הצפי להורדת הריבית מזניק את סולאראדג'

מניית סולאראדג' SolarEdge -5.02%  מזנקת בכ-10% נכון לכתיבת שורת אלה, ברקע עלייה חדה בשוק המניות לאחר שנאומו של פאוול בג'קסון הול הוביל להערכות הגוברות כי הבנק המרכזי עומד להוריד את הריבית כבר במפגש הבא, בספטמבר. ההסתברות להורדת ריבית של רבע אחוז מטפסת מעל 90%.

הנאום של פאוול

יו"ר הפד ג'רום פאוול שידר בנאומו בג'קסון הול פתיחות זהירה לקראת הורדת ריבית. לדבריו, "מאזן הסיכונים מתחיל להשתנות", מה שעשוי להצביע על שינוי כיוון קרוב במדיניות. להרחבה מה אמר פאוול שמקפיץ את המדדים בוול סטריט?

פאוול ציין כי סביבת המדיניות נמצאת "בטריטוריה מרסנת", וכי הריבית קרובה כעת בכ-100 נקודות בסיס יותר ל"נייטרלית" לעומת השנה שעברה. יציבות שיעור האבטלה מאפשרת לפד, לדבריו, להתקדם בזהירות, אך הוא הוסיף כי "התחזית הבסיסית ומאזן הסיכונים המשתנה עשויים להצדיק התאמות בעמדת המדיניות שלנו".

• למה סולאראדג' מזנקת 15%?
• רגע לפני דוח אנפייז: המספרים מתייצבים - התחרות מול סולאראדג’ ברקע
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במילים פשוטות, פאוול רומז שהגיע העת להורדת ריבית ראשונה לשנת 2025, שתגיע ככל הנראה בהחלטה הבאה בספטמבר.

ההשפעה על השוק בכלל, והאנרגיה המתחדשת בפרט

 ההשפעה החיובית של שינוי המדיניות ההדוקה למדיניות מקלה יותר נתפס כחיובי עבור המשקיעים, שהתנפלו על המניות ושלחו את המדדים לעליות חדות.

במבט נקודתי, הורדת ריבית מקלה על משקי בית לקחת הלוואות לרכישת מערכת סולארית. כאשר עלות ההלוואה יורדת, העלות הכוללת של התקנה פוחתת ומשתמשים רבים יותר שוקלים מעבר לגגות הסולאריים. תחום צריכת האנרגיה מהשוק הציבורי (residential) צפוי לתגובה חיובית, במיוחד אם הריבית תרד באופן משמעותי יותר בעתיד.

• אמזון: נוציא 200 מיליארד דולר בשנה הקרובה; המניה צונחת ב-10% במסחר המאוחר
• הישראלית שצונחת ב־13%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...

חשוב לציין כי מדובר בסנטימנט ועדיין לא בהורדת ריבית שתשפיע בצורה משמעותית. הורדת ריבית של רבע אחוז עשויה להשפיע רק במעט על הביקושים הממשיים. ההקלה בתנאי המימון תהיה משמעותית יותר אם וכאשר הריבית תרד לאזור נמוך יותר וממושך יותר, אז תהיה לכך השפעה אמיתית על השוק והצרכנים. בינתיים, מדובר בעיקר בכלל בשיפור במצב הרוח בקרב המשקיעים.

האנרגיה המתחדשת תופסת כותרות

רק אתמול, טראמפ הוביל לירידות במניות הירוקות, לאחר שפרסם ציוץ ברשת החברתית שלו בו תקף את פרויקטים סולאריים במיקומים חקלאיים ופרויקטי טורבינות רוח, וכינה אותם "תרמית המאה" תוך שהצהיר כי לא יאשר פרויקטים חדשים. נזכיר כי השבועות האחרונים אופיינו בריכוך מדיניות המס: הנחיות ממשרד האוצר אפשרו להטבות מס משמעותיות לפרויקטי סולאר ורוח, מה שגרם לבחינות מחדש בשוק ולקפיצות במניות האנרגיה הירוקה. היום שוב הסנטימנט חוזר להיות חיובי.

לפני כחודשיים, סולאראדג' צללה בכמעט 40% ברקע שינויים בחקיקה בתחום האנרגיה המתחדשת. אז כתבנו לפעמים השוק מגיב בתגובת יתר. כשבוחנים את הפעילות של סולאראדג' אל מול השינויים בחקיקה מקבלים שתהיה הרעה בפעילות, אבל כנראה לא תהיה דרמה גדולה כשהחברה אפילו עשויה לשפר את מיצובה בשוק האמריקאי בהמשך. עם זאת, צריך לזכור שהמניה עלתה בחודש האחרון על רקע ההערכות שיהיה ריכוך בחוק, וברגע שאין ריכוך היא צריכה לחזור ל"מחיר הפתיחה". עדיין, זה לא מסביר נפילה של כ-40%. להרחבה סולאראדג' צונחת - זו יכולה להיות הזדמנות

מהשפל של אותו היום (כ-14$ למניה) המניה זינקה ביותר מ-130% ונסחרת היום מעל 33$ למניה.