CoreWeave
CoreWeave (קורוויב) היא חברת מחשוב ענן אמריקאית המתמחה בתשתיות מבוססות מעבדים גרפיים (GPU) עבור עומסי עבודה של בינה מלאכותית ומחשוב עתיר ביצועים. החברה מעמידה לרשות לקוחותיה גישה למאגרים גדולים של מעבדים גרפיים בענן, המשמשים לאימון ולהרצה של מודלים, והפכה לאחת מספקיות התשתית הבולטות בעידן ה-AI.
מודל העסקים של החברה מבוסס על השכרת כוח מחשוב מתקדם לחברות המפתחות ומפעילות מודלי בינה מלאכותית. CoreWeave קשורה בקשר הדוק ליצרנית השבבים אנבידיה, המספקת לה את המעבדים הגרפיים ואף השקיעה בה, ובין לקוחותיה נמנות חברות טכנולוגיה גדולות הזקוקות לכוח מחשוב עצום. הביקוש המתפרץ למעבדים גרפיים בעקבות פריצת הבינה המלאכותית היוצרת הזניק את הכנסות החברה בקצב מהיר.
CoreWeave נוסדה בשנת 2017, ובתחילת דרכה עסקה בכריית מטבעות קריפטו, לפני שהסבה את פעילותה לתחום ענן ה-GPU לבינה מלאכותית. בשנת 2025 השלימה החברה הנפקה ראשונית לציבור בבורסת נאסד"ק, שנחשבה לאחת ההנפקות הבולטות של עידן הבינה המלאכותית, ומיצבה אותה כשחקנית מרכזית בשוק תשתיות ה-AI.
לצד הצמיחה המהירה, מודל הפעילות של החברה כרוך בסיכונים משמעותיים: רכישת מעבדים גרפיים בהיקפי עתק ממומנת במידה רבה בחוב, והחברה תלויה מאוד בהמשך הביקוש הגבוה לשירותי מחשוב לבינה מלאכותית ובזמינות השבבים המתקדמים. משקיעים עוקבים אחר יכולתה לתרגם את הצמיחה לרווחיות, אחר רמת המינוף הפיננסי שלה ואחר התחרות מול ספקיות ענן ותיקות וגדולות ממנה, ההופכות את מנייתה לאחת המזוהות עם ההתלהבות ועם התנודתיות סביב תשתיות הבינה המלאכותית.
- קורוויב קופצת ב-11% - חתמה על הסכם מימון בהיקף של 8.5 מיליארד דולר
החברה מרחיבה את תשתיות ה-AI בקצב מהיר ומציגה צבר הזמנות גבוה, אך היקף השקעות כבד, מינוף ותחרות מול ענקיות הענן ממשיכים להכביד על הסנטימנט
המשקיעים מאבדים סבלנות: קורוויב נאבקת להוכיח שהיא יכולה להרוויחלאחר זינוק חד מאז ההנפקה, המניה נסוגה על רקע עלויות הקמה גבוהות, חוב משמעותי והמתנה להוכחה שהשקעות בתשתיות מתורגמות לשורה התחתונה
- קורוויב תגייס 2 מיליארד דולר בהנפקת חוב - המניה צונחת ב־6%החברה מציעה אג"ח להמרה עם פרמיית המרה גבוהה על רקע חוב של 14 מיליארד דולר, עלייה חדה בעלויות הביטוח נגד חדלות פירעון ותנודתיות גוברת במניית ה־AI
אורקל נופלת ב-4% - אבל האנליסטים צופים אפסייד של 70%למרות הירידות, האנליסטים שומרים על תחזית אופטימית לאורקל, עם הערכות חיוביות לגבי יכולת החברה לנצל את הביקוש הגובר לבינה מלאכותית ולהמיר אותו לצמיחה ורווחים בעתיד הקרוב- קורוויב הורידה תחזיות לאור עיכוב בהקמת מרכזי מידע - וצנחה
קורוויב שמספקת שירותי ענן עתירי עיבוד המבוססים על כרטיסי GPU יורדת כמעט 10%, ולמרות שהציגה דוחות רבעוניים חזקים מהצפוי עדכנה מטה את תחזית ההכנסות לשנת 2025 בעקבות עיכוב בפרויקט מרכז נתונים שמבוצע על ידי שותף חיצוני
- המשקיעים של קור סיינטיפיק דחו את הצעת הרכישה של קורוויב ב־9 מיליארד דולר
העסקה שנועדה לחבר בין תשתיות הענן של קורוויב למרכזי הנתונים של קור סיינטיפיק נדחתה, לאחר שמשקיעים וחברות ייעוץ טענו כי לחברה פוטנציאל גדול יותר כעצמאית בעידן הבינה המלאכותית
- קורוויב חותמת על עסקת ענק עם מטא: 14.2 מיליארד דולר עד 2031
החברה חותמת על הסכם אספקה בהיקף של עד 14.2 מיליארד דולר עם מטא, מציבה את עצמה כשחקנית מפתח בדור החדש של ספקיות ה'ניאו-קלאודס', מפחיתה את התלות במיקרוסופט וממשיכה ליהנות מהשקעות העתק של ענקיות הטכנולוגיה בתשתיות בינה מלאכותית
- קורוויב במרכז מירוץ ה-AI: חוזים עם OpenAI בהיקף 22.4 מיליארד דולר
בתוך חצי שנה בלבד הרחיבה קורוויב שלוש פעמים את ההסכמים עם OpenAI, ומבססת את עצמה כחברת ענן ייעודי לבינה מלאכותית תוך שהיא מפחיתה את התלות במיקרוסופט
- קורוויב מזנקת ב-6% בעקבות עסקה של 6 מיליארד דולר עם אנבידיה
אנבידיה התחייבה לרכוש כל קיבולת חישוב שלא תימכר והעניקה לקורוויב ביטחון תזרימי להרחבת מרכזי הנתונים וכך מצד אחד הפחיתה את הסיכון, אך גם הגבירה את הציפיות להוכחת קצב צמיחה מתמשך
- קורוויב צונחת ב־10% – האם עסקת הענק עם קור סיינטיפיק תתפוצץ?
נפילת מניית קורוויב בשיעור של 44% מאז יולי כיווצה את שווי העסקה עם קור סיינטיפיק ביותר משליש. האנליסטים בוול סטריט מעריכים כי כדי להציל את ההסכם תיאלץ קורוויב להגדיל משמעותית את יחס ההמרה – מהלך שיביא לעלייה חדה בעלות הרכישה