הבנק הפדרלי
אין גוף כלכלי יחיד שמושך תשומת לב רבה יותר מהבנק המרכזי של ארצות הברית. הבנק הפדרלי, המוכר בכינויו הפד, אחראי על המדיניות המוניטרית בכלכלה הגדולה בעולם, ובראש מעייניו שתי מטרות: יציבות מחירים ותעסוקה מלאה.
הכלי המרכזי שברשותו הוא קביעת שער הריבית. כאשר האינפלציה מתגברת, הבנק מעלה ריבית כדי לצנן את הביקושים; כאשר הכלכלה מאטה, הוא מוריד ריבית כדי לעודד אשראי וצמיחה. לצד זאת הוא משתמש בכלים כמו רכישת אג"ח והזרמת נזילות בעתות משבר. כל החלטה כזו מגלגלת גלים אל שוקי המניות, האג"ח והמטבעות בכל העולם.
המשקיעים אינם עוקבים רק אחר ההחלטה עצמה, אלא גם אחר הנימוקים והתחזיות שמלווים אותה. מסיבות העיתונאים של יו"ר הבנק וטון ההודעות מזיזים את וול סטריט בחדות, ולעיתים אף רמז דק לשינוי בכיוון הריבית מספיק כדי להצית ראלי או גל מכירות.
האם נתוני האינפלציה הטובים בארה"ב מספיקים בשביל הפד'?למרות המגמה הברורה של הדיסאינפלציה בחודשים האחרונים, התנודתיות השברירית במשק לא נותנת מנוח לפדרל ריזרב והוא לא יעצור לרגע עד שיגיע ליעד של 2% שהגדיר ויוודא יציבות- האינפלציה בארה"ב עלתה ל-3.2% ביולי - טוב מהצפימדובר בעליה ראשונה מזה שנה באינפלציה אבל היא הייתה צפויה כיוון שהיא טכנית - בחודשים הקודמים היו נתוני מדד גבוהים ולכן האינפלציה ירדה במהירות, אבל בחודש המקביל המדד עמד על האפס ולכן יש כעת עליה קלה. גם המדד של חודש אוגוסט בשנה שעברה היה נמוך. השאלה היא מה יקרה בחודשים ספטמבר ואוקטובר
- בכמה תרד הריבית בשנה הבאה ומה יקרה למניות ולאג"ח?הורדת הריבית בארה"ב צפויה להיות במרץ 2024 ועל פי הערכות הכלכלנים תהיה ירידה רציפה עד סוף השנה; בנק ישראל די מחקה את הפד וגם אצלנו צפויה הורדת ריבית - יהיו לכך השפעות גדולות על השווקים הפיננסים וגם על הנדל"ן
- שוק העבודה בארה"ב מתקרר - נוספו 187 אלף עבודות ביוליהעלייה במספר המשרות, שנמצאת מתחת לצפי בוול-סטריט, מכילה איתותים מעורבים בשביל הפד, שצפוי להיפגש שוב בספטמבר
- לא רק מאסק: המנכ"לים מנסים להבין לאן מועדות פני הכלכלה האמריקאיתבמסגרת שיחת המשקיעים שקיים לאחר פרסום דוחות טסלה הביע היזם תסכול מחוסר היכולת להבין את האופן שבו הכלכלה האמריקאית מתנהלת; לא מעט מנכ"לים הצטרפו לבלבול וניסו להפיג במעט את הערפל - מה זה אומר על נחיתה רכה ועל הדוחות בהמשך?
- לכמה תרד הריבית עוד שנה?ההיסטוריה מלמדת שיהיה צורך להעלות את הריבית, אבל המציאות מראה שעליית הריבית כנראה מספיקה - לפחות אם לא יהיו הפתעות. על הקשר בין הריבית לאינפלציה ומה זה אומר על הריבית בעתיד?
- טוב מהצפי: האינפלציה בארה"ב ירדה ל-3% ביוני, הכי נמוך מאז מרץ 2021המדד החודשי עלה ב-0.2%, גם כאן: טוב מהתחזיות. בעוד שבועיים תתקבל החלטת הריבית הבאה של הפד' ובשוק הצפי הוא להעלאה של רבע אחוז; החוזים בוול סטריט עולים עד 1% אחרי נתוני האינפלציה, תשואות האג"ח יורדות
- לקראת פרסום הפרוטוקולים של הפד' - עד כמה חמורה האינפלציה בארה"ב?חברי הפד' ובראשם היו"ר ג'רום פאוול מדגישים לאחרונה את דאגתם מהאינפלציה שמתגלה כדביקה מהצפוי; מה הם צופים להמשך בעניין העלאות הריבית? וגם - צפי להעלאת ריבית של 0.25% ב-26 ביולי בסבירות של כמעט 90%
- הבנקים הגדולים מגדילים את הדיבידנדים לאחר שעברו את המבחן של הפד'על פי בחינה שערך הפד' לעמידות הבנקים במשבר כלכלי חמור, לכל 23 הבנקים הגדולים יהיה מספיק הון כדי לספוג הפסדים של עד 541 מיליארד דולר - במקרה הגרוע ביותר - גם אם האבטלה תגיע ל-10% והבורסה תרד ב-45%