ריצפת הזכוכית בדרך להישבר? הענות יתר להצעת הרכש של כור למניות מכתשים אגן

10 ימים אחרי ששיפרה את המחיר ל-18 שקלים ואחרי שחברת הבת פרסמה אזהרת רווח חמורה, קיבלה כור הענות יתר להצעתה לרכישת כ-5% נוספים ממכתשים אגן.

כור, מקבוצת אידיבי של נוחי דנקנר, תרכוש 22 מיליון מניות של מכתשים אגן מהציבור, לאחר שכמות ני"ע שבשלה ניתנו הודעות קיבול הסתכמה ביותר מ-42 מיליון מניות - שווה ערך לכ-9.8% ממניות מכתשים - וכמעט פי שתיים מהצעתה.

הצעת הרכש של כור פורסמה לראשונה ב-17 באוגוסט. חברה הבת של דיסקונט השקעות, הציעה למשקיעי מכתשים מחיר של 16.2 שקלים על כל מנייה - נמוך ב-10% ממחיר המנייה באותה העת. המשקיעים לא השתכנעו ממחיר המנייה שהיה כמעט נמוך ב-50% ממחירה בתחילת 2008 לא נענו להצעת כור, והאחרונה נאלצה לדחות את מועד הקיבול האחרון מספר פעמים.

ב-1 באוקטובר, בסוף השבוע של חג הסוכות, פרסמה מכתשים אגן אזהרת רווח חמורה לרבעון השלישי בה היא צפתה צניחה של 33% בהכנסות ומעבר להפסד נקי של עד 25 מיליון דולר. אנליסטים העוקבים אחרי המנייה, אומנם, ציפו לראות תוצאות גרועות מהחברה אך הופתעו מעוצמת האזהרה. "ירידה של 20%-25% הייתה די צפויה וכמו כן פגיעה ברווחיות עד כדי איזון. אך לא ציפינו להפסד. כלומר, העוצמה מפתיעה יותר מאשר התזמון ועצם האזהרה", אמר אז גלעד שריג, אנליסט בנק הפועלים.

בהמשך לכך, ב-12 באוקטובר, כור החליטה לשפר את הצעת הרכש ל-18 שקלים ובכך זכתה לבסוף להיענות מצד המשקיעים שאחרי אזהרת הרווח הפסימית, לא ראו התאוששות באופק של יצרנית מוצרי הגנת הצומח הישראלית.

להוסיף על כך, לפני יומיים, מחלקת המחקר של מגדל שוקי הון המליצה למשקיעים להיענות להצעת הרכש. "להערכתנו עוד יתכנו מספר הפתעות לרעה בדו"ח הקרוב מצד סעיפי מאזן שונים לצד דו"ח תזרים המזומנים. לכן, אנו ממליצים להיענות להצעת הרכש של בעלת השליטה בחברה", כתבו האנליסטים.

כעת, לאחר שהצעת הרכש של כור נעלמת מהמשוואה, המשקיעים במנייה צריכים להיזהר, שכן היענות היתר להצעת כור עשויה לשבור את ריצפת הזכוכית שהייתה למנייה.