גרף

משקיעים לטווח ארוך? בג'יפי מורגן הוציאו אזהרה למשקיעים

מערכת Bizportal | (6)
נושאים בכתבה ג'יי פי מורגן

הפחד הגדול ביותר כיום מבחינת המשקיעים בבורסות הוא ככל הנראה שהחגיגה תיגמר ברגע שהבנק המרכזי בארה"ב יתחיל להעלות את הריבית. זו הסיבה שבחודש אוקטובר ראינו בוול סטריט את מהלך העליות החזק ביותר מזה 4 שנים, העלאת הריבית התרחקה (דובר על ספטמבר, עכשיו מדברים על מארס). תזכורת ללחץ בשווקים סביב עניין זה קיבלנו בעדכון הריבית בשבוע שעבר, אז נכתב בהודעה המצורפת לעדכון כי האפשרות של העלאת ריבית בדצמבר היא לחלוטין על השולחן - ומדדי המניות הגיבו בתנודתיות חריפה. אמש בג'יפי מורגן הוציאו מסמך ללקוחות שמתחלק לשני טווחי זמן. לטווח הקצר במחלקת האסטרטגיה של ענקית ההשקעות דווקא לא ממש חוששים כאשר הטענה היא  שהפד' יעלה ריבית רק אם הנתונים הכלכליים יאפשרו לו לעשות זאת, וזה בין היתר אומר גידול בתוספת המשרות בארה"ב והתייצבות המצב הכלכלי בסין. בנוסף, בג'יפי מורגן סבורים כי הפד' לא יעשה שום צעד אם שוקי המניות (שצללו בחודש אוגוסט בשל חשש מהמצב בסין לצד האפשרות של העלאת ריבית בארה"ב) שוב ישלחו "אותות אזהרה". כך נכתב במסמך שנשלח ללקוחות: "אם הפד' יבחר להעלות בחודש הבא את הריבית, זה עשוי להתפרש לדעתנו כאיתות לכך שהמצב הכלכלי משתפר - וזה דבר חיובי לשוק המניות". בעניין זה בג'יפי מורגן סבורים כי יש סבירות גבוהה לראלי סוף שנה בשוקי המניות בעולם, אבל גם כותבים כי לגבי וול סטריט האפסייד מוגבל. "אם נראה האצה בצמיחה אז הפד' יעלה את הריבית והדבר יחזק את הדולר וזה שלילי. מצד שני, אם הצמיחה תהיה חלשה מהתחזיות - גם זה שלילי."  השוק המועדף (משקל יתר) מבחינת ג'פי מורגן כעת הוא שוק המניות היפני.  מעבר לכך, לגבי הטווח הארוך יותר בג'י פי מורגן סבורים כי הכוחות שדחפו את מדד ה-S&P500 לשלש את שוויו ב-6 השנים האחרונות - קרובים למיצוי. כך לדוגמה, מתח הרווחים של החברות עברו בשנים הללו משפל מאז מלחמת העולם השני לשיא כל הזמנים תוך כדי שהפד' מגדיל את המאזן שלו ללא ספק. לפחות בטווח הבינוני - שני הגורמים הללו מיצו את עצמם.  מדד ה-S&P 500 0.13% משנת 2007  

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    שימו לב לכותרת. שימו לב לכתבה. "חריפה"? (ל"ת)
    מאיר 03/11/2015 16:05
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    ק 03/11/2015 13:30
    הגב לתגובה זו
    תוכניות ההקלה האדירות לא מצליחה להתאושש, מדינה עם חוב הזוי....זה שוק המניות המועדף? סבבה.....
  • 3.
    ירון 03/11/2015 13:29
    הגב לתגובה זו
    באיזה כבוד זכינו האזרחים הפשוטים שמכתב שהוציא בית ההשקעות ללקוחותיו מגיע גם אלינו .איזה כיף שגם אנחנו בסוד העניינים. כרגיל הכל מעורפל אם הסתיגויות והערכות שכל משקיע מתחיל שקצת מתעניין יודע.
  • 2.
    sfo 03/11/2015 13:27
    הגב לתגובה זו
    משנה לשנה ומחודש לחודש הם יוצרים את המצב ש"השוק" מאמין לדחייה נוספת בהעלאת הריבית אמונה כזו גורמת לפד להילחץ מאוד מהתוצאות של העלאת הריבית כשהשוק אינו מצפה לה. הפד מתנהל בהססנות ובפחדנות ובינתיים אנשי שוק ההון ממשיכים ליהנות מניפוח הפעילות והמחירים .
  • 1.
    חבל רק שהכתבה היא על ג'יי פי מורגן ולוגו של מורגן סטנלי (ל"ת)
    דודי 03/11/2015 12:07
    הגב לתגובה זו
  • זה נבלה וזה טריפה 03/11/2015 14:55
    הגב לתגובה זו
    כנראה שטעית.

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.16% S&P 500 0.13% נאסד"ק -0.21% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.