סיוה
סיוה (CEVA) היא חברת שבבים ישראלית הנסחרת בנאסד״ק תחת הסימול CEVA, ונחשבת לאחת השחקניות הבולטות בעולם בתחום הקניין הרוחני לשבבים. בשונה מיצרניות שבבים קלאסיות, סיוה אינה מייצרת רכיבים בעצמה אלא מפתחת ליבות עיבוד וטכנולוגיות תקשורת, ומעניקה רישיונות שימוש ליצרניות השבבים הגדולות בעולם. המודל העסקי שלה נשען על שני מקורות הכנסה: דמי רישיון ראשוניים ותמלוגים על כל שבב שנמכר עם הטכנולוגיה שלה - מודל שמייצר חשיפה רחבה לשוק הסמארטפונים, הרכב והמכשירים החכמים.
הטכנולוגיות של סיוה משולבות במיליארדי מכשירים ברחבי העולם: ליבות עיבוד אותות (DSP), פתרונות קישוריות כמו בלוטות׳, Wi-Fi ו-5G, וכן מעבדים ייעודיים לבינה מלאכותית בקצה הרשת. החברה, שמרכז הפיתוח המרכזי שלה פועל בישראל, עובדת מול לקוחות כמו יצרניות סמארטפונים, רכב ומוצרי צריכה אלקטרוניים, ומיצובה בתחומי ה-AI וה-IoT הפך למנוע הצמיחה המרכזי שלה בשנים האחרונות. בזירת הרישוי היא מתמודדת מול שחקניות ענק כמו Arm, והצלחתה נמדדת ביכולתה לשלב את הטכנולוגיות שלה בדורות הבאים של שבבי התקשורת, הרכב והמכשירים החכמים.
את מערך הכספים של החברה מוביל מאז 2005 סמנכ״ל הכספים הוותיק יניב אריאלי, והאסטרטגיה שלה מתמקדת בהתרחבות לשווקי הרכב החכם והמכשירים המחוברים. עבור המשקיע הישראלי, סיוה היא דרך לחשיפה לתעשיית השבבים העולמית דרך חברה כחול-לבן: הנתונים המרכזיים למעקב הם קצב חתימת עסקאות הרישיון, היקף התמלוגים ומספר השבבים הנשלחים מדי רבעון עם הטכנולוגיה שלה.
- סיוה: הסכם מול יצרנית סינית ופיתוח חדש בשוק מוצרי האודיו האחלוטיחברת טכנולוגיות הקישוריות מודיעה כי הטכנולוגיה שלה תשולב בשבב שהייצרת Nations הסינית עבור מכשירים לבישי, יישומי בית חכם ועוד. במקביל השיקה החברה פיתוח שיאפשר סנכרון מדויק בין אוזניות אלחוטיות ליישומי קול שונים וישרת יצרניות מוצרי אודיו
דוחות
סיוה מציגה קיטון בהכנסות, אך כמות ההסכמים החדשים דוחפת את המניהסיוה חתמה על 21 הסכמים חדשים לרישוי טכנולוגיות לתכנון שבבים ברבעון הרביעי. מדובר במספר ההסכמים הגבוה ביותר שחתמה החברה ברמה רבעונית- האם זאת שנת הפריצה של סיוה?
מתחילת השנה מניית החברה זינקה בעשרות אחוזים לאחר שחתמה על הסכם עם יצרנית שבבים גדולה בשוק הרכב היפני והשיקה סדרת מעבדים חדשה: השורה העליונה צפויה לצמוח השנה בכ-9% מתחת לצפי החברה:
- הטכנולוגיה של סיוה תשולב בשבבי Renesas לרכבים אוטונומייםספקית טכנולוגיות הקישוריות האלחוטית הישראלית חתמה הסכם עם החברה היפנית, מיצרניות השבבים הגדולות בשוק הרכב, אשר בין לקוחותיה נמנות טויוטה וניסאן
- סיוה היכתה את התחזיות בשורה העליונה ב-10%ההכנסות הסתכמו ב-25 מיליון לעומת צפי ל-22.5 מיליון דולר; הרווח למניה המתואם - 16 סנט, לעומת צפי ל-11 סנט; המניה עולה במסחר שלפני הפתיחה ב-3.5% על רקע התוצאות והדיווח על חתימה של 13 חוזים חדשים ברבעון האחרון
- סיוה מכה את הציפיות: עלייה של 28% בהכנסות, הרווח זינק ב-130%החברה הישראלית הנסחרת בוול סטריט הצליחה להכות את התחזיות, עם 23.6 מיליון דולר הכנסות, כשרק ההכנסות מרישוי עמדו על 14 מיליון דולר, עלייה של 25% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. התחזית להכנסות ב-2020: 91 מיליון דולר
- סיוה: המלצת קנייה עם אפסייד של 30%בנק ההשקעות רות' קפיטל פרטנרס, מעלה את מחיר היעד שלו למניית סיוה הישראלית ל-50 דולר למנייה; "הזדמנות השקעה מגוונת בחברה בעלת רווחיות גבוה, והכנסות מתמלוגים"
- סיוה: האנליסטים אופטימיים ומעניקים מחיר יעד של 40 דולר למניהלאחר פרסום הדוחות, האנליסטים מביעים סיפוק מההתאוששות בהכנסות מתמלוגים, ומעניקים למניה מחיר יעד עם אפסייד של 17%; מה הם מנועי הצמיחה של החברה והאם תעמוד בתחזיותיה?
- סיוה הכתה את צפי האנליסטים, ההכנסות צמחו ב-39% ל-23.6 מ' דולרהרווח הנקי המתואם קפץ ל-11 סנט למניה, ברבעון הראשון של 2020; בגלל הקורונה, החברה מותירה את תחזיותיה השנתיות ללא שינוי - צופה הכנסות מרישוי של כ-51 מיליון דולר השנה
בלעדי
סיוה בהסכם עם אפל - צפי המכירות השנתי: 5-7 מיליון דולרהערכות - סיוה תספק רישיונות תוכנה לאפל לפיתוח המודם הסלולרי באייפונים חדשים; מניית החברה מזנקת ב-13% בהמשך לדוחת טובים לרבעון רביעי