הבנק הפדרלי
אין גוף כלכלי יחיד שמושך תשומת לב רבה יותר מהבנק המרכזי של ארצות הברית. הבנק הפדרלי, המוכר בכינויו הפד, אחראי על המדיניות המוניטרית בכלכלה הגדולה בעולם, ובראש מעייניו שתי מטרות: יציבות מחירים ותעסוקה מלאה.
הכלי המרכזי שברשותו הוא קביעת שער הריבית. כאשר האינפלציה מתגברת, הבנק מעלה ריבית כדי לצנן את הביקושים; כאשר הכלכלה מאטה, הוא מוריד ריבית כדי לעודד אשראי וצמיחה. לצד זאת הוא משתמש בכלים כמו רכישת אג"ח והזרמת נזילות בעתות משבר. כל החלטה כזו מגלגלת גלים אל שוקי המניות, האג"ח והמטבעות בכל העולם.
המשקיעים אינם עוקבים רק אחר ההחלטה עצמה, אלא גם אחר הנימוקים והתחזיות שמלווים אותה. מסיבות העיתונאים של יו"ר הבנק וטון ההודעות מזיזים את וול סטריט בחדות, ולעיתים אף רמז דק לשינוי בכיוון הריבית מספיק כדי להצית ראלי או גל מכירות.
פרוטוקול הפד: ״רוצים להשאיר את הריבית גבוהה למשך זמן מה״פרוטוקול הפד מהפגישה האחרונה פורסם - ״המדיניות המגבילה צריכה להימשך לזמן מה״. מחר יתפרסם מדד המחירים לצרכן - מה ההערכות של הבנקים הגדולים בארה״ב?- ביידן: ״לא יהיה מיתון בארה״ב״; זוכרים שפאוול טען שהאינפלציה זמנית?נשיא ארה״ב מאמין כי לא יהיה מיתון אך אומר: ״יש בעיות אמיתיות ומהותיות בכלכלה״. המשקיעים, שכבר האמינו בעבר ליו"ר הפד' פאוול חושבים פעמיים האם לסמוך על האמירות של אנשי הממשל; מחר יתפרסמו נתוני האינפלציה
- הסדקים מתחילים? חלק מחברי הפד' חושבים שצריך להעלות את הריבית יותר לאטהחזית כבר לא אחידה - סגנית הפד והפד של שיקגו חוששים שהפד מעלה את הריבית מהר מידי, אך מנגד יש בפד' חברים שתומכים בהמשך העלאה מהירה, גם במחיר של מיתון; היום הפד' יתכנס לפגישת חירום מה יהיה שם?
- איך הפד' "מייצא" אינפלציה והעלאות ריבית לשאר העולםהעלאות הריבית של הבנק המרכזי בארה"ב הביאו את הדולר לשיאים של עשרות שנים, העניין כמובן מקשה על הייבוא של מדינות רבות לנוכח התחלשות המטבע שלהן ויש כאלו שעלולות אפילו לפשוט את הרגל בגלל המצב
- סנונית ראשונה? ״אני חושש שהפד מעלה את הריבית מהר מידי״יו״ר הפד של שיקגו, צ'ארלס אוונס טוען כי הפד מעלה את הריבית מהר מידי, ולא נותן מרווח תנועה להעלאות הריבית להיספג בכלכלה, שעלולה להיפגע. כעת, ישנה סבירות של 80% להעלאה של 0.75% נוספים בפגישה הבאה
- עליית התשואות באג"ח - הסיוט של שוק המניות; אך יש גם מרוויחים מהמצבלעליית תשואות האג״ח יש מרוויחים ויש מפסידים: יותר ויותר אנשים מתעניינים בתשואה חסרת סיכון בסביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת כמו של ימינו, אג״ח - כבר לא מילה גסה
- פאוול: "אף אחד לא יודע אם יהיה מיתון; עליה של עוד 1%-1.25% עד סוף השנה"עוד בנאום: "אין דרך לא כואבת להוריד את האינפלציה", "נראה שמחירי הסחורות הגיעו לפיק"
- שידור חי כצפוי: הפד' העלה את הריבית ב-0.75% לטווח של 3% - 3.25%הפד מקפיץ את תחזית הריבית לסוף השנה ל-4.4% לעומת 3.4% בתחזית הקודמת - ומנמיך תחזיות כלכליות; הדולר מזנק ב-1% מול האירו; תשואת האג"ח לשנתיים עוברת את ה-4%; הריבית כעת גבוהה יותר מהצפי של הפד עצמו רק לפני חצי שנה
- מה תהיה הריבית בסוף השנה? זאת השאלה החשובה לקראת העלאת הריבית הערבתחזית הריבית לסוף שנת 2022 עומדת כעת על 3.4%; הערב, לאחר העלאת הריבית, היא צפויה לעלות ל-3.25% עד 3.5ֿ% והיעד לסוף השנה עלול לעלות לכיוון ה-4% ומעלה
- מה נקבע בפגישות וועדת השוק החופשי, מי מרכיב אותה, ומה השפעתה?הבנק הפדרלי - הפד', הוא כנראה הגוף עם ההשפעה הגדולה ביותר על השווקים, בעיקר באמצעות כלי הריבית והגדלה או הקטנת המאזן שלו, ההחלטות מתקבלות 8 פעמים בכל שנה על ידי וועדת השוק החופשי; מי היא בעצם הוועדה הזו ואיך היא משפיעה על השווקים?