"אם ליהמן תשרוד עוד כמה שבועות הבנקים בישראל יוכלו להמשיך להוריד חשיפות"

"מאז פרוץ משבר האשראי באמצע 2007 הבנקים בארץ פעלו להקטין עסקאות עם בנקאי ההשקעות האמריקנים שאינם נהנים מביטוח פיקדונות כמו הבנקים המסחריים," כך אומר היום טרנס קלינגמן, מנהל מחלקת המחקר בבית ההשקעות אקסלנס. העסקאות האלה כוללות גם חשיפה בגין עיסקאות החלף על מטבעות וריביות ששהפסד במקרה של פשיטת רגל שווה לרווח בגין אותן עיסקאות ולא שווה לחשיפה ברוטו בגין העיסקה. בית ההשקעות ליהמן ברדרס פרסם היום (ד') את תוצאותיו לרבעון השלישי, שבוע מוקדם יותר מהתאריך המקורי לפרסום דוחותיו. ברקע, ספקולציות ברחבי העולם, כי בית ההשקעות הרביעי בגודלו בארה"ב עשוי להפוך להיות בר סטרנס הבא. מניות בית ההשקעות אבדו אמש בוול סטריט 45% משווים והשלימו צניחה של 88% מתחילת השנה, על רקע החששות, כי בית ההשקעות החשוף ב-70 מיליארד דולר לנכסים מגובי משכנתאות לא מצליח לגייס הון. קלינגמן המשמש כבר יותר משנה כמנהל מחלקת המחקר בבית ההשקעות אקסלנס, מתייחס היום לחשיפת הבנקים המקומיים לליהמן ואומר, כי "רוב הבנקים בארץ נזהרו מלהשקיע סכומים גדולים באג"חים של הגופים הללו (שאינם מבוטחים)." בתוך כך, אומר קלינגמן, כי "ישנם גופים ששיווקו פקדונות מובנים כנגד סטרקצ 'רים של בנקאי ההשקעות ולכן נשארו עם החשיפה עד תום תקופת הפקדון", אומר קלינגמן. בשורה התחתונה, אומרים באקסלנס, כי מטבע הפעילות הבינלאומית העניפה של הבנקים הגדולים (כולל סניפים בחו"ל) הם מניחים שבאופן יחסי הבנקים הגדולים חשופים יותר לבנקאי ההשקעות האמריקנים אבל החשיפה לליהמן בסך המערכת הבנקאית לא יעלה על 200 מיליון דולר. קלינגמן מסכם ואומר, כי "גם חלק מזה הינו לתקופות קצרות יחסית, כך שאם ליהמן תשרוד עוד כמה שבועות אפשר יהיה להמשיך להוריד חשיפות .