מחלקת מחקר, הראל

40% מהנפקות האג"ח בדולר בחודש ספטמבר בעולם היו בדירוגי BBB+ ומטה ולפי נתונים ראשונים לאוקטובר הירידה בדירוגים נמשכת * משקיעים מוכנים להמשיך להגדיל סיכון למרות הצפי לעליית ריבית ונותנים הזדמנות מחודשת לשחקנים שלא היו בשווקים כבר שנים כמו ארגנטינה או חברת הנפט של ונצואלה שאין לה כסף לפרוע חובות

דו"ח התעסוקה אכזב, אבל נראה כי השווקים מפנימים (לעת עתה) כי העלאת הריבית תגיע בדצמבר * השבוע תיפתח עונת הדו"חות הכספיים לרבעון השלישי והיא תשפיע על מצב הרוח של השווקים לקראת הבחירות בארה"ב בתחילת נובמבר

בעשרת הימים האחרונים, נעו השווקים בעולם מטה ומעלה בין פחד מקריסת דויטשה בנק – להבנה כי אולי זה לא יקרה בקרוב, בין זינוק במחירי הנפט ועליית מחירי אג"ח HY – לבין  דשדוש במניות בארה"ב ועליות במניות בבריטניה וביפן

הצהרות הבנקים המרכזיים המובילים מעידות כי אין התלהבות מהרחבות מוניטריות נוספות (יפן וגוש היורו), אך מנגד אין התלהבות מהידוק מוניטרי מהיר (ארה"ב) | בשווקים קיבלו את ההצהרות האלה בירידת תשואות ועלייה בנכונות להגדיל סיכון | מחלקת מחקר של הראל פיננסים מנתחת

חברות רבות חוששות מעליית תשואות וממהרות לגייס כל עוד השוק פתוח בפניהן, ומנגד, מהיחס של המשקיעים כלפי ביטחונות המוצעים בחלק מההנפקות עולה כי הם פחות מוטרדים מכך ** מחלקת המחקר של הראל פיננסים בסקירה שבועית

בארה"ב מדד המחירים לצרכן הפתיע כלפי מעלה, בעוד שאצלנו ההפתעה היתה כלפי מטה * השווקים בעולם מתנהלים על רקע הציפייה להחלטת הריבית בארה"ב השבוע, אך אם השוק לא צופה שינוי בספטמבר, למה זה בכל זאת כל כך דרמתי?

ההיסטוריה מלמדת כי לקראת כל מערכת בחירות בארה"ב התנודתיות בשוקי המניות גדלה, אך בטווח של 3 חודשים הביצועים של S&P500 ברוב המקרים חיוביים. ועוד, ההבדלים בביצועים של הסקטורים בטווח הקצר לא תמיד קשורים להבטחות המועמדים

מחלקת המחקר של הראל פיננסים על הטרנדים ב-ETF

בין אם הופתעו השווקים מדברי דראגי ונגיד הבנק של בוסטון ובין אם רק המתינו לתירוץ כדי להתממש, עדיין אנו מניחים שהריבית בארה"ב לא תעלה בקצב מהיר והחיפוש אחר ריגושים בשווקים יחזור  * מחלקת המחקר של הראל פיננסים בסקירה שבועית