2016 התחילה קשה? הנה אפיק מניות שמתפוצץ השנה - עם עליות של עד 250%

שנת 2016 התחילה קשה בבורסות מסביב לעולם, קשה מאוד. אמנם בשבועות האחרונים נרשם תיקון משמעותי מעלה אבל מבחינת המשקיעים היו עד כה השנה לא מעט לילות ללא שינה. מי שדווקא ישן מצויין ועם חיוך על הפנים - אלה הם המשקיעים בזהב, ואנחנו לא מדברים על החוזים על הזהב עצמו (שבהחלט עשו מהלך נאה), אלא על מניות של חברות שפועלות בתחום - שם זו חגיגה של ממש.

ראשית, לגבי העליות בחוזים על הזהב: אונקיית זהב נסחרת כיום במחיר של 1,257.7 דולר, שיא של שנה במחירה - וזאת לאחר ראלי של 18.5% מתחילת 2016, כשהעליות החדות בו חלו במקביל לנפילות בשווקים ולההערכה כי העלאות הריבית בארה"ב הולכות ומתרחקות. באופן היסטורי מחיר הזהב בדר"כ עולה כאשר האינפלציה מרימה ראש, כלומר כשמחיר הכסף נשחק ואנשים מחפשים מקום מפלט. העניין הוא שהדבר האחרון שקורה היום זה אינפלציה, ולכן העלייה בזהב היא כמעט אירוע מוזר. ההסבר האפשרי הוא היחלשות הדולר בשבועות הראשונים של השנה שדחפה את הזהב מעלה - ועל זה בהמשך.  נציין כי פרט לכך, המתכת הצהובה נתפסת פעמים רבות כאפיק השקעה בטוח בזמן של נפילות בשווקים - ונרשמה מעין "ריצה לזהב" בזמן שהבורסות התרסקו.

ועכשיו למניות: אי אפשר להתייחס לסקטור הזהב בוול סטריט בלי להתייחס לתעודה הפופולרית GDX שמרכזת את מניות כריית הזהב. מתחילת השנה זינקה המתעודה ב-41%. הנה המניות שהכו את השוק:

מניית חברת Harmony Gold Mining, העוסקת בכריית זהב טסה מתחילת השנה בשיעור של 255%, ומנובמבר 2015 פשוט התפוצצה, שימו לב - ב-525%(!). שוויה עומד כעת על 1.45 מיליארד דולר. חברת די.אר.די גולד (סימון: DRD) עוסקת גם כן בכרייה, עיבוד והיתוך זהב (בדרום אפריקה). מנייתה טסה 146% השנה, ושוויה עומד על 170 מיליון דולר.

• זהב דיגיטלי? הביטקוין חצה את רף ה-91,000 דולר
• הזהב שוב שובר שיאים: מעל 3,400 דולר לאונקיה

חברות נוספות ששווין יותר מהוכפל מתחילת השנה הן Platinum Group Metals (סימון: PLG) ו-Sibanye Gold Limited American D (סימון: SBGL), והשתיים עלו כ-140% כל אחת.

כידוע, חברות בעלות שווי שוק גבוה יותר נתפסות כבטוחות יותר עבור המשקיע, ומכאן גם תשואת המניות שלהן עשויה להיות מתונה. עם זאת, גם אם נבחן חברות בעלות שווי שוק של מיליארדים - נראה שאלו מתחום הזהב הציגו תשואות שכל משקיע היה חותם עליהן:

חברת AngloGold (סימון: AU) שנסחרת כעת בשווי שוק של 5.25 מיליארד דולר, הציגה מתחילת השנה תשואה מרשימה של 81%. זו חברה העוסקת באיתור ומינרלים, בעלת 22 מרכזי תפעול ב-10 מדינות. מניית Barrick Gol (סימון: ABX) טסה ביותר מ-80% מתחילת 2016, ופועלת גם היא בתחום כריית הזהב. שוויה עומד על לא פחות מ-15.5 מיליארד דולר.

• בנק אוף אמריקה: "צפויה צמיחה חזקה בישראל ביחס לעולם; האינפלציה תהיה 2.9%"
• מה יקרה לבורסה אם ארה"ב תגיע להסכם עם איראן?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אחריהן ברשימה, עם תשואה מרשימה גם כן של כמעט 44% נמצאות החברות Newmont Mining Corp (סימון: NEM) בעלת שווי של 13.7 מיליארד דולר. החברה פועלת כחברת אחזקות העוסקת בחיפוש, כרייה ועיבוד של זהב, נחושת ואבץ, וגם חברת Randgold Resources (סימון: GOLD) עלתה בשיעור דומה. החברה עוסקת  בפיתוח מכרות ביבשת  אפריקה.

לאן מכאן, ועל הנפילות אתמול

מחיר הזהב רשם אתמול ירידה מינורית של 0.1% אבל התעודה GDX צללה 4.86% , זאת ככל הנראה ברקע לנתוני הסחר של סין שפורסמו אתמול והצביעו על התכווצות של 14% ביבוא וקריסה של 25% בייצוא. הנתונים הללו הביאו את המשקיעים בתחום הכרייה לממש רווחים.

לאן מכאן? בענקית הבנקאות BNP פאריבס טענו לאחרונה כי להערכתם הזהב יירד השנה אל מתחת ל-1,000 דולר וב-2017 יפול לאזור ה-860 דולר לאונקיה. גם במחלקת המחקר של גולדמן זאקס צופים ירידה במחיר הזהב - לאזור ה-1,100 דולר (ירידה של 15%), זאת בין היתר בשל ההתחזקות הצפויה של הדולר.

בשבוע הבא (15-16 לחודש) יתקיים עדכון ריבית בארה"ב, ובמידה וג'נט יילן וחברי הפד' יציגו עמדה שתומכת בהמשך העלאות ריבית, בהחלט ייתכן שמחיר הזהב יסבול מירידות - ובהתאם לכך גם המניות הקשורות. אבל אם השוק יקבל איתות שהעלאות הריבית הולכות ומתרחקות, הראלי ככל הנראה יימשך.   

נציין כי מבחינה היסטורית, מחיר השיא של אונקיית זהב נקבע באוגוסט 2011, אז מחירה עמד על 1,828.5 דולר.

מחיר הזהב בחודשים האחרונים, התחלת השנה הטובה ביותר מאז 1974