קסטרו אטרקטיבית לא רק באופנה: ישיר בית השקעות מעניקים למניה המלצת "קניה"

מניות חברת האופנה הישראלית - קסטרו, מותג האופנה המוביל בארץ, זוכות היום לעדנה לאור המלצה חיובית של האנליסטית מורן כליף מישיר בית השקעות. מדובר בתחילת סיקור של מניות החברה על ידי ישיר, והמלצתם הראשונה למניה היא "קניה" במחיר יעד של 118 שקל, גבוה ב-20% ממחיר הפתיחה הבוקר (97.8 שקל).

את נקודות האור בחברה משייכים בישיר להמשך הצמיחה בארץ ובחו"ל, צמיחה שצפויה להשתקף כבר ברבעונים הקרובים. חלק משמעותי מהגידול בחברה מיוחס לפתיחתם של סניפים חדשים, כמו גם התייעלותם של הסניפים הקיימים. בכל הנוגע להתרחבות החברה, מאז תחילת השנה פתחה החברה 4 חנויות וצפויה לפתוח 4 נוספות בקניונים חדשים ברחבי הארץ, ובמיקומים אטרקטיביים של חנויות רחוב. נציין, כי רשת חנויות מותגי הקבוצה מונה כיום 146 חנויות בישראל, גרמניה, רוסיה, אוקראינה, לטביה, שוויץ, רומניה ותאילנד.

מבחינת צמיחת הסניפים הקיימים, בישיר מעריכים, כי החברה תהנה משיפור במשק ועלייה בצריכה הפרטית שיתמכו בצמיחת הסניפים הקיימים. יתרה מזו, ככל הנראה שיא הצריכה עוד לפנינו, מאחר והשפעת הצמיחה במשק על הצריכה הפרטית מופיעה בפיגור בזמן.

בחו"ל, פעילותה של קסטרו בגרמניה קרובה לאיזון, אומרים בישיר. השנה צפויה קסטרו להגיע לאיזון בשתי החנויות הראשונות שנפתחו בגרמניה לפני כשלוש שנים. בנוסף, כבר מספטמבר 2006 נהנית החברה מגידול דו-ספרתי במכירות בחנויות זהות בגרמניה. מקור התייעלות נוסף של החברה בחו"ל צפוי להגיע מהשכרת שירותים לוגיסטיים חיצוניים באירופה אשר יתרמו לשיפור מבנה העלויות החל מהמחצית השנייה של 2008.

כמו כן, התמקדות בקטגוריות ספציפיות - Castro Shoes & Bags ע"י יישום הרעיון של "חנות בתוך חנות" של חנויות נעליים ותיקים יתרום לגידול המכירות בחנויות זהות.

בצד השלילי, הסיכונים שבפתח נובעים מהחשיפה לפעילות רחבה בחו"ל אשר טומנת בחובה סיכון שאינו מזוהה עם פעילות החברה בארץ. בנוסף אנו צופים ברבעון להוצאות מימון גבוהות בסך של כ-6 מליון שקל, ברבעון השלישי 2007 בשל הפסדים מני"ע והשפעת האינפלציה על הלוואות צמודות מדד.

מאז תחילת השנה על מניות קסטרו בכ-35%, במהלך החודש האחרון הוסיפו כ-8%, והיום מטפסת המניה כ-5% במסחר בתל אביב.