הכותבים יחזרו לנצח על המלאכה באוכף ובשוקת כבר מהיום

מדד המעו"ף גלש בשבוע האחרון במורדות ה-1200 ו ואיבד בסופו של דבר כ-3% בדצמבר - חודש שהיה אמור להיות פינלה בבורסה, הפך להיות שדה מוכרים. המדד איבד רבע מהתשואה השנתית בחודש אחד. במנגד, העולם לא נסחר רוב הימים בשבוע ומחצה האחרונים עם מחזורי המסחר נאים של כמעט מיליארד שקל בלי זרים וללא בורסות אירופה שלא נסחרו, בימי א' המחזורים קטנים למדי על 600 מיליון.

בשבוע וחצי האחרון כמעט כל יום הוא יום א' בלי בורסות ובלי זרים ולפתע המחזורים גדלו ב-50%. כדאי לבחון את הסוגיה לפני שמחליטים לפתוח את המכולת עד 17:30 להגדלת המחזורים.

ובכל זאת איך ייתכן שחודש דצמבר איבד 3% מהתשואה השנתית? כנראה שיש מי שהחליט לממש מניות דווקא כשכל העולם לא נסחר. הירידות היו בשעה האחרונה, שם מוכנות הקניה יותר נמוכה. למי היה חשוב לאבד 3% תשואה דוקא בימי השבוע שהעולם לא נסחר במקביל.

זה היה בוטה ומתריס כאילו אומר שאף אחד לא יכול לעצור את הזרם, במיוחד נוכח רצונה של גב' אסתר לבנון להאריך את שעות המסחר, ולפתע השוק מתנהג בצורה עצמאית בשטח בלי צורך מינימלי בבורסה נוספת שתארח לו חברה. בסופו של דבר הייתה שנה מוצלחת בבורסה - 9% עלייה זה לא עניין של מה בכך נוכח האביב הערבי, העניין האירני ובית המטבחיים הסורי עם ענני הגז המאיימים. האנליסטים אומרים שהבורסות יעלו ב-2013 ותהיה שנה טובה - למה ציפינו - הרי אין אנליסט שיגיד ההפך. עד לא מזמן היינו שומעים את רוביני בארה"ב ורוג'רס מאיימים על השווקים שעוד רגע נופלים במפולת. זמנם עבר והם לא מדברים - עכשיו הזמן של אוהדי העליות. לדעתי הבורסה תעלה, אבל יש לנו מהמורות קשות בדרך שיכולות להפיל במהלך הדרך את השוק מטה מטה. יש לנו את הבחירות, העניין הסורי שאין לדעת מי יעלה במקומו של אסד, את הפלסטינים ותוכניות השלום והאירנים שיחזרו אלינו אחרי הבחירות, כאשר ירצו לתת גזרות כלכליות, ויזכירו שהם בדרך לפצצה.

יהיה מסוכן והבורסה לא תישאר אדישה. הנדל"ן בארץ המשיך לשבור שיאים, הריבית בירידה, הבועה מתקדמת - כולם ביחד וכל אחד לחוד יכול לגרום לירידה משמעותית בשוק. אבל עליות גדולות יכולות לגרום שיחות שלום עם פלסטינים, פשרה עם אירן מול ארה"ב - שני דברים שיכולים לתת פוש לבורסה. אולי בסוף המרדף הגדול אחר כל אפיק בשוק ההון והנדל"ן, יתחילו לרוץ אחרי המניות לחפש תשואה. יש לזה סיכוי טוב במיחד אם יהיה גב מהשדה הביטחוני / מדיני - הרי המניות הן האפיק היחיד שב-3 שנים האחרונות הניב מעט מאוד לעומת האג"חים, הממשלתיות והנדל"ן. לסיכום אומר שהבורסה תמיד מפתיעה, לכן הנבואה ניתנה, אבל בערבון מוגבל. מדד המעו"ף נתמך השבוע מעל 1180. על מנת לחזור לשלב העליות הא צריך להתמקם מעל 1195. דולר: מתחת ל-3.76 ימשיך במסעו ל-3.65. עשה חלק מהדרך משבוע שעבר. אופציות מעו"ף: פקיעת האופציות לדצמבר הסתיימה ב-1165.72 במחזור של 1.45 מיליארד - פקיעה מפתיעה של 1.7% ירידה מ-1185 ל-1165.7 ללא ממתן תנודה, כאשר גלום האופ' נסחר על 1175. מדד המעו"ף הרחק מאחור - מה שנתן אפשרות לסוחרי ארביטראז' לנצל את הפער .

סטיות התקן הנמוכות בפוטים בשבוע האחרון איפשרו קניית פוטים ומכירת מניות. שחקני כתיבות הפסידו הרבה מאוד כסף כי השוק ירד כ-70 נק' החודש בעוד הפרמיות תימחרו תנועה של עד 40 נקודות. כמובן שזה נכון במידה ולא סגרו פוזיציה לפני שבוע אחרון. מי שכן הרוויח ממהלך הירידה זה ספקולנטים במעו"ף שקנו פוטים ונכנסו לכוננות ירידות כאשר המדד ירד מ-1210.

לסיכום הפקיעה, ניתן לומר שעקב ההתנהלות החודשית שנוגדת את ההיגיון (דצמבר, עליות שערים סוף שנה, שבוע בלי מסחר בעולם), יש כאן עוד חודש שהשוק תיעתע ועשה את הלא צפוי בשבוע פקיעה. אפשר לומר שעד ליום א' בשבוע הפקיעה - הכותבים הרוויחו ליטרת בשר. רק מי שנשאר לשבוע האחרון מבין הכותבים יכול היה להפסיד. הסטייה לחודש ינואר מעט גבוהה השבוע, סביר שבמהלך היממה תרד עקב החזרת הודאות בעניין הצוק הפיסקאלי. זה אומר שהכותבים יחזרו לנצח על המלאכה באוכף ובשוקת כבר מהיום במהלך המסחר. הגנות יש לרכוש על המדד במידה וירד מ-1180. נק' כלפי מעלה כדאי לשים לב ל-1195 תחילה. הכותב, יונתן קריספין (דוביד), בעליו של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים, עוסק באימון אישי מיוחד למשקיעים וסוחרים והרצאות על שוק ההון ומרצה למסחר באקדמיית ברק קפיטל

אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל