכניסה 14.2 מיליון, אבל בשנה שעברה היא עמדה ביעד שהציבה וההפסד היה 3.4 מיליון. אם היא תעמוד בתחזית - היא יכולה להגיע לרווחיות השנה. עליית הריבית מגיעה לשיעורי ההיוון ופוגעת בחברות הנדל"ן המניב. אחרי ההפסד הצפוי של אלוני חץ, שיכון ובינוי והפגיעה בדירוג של ריט 1 כעת שיעור ההיוון ממשיך עם בראק אן וי שמדווחת על הפסדי שיערוכי נדל"ן של 90 מיליון אירו (מתוך סכום זה כ-60 מיליון אירו מיוחס לנדל"ן להשקעה וכ-30 מיליון אירו למלאי מקרקעין). לדברי החברה "ירידת הערך נובעת בעיקר מעליית שיעורי ההיוון לפיהם מהוונים את תזרימי המזומנים החזויים של נדל"ן החברה ומעדכון הוצאות המימון החזויות עקב עליית הריביות באירופה". מניות הארביטראז' חוזרות עם עלייה של כ-0.3%, שימו לב למניית  טבע -0.92%  שחוזרת לעלות בשבועות האחרונים. הפעם היא צפויה לעלות "בקטנה", כ-0.65, אבל היא במגמה ירוקה. ושימו לב ל קמטק 0.47%  ולמניית נובה 0.82%  שיזנקו מעל 5% לשיאים חדשים.

אחרי מאבק ארוך של חברת או.פי.סי  או פי סי אנרגיה -0.35%  נגד חברת החשמל, בעניין ביטול המכרז לתחנת הכוח אשכול, החברה עוברת לשלב הבא: בית המשפט. במכתב ששלחה החברה ביום חמישי לחברת החשמל, היא דורשת, לקראת עתירה לבית משפט מנהלי לצו מניעה, לבטל את המכרז המקורי ולהכריז עליה כזוכה. חברת אגירת האנרגיה אוגווינד 6.04% קיבלה הזמנה להספקת מערכת ה-AirSmart עבור אחד המפעלים של התאגיד הבין לאומי, Sibelco, שלה מעל ל-120 מפעלים ברחבי העולם - ההזדמנה היא בהיקף של 145 אלף אירו (580 אלף שקל). מינויים: חנן מור ממנה את אשל ארמוני מונה למשנה למנכ"ל. ארמוני כיהן בעברו כיו"ר דירקטוריון נמל חיפה, מנכ"ל משרד הבינוי והשיכון, מנכ"ל עיריית כפר סבא וראש אגף במוסד למודיעין ולתפקידים מיוחדים. חברת דור אלון 0.36% ממנה את נתי בוטבול לסמנכ"ל הכספים, בן 46, רואה חשבון ובעל תואר ראשון בכלכלה וחשבונאות (B.A) מאוניברסיטת בר אילן. בשמונה השנים האחרונות, כיהן כסמנכ"ל הכספים של 'אלקטרה פאוור' (סופרגז) ולפני כן כיהן כסמנכ"ל הכספים של חברת האחזקות 'גרנית הכרמל השקעות'.