החשש מהאטה כלכלית בארה"ב בהמשך 2019 הוביל את המשקיעים בחודשים האחרונים "לברוח" לנכסים הביטחון, ובפרט אגרות החוב האמריקני. שיאו של התהליך הגיע בשבוע שעבר כאשר אגרות החוב של ארה"ב לתקופה של 10 שנים ירדו לרמה של 2.33% בלבד. באופן מעניין, מודל הפד' באטלנטה ביצע תנודה הפוכה לחלוטין, כאשר התחזית לצמיחה לרבעון הקרוב עלתה משמעותית.  

ב-11.3 תחזית הפד' אטלנטה לרבעון הראשון עמדה על צמיחה של 0.17% בלבד (לכתבה המלאה), אך מאז עלתה בעקביות, כאשר הפלט ביום שישי האחרון הצביע על צמיחה של 1.7%. הערב מעלה שלוחת הבנק את התחזית לרמה של 2.1%. גם מודל הפד' בניו יורק הציג שיפור במהלך החודש האחרון בתחזית לרבעון הקרוב. ע"פ מודל הפד' בניו יורק, הצמיחה בארה"ב צפויה להסתכם ב-1.3% ברבעון הקרוב.

תחזית הפד' אטלנטה לתמ"ג האמריקני ברבעון הקרוב

תחזית הפד' ניו יורק לתמ"ג האמריקני ברבעון הקרוב

נציין כי נתוני המאקרו שפורסמו הערב מציגים תמונה מבלבלת במיוחד במגזר הייצור האמריקני. מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור של Markit  ירד מרמה של 53 נק' בחודש פברואר לרמה 52.5 נק', כלומר הנתון הצביע על המשך התקררות בפעילות הכלכלית. מנגד, מדד ISM בפעילות הייצור בארה"ב הציג עלייה מפתיע לרמה 55.3 נק'. ובמילים פשוטות: 2 סקרים עם תוצאות שונות לחלוטין.

• העוצמה של הבורסה ב-2025 הורגשה גם באג"ח - מה הצפי קדימה?
• הבורסה משיקה מדדי אג"ח חדשים: יותר פיזור ושליטה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ברקע לנתוני המאקרו המעורבים, שוקי האג"ח מגיבים. התשואה לתקופה של 10 שנים מזנקת הערב לרמה של 2.49%., התשואה ל-5 שנים עולה לרמה של 2.31%.