וורנר מדיה היה שם התאגיד שריכז את נכסי הבידור של קבוצת התקשורת האמריקאית, ובהם אולפני הקולנוע, רשתות הכבלים ושירות הסטרימינג. התאגיד נוצר לאחר רכישה בהיקף עצום, ובהמשך פוצל מחברת התקשורת ומוזג עם קבוצת תוכן נוספת לכדי גוף בידור עצמאי. המהלך הזה סימן
את סוף העידן שבו חברות תקשורת ניסו לשלוט גם בתשתית וגם בתוכן, והפך למקרה בוחן לשאלה אם מיזוגי ענק בתחום התקשורת יוצרים ערך לבעלי המניות. עבור המשקיע, הסיפור ממחיש את הלחץ שיצרה נטפליקס על מודל הכבלים
המסורתי, את עלויות ההשקעה בתוכן מקורי, ואת המחיר שגובה חוב כבד כאשר ריבית עולה והמנויים מפסיקים לצמוח.
על פי התוכנית החברה החדשה תתמזג עם דיסקברי כאשר בעלי המניות של AT&T יחזיקו 71% מהחברה החדשה וכן יקבלו 0.24 מניות ממנה על כל מניית AT&T שברשותם, בנוסף הודיעה החברה על חיתוך הדיבידנד השנתי בכמעט 50% ובכך איבדה את מעמד ה"דיבידנד אריסטוקרט" כצפוי; מניית החברה נופלת 5% במסחר המוקדם
