מיזוג
מיזוג חברות (M&A) הוא אחד המהלכים האסטרטגיים והפיננסיים המשמעותיים ביותר בעולם העסקים, והוא משקף את השאיפה
של תאגידים
לצמיחה מהירה, להשגת יתרון תחרותי ולהתרחבות לשווקים חדשים. התהליך מבוסס על חיבור משפטי, מבני וכלכלי בין שתי חברות או יותר, ההופכות לישות עסקית אחת אחודה, או על רכישת חברה אחת על ידי רעותה במטרה לייצר סינרגיה תפעולית, לחסוך בעלויות כפולות
ולהגדיל
את נתח השוק
המשותף. הדינמיקה של עסקאות מיזוג ורכישה מאופיינת במחזוריות הדוקה הרגישה למצב המקרו-כלכלי, כאשר תקופות של ריבית נמוכה ונזילות גבוהה בשווקים נוטות להאיץ את כמות ושווי העסקאות, בעוד שתקופות של אי-ודאות או רגולציה קשיחה עשויות
לבלום אותן. תהליך
זה מלווה בבחינה
מעמיקה של רשויות האכיפה והתחרות ברחבי העולם (כמו רשות התחרות בישראל), במטרה למנוע יצירת מונופולים, פגיעה בצרכנים או חנק של התחרות החופשית במשק. עבור החוסך והמשקיע הישראלי, למהלכי מיזוג יש השפעה דרמטית וישירה
על תיק הנכסים; הכרזה על מיזוג
מקפיצה דרך קבע את
שווי המניות של החברה הנרכשת ומשנה את מפת התחרות בענף כולו, בעוד שקרנות הפנסיה וההשתלמות הישראליות, המושקעות בכבדות במדדי מפתח מקומיים ועולמיים, מושפעות ישירות מההצלחה או מהכישלון של אינטגרציית החברות
ומהתשואות ארוכות הטווח שהמיזוג
מייצר.
עסקאות מיזוגים ורכישות גדולות דורשות אישור של רשות התחרות, שבוחנת אם החיבור בין השחקנים
יפגע בתחרות בשוק ועלול להעלות מחירים
לצרכן. בחברות ציבוריות נדרש גם אישור אסיפת בעלי המניות, והמחיר שנקבע בעסקה משמש נקודת ייחוס לתמחור מניות של חברות אחרות באותו ענף.
ראיון צעד בדרך לנאסד"ק: ארקו בהסכמים מחייבים למיזוג עם חברת Haymakerהחברה דיווחה על הסכמים מחייבים למיזוג עם חברת ה-SPAC הנסחרת בנאסד"ק; תמורת המיזוג משקפת שווי של כ-2.4 מיליארד שקל, גבוה ב-50% מהשווי הנוכחי- גלילאו טק: מיזוג עם חברת ברייט אינובישיינס תמורת הקצאת מניותהחברה תמזג לתוכה את חברת העוסקת בפיתוח ערים חכמות, בתמורה להקצאה של עד 13% ממניותיה, לפי שווי של עד 50 מיליון שקל. בחברה הושקעו עד כה כ-20 מיליון שקל, על ידי חברת חשמל, רשות החדשנות ומשקיעים פרטיים משבדיה ואוסטרליה
- הושלמה עסקת סלקום – גולן טלקוםחברת סלקום השלימה את רכישתה של גולן טלקום מידי חברת אלקטרה צריכה והופכת כעת להיות החברה הגדולה בישראל בתחום הסלולר; חברת אלקטרה צריכה תרשום רווח הון ברבעון של 230 מיליון שקל
- האם המיזוג בין גולן טלקום לסלקום יפגע בתחרות?על פי דוח של משרד התקשורת, "חברות התקשורת אינן מצליחות להתמודד עם הביקוש הגובר לשירותי סלולר. איכות תשתיות הסלולר בישראל התדרדרה לרמתן של מדינות מתפתחות כגון אנגולה, בורקינה-פאסו וניקרגואה"
- מיקרומדיק - המיזוג עם נקסטייג' הושלם; החברה נסחרת בשווי של 126 מ' ש'לאחר תהליך שערך כחצי שנה המיזוג הושלם; סביר להניח שתהיה הנפקה/ גיוס בחודשים הקרובים
- האם טוויטר וטיק טוק בדרך למיזוג?על פי הדיווחים בתקשורת האמריקאית מתנהלים מגעים בין הצדדים בדרך למיזוג אפשרי: אבל טוויטר תצטרך להתמודד מול הכיסים העמוקים של מיקרוספט שגם היא מעוניינת בטיק טוק
- אינפימר: סטדי סטייס חתמה על הסכמי הפצה חדשים - המניה קופצת ב-8%
חשוב להדגיש שבשביל שיושלם המיזוג בין אינפימר לסטדי סטייט, החברה צריכה לגייס 25 מיליון שקל וכרגע אין בכלל מידע כספי על סטדי סטייט
- זינוק של 200% ביומיים - האם זו תהיה חברת הקנאביס הגדולה ביותר בשוק המקומי?
חברת סטדי סטייס הפועלת בתחום ה-CBD מתכננת להתמזג לתוך חברת אינפימר לפי שווי צפוי של בין 500 מיליון שקל ל-1.75 מיליארד שקל, האם זאת תהיה חברת הקנאביס הגדולה ביותר בשוק המקומי שלנו, ולמה השווי שרואים כעת בנתוני הבורסה אינו רלבנטי?
- אקסלנז נמכרת לחברה אמריקאית בפרמיה של 70% על מחיר השוקיבוצע מיזוג משולש הופכי, כאשר עבור כל מניה של אקסלנז תשלם הרוכשת 6.1 שקלים במזומן, המשקף שווי חברה של כ-169 מיליון שקל