זו הקרן שקיבלה השנה יותר כסף מטסלה ומיקרוסופט

קרן סל ממונפת שמכפילה את התשואה היומית של מניית SK Hynix נהפכה למוצר המוביל בקטגוריית הסינגל סטוק הממונף. הקרן CSOP SK Hynix Daily 2x Leveraged, שנסחרת בהונג קונג, קיבלה השנה הזרמות נטו של 1.6 מיליארד דולר - יותר מכל מוצר דומה על טסלה או מיקרוסופט. סינגל סטוק ממונף הוא מכשיר פיננסי, בדרך כלל קרן סל (ETF) או תעודת סל (ETN), שמטרתו לייצר תשואה יומית גבוהה פי כמה (בדרך כלל פי שניים או שלושה) מהתשואה היומית של מניה בודדת ספציפית (Single Stock).

הנכסים של הקרן הגיעו ל-2.5 מיליארד דולר מאז ההשקה באוקטובר - קצב צמיחה שמבטא את הביקוש לכלים כאלה בשוק השבבים התנודתי. קרנות ממונפות מגבירות את התנועות היומיות, אך הן מצטברות באופן שונה על פני תקופות ארוכות בגלל אפקט המורכבות. סוחרים שמחזיקים בהן יותר מיום חשופים לסיכון גבוה בתקופות זיגזג.

תנודתיות מהמתיחות הגיאופוליטית דווקא מעלה את הביקוש

זרימות הכספים הגיעו בתקופה של תנודתיות גבוהה במניית SK Hynix, בעקבות השפעות המתיחות במזרח התיכון על שרשרת האספקה ועלויות האנרגיה. מניות שבבים חוו תנודות חדות עם קפיצות וירידות יומיות גדולות.

סוחרים קמעונאיים ראו הזדמנות להרוויח מתנועות קצרות טווח. SK Hynix, כספקית מרכזית של זיכרונות HBM למעבדי AI של אנבידיה, שמרה על עניין חיובי. החברה מייצרת זיכרון רוחב פס גבוה שחיוני למודלים גדולים.

המכשיר מתאים למסחר טקטי - מגביר תשואה בימים טובים אך שוחק ערך בימים של תנודתיות צדדית. רוב הכסף מגיע מסוחרים שסוגרים פוזיציות בסוף היום.

התמחור של SK Hynix תורם להצלחה. המניה נסחרת לפי מכפיל רווח עתידי של 4.4, בעוד שמדד השבבים בפילדלפיה נסחר לפי מכפיל של סביב 18. המכפיל הנמוך יוצר ל-SK Hynix תדמית של מניה זולה בסקטור יקר.

קוריאה נכנסת לתמונה: קרנות מקומיות על SK Hynix וסמסונג במאי

המגמה הזאת מתפשטת גם לקוריאה. מנהלי נכסים מקומיים מתכננים להשיק קרנות ממונפות על SK Hynix וסמסונג אלקטרוניקס במאי. ההרחבה הזו תפתח את השוק לקהל קוריאני גדול יותר.

סמסונג ו-SK Hynix שולטות ב-70% משוק ה-DRAM העולמי (השוק לשבבי זיכרון גישה אקראית דינמית, המהווים את הזיכרון הפעיל הראשי במחשבים, שרתים, טלפונים חכמים וציוד אלקטרוני אחר). הן תלויות בביקוש ל-AI אך רגישות למחזורים ולמתחים סחריים. ההרחבה תגביר את המחזורים והתנודתיות סביב דו"חות רבעוניים או חדשות גיאופוליטיות.

השילוב של נרטיב סביב ה-AI, תמחור נוח וכלי מסחר אגרסיבי יוצר זרימות חריגות. חלקן מבוססות על צמיחה אמיתית בחברה שמדווחת על רווחים גבוהים בזכות HBM (זיכרון בעל רוחב פס גבוה), אך רובן נובעות ממסחר קצר טווח על תנודות. בשוק עצבני, מינוף כפול רווחי בטווח היומי אך מסוכן לטווחים ארוכים יותר.