אסיה מעורבת, הנפט ממשיך לרדת: השווקים מחכים לאנבידיה ולמדד האינפלציה
הירידה החדה במחירי הנפט מורידה את תשואות האג"ח ומספקת הקלה לשוקי המניות, אבל המסחר באסיה נשאר מעורב לקראת דוחות אנבידיה הערב; ברנט יורד מתחת ל-87 דולר, ה-WTI סביב 81 דולר, תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים באזור 4.63% והחוזים בוול סטריט נסחרים סביב האפס
המסחר באסיה מתנהל הבוקר במגמה מעורבת, כשהירידה במחירי הנפט נותנת לשווקים קצת אוויר ומפחיתה את החשש מאינפלציה גבוהה לאורך זמן. מנגד, המשקיעים מעדיפים לשמור על זהירות לקראת שני אירועים גדולים שמגיעים היום מארה"ב - דוחות אנבידיה ומדד ה-PCE, מדד המחירים המועדף על הפדרל ריזרב. החוזים על S&P 500 נסחרים סביב האפס והחוזים על Nasdaq 100 נעים בשינויים קלים.
הסיפור המרכזי של הבוקר מגיע משוק הנפט. ברנט יורד מתחת ל-87 דולר לחבית וה-WTI נסחר באזור 81 דולר, אחרי ירידה של כ-8% מתחילת השבוע. איראן ועומאן דנות במסגרת זמנית שתאפשר להרחיב מחדש את תנועת האוניות דרך מצר הורמוז, והמשקיעים מתמחרים סיכוי לשיפור בזרימת האנרגיה מהמפרץ. מבחינת שוקי ההון, כל דולר שיורד ממחיר החבית מקל מעט על תרחיש האינפלציה ומפחית את הצורך בריבית גבוהה לאורך זמן.
ההשפעה כבר מגיעה לשוק האג"ח. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים יורדת בכ-7 נקודות בסיס ומגיעה לכ-4.63%. גם הדולר נחלש מעט. השילוב בין נפט זול יותר, תשואות נמוכות יותר ונתוני צריכה חלשים מסביר את ההתאוששות בוול סטריט ביום שלישי. S&P 500 עולה בכ-0.3%, Nasdaq 100 מוסיף כ-0.6% ומניות השבבים חוזרות לעלות.
[להרחבה: אנבידיה מתחזקת, מיקרון עולה ומניות השבבים חוזרות למרכז המסחר]
עכשיו אנבידיה מקבלת את הבמה. החברה מפרסמת את הדוחות אחרי סיום המסחר בוול סטריט, והציפיות גבוהות במיוחד. האנליסטים מעריכים הכנסות של כ-92 מיליארד דולר ברבעון, כמעט פי שניים מהרמה המקבילה בשנה שעברה, עם רווח צפוי של כ-2.09 דולר למניה. אנבידיה כבר שווה יותר מ-5 טריליון דולר ומהווה את החברה בעלת המשקל הגבוה ביותר ב-S&P 500, ולכן כל שינוי קטן בקצב הצמיחה שלה יכול להזיז את המדד כולו.
המבחן רחב יותר מהמספרים של אנבידיה. השוק מנסה להבין האם מאות מיליארדי הדולרים שחברות הטכנולוגיה משקיעות במרכזי נתונים, שבבים ותשתיות AI ממשיכים לייצר צמיחה בקצב שמצדיק את השווי הגבוה של חברות השבבים. המניה עולה בכ-2.2% במסחר של יום שלישי וקטעת רצף של שבעה ימי ירידות, אבל הציפיות לקראת הדוח כבר גבוהות מאוד. מצב כזה משאיר מעט מקום להפתעות חלשות.
[להרחבה: למה בבנק אוף אמריקה ממשיכים לראות אפסייד באנבידיה גם מול השקעות ענק ב-AI]
במקביל מגיע היום מדד ה-PCE, שיכול להשפיע על כיוון התשואות והריבית. הנתון מקבל משקל גבוה במיוחד בתקופה שבה מחיר הנפט והמלחמה מול איראן מקשים על קריאת האינפלציה. ביום שלישי מתפרסם גם נתון חלש יחסית של אמון הצרכנים בארה"ב: המדד יורד ל-89.4 נקודות, שפל של שבעה חודשים, כשהאמריקאים מביעים יותר חשש לגבי שוק העבודה והמצב העסקי בחודשים הקרובים.
התחנה הבאה מגיעה ביום שישי, כשיו"ר הפד קווין וורש נואם בג'קסון הול. השוק מחפש ממנו מסר לגבי האיזון בין אינפלציה, צמיחה וריבית. הירידה בנפט ובתשואות פועלת כרגע לטובת מניות הצמיחה, אבל השבוע כולו עדיין תלוי בשלושה מספרים מרכזיים - האינפלציה, קצב הצמיחה של אנבידיה והתחזית שלה לרבעונים הבאים.
