תורפז
תורפז היא חברה ישראלית הפעילה בתחום פיתוח וייצור של תרכובות טעם וריח, המשמשות תעשיות מזון, משקאות, בישום ומוצרי טיפוח. מדובר בתחום גלובלי ומתמחה, שבו מספר חברות מובילות מספקות רכיבים המהווים חלק קטן בעלות המוצר הסופי אך משמעותי לזהותו.
ענף הטעם והריח נחשב ליציב יחסית, שכן הביקוש למזון, למשקאות ולמוצרי צריכה נשמר גם בתקופות של האטה כלכלית. חברות בתחום נהנות מקשרים ארוכי טווח עם לקוחות ומחסמי כניסה גבוהים הנובעים מהמומחיות והפיתוח הנדרשים.
כחברה הנסחרת בבורסת ת"א, ביצועיה נבחנים על ידי משקיעים בשוק ההון, העוקבים אחר הצמיחה בהכנסות, ההתרחבות לשווקים חדשים ורכישות שהחברה מבצעת. פעילותה מדגימה נישה תעשייתית שבה חברה ישראלית פועלת בזירה בינלאומית, ומושכת עניין מצד משקיעים המחפשים חשיפה לענפים מתמחים ויציבים.
המודל העסקי בענף מבוסס על מערכות יחסים ארוכות טווח עם יצרני מוצרי הצריכה, המשלבים את התרכובות במתכוני המוצרים שלהם. מאפיין זה יוצר יציבות והכנסות חוזרות, אך גם מחייב השקעה מתמדת במחקר ופיתוח כדי לענות על צרכים משתנים ולהתאים את המוצרים לטעמי הצרכנים בשווקים שונים.
תמורת 14 מיליון דולר: תורפז רוכשת את השליטה בחברת סאנספריירכישה עשירית לחברה הישראלית מאז הנפקה: חתמה על הסכם לרכישת מניות החברה מדרם אפריקה, שמספקת פתרונות בלעדיים לתחום המזון והמשקאות, כולל אופציה לרכישת יתרת המניות ב-2027- תורפז: חולשה משמעותית בצמיחה האורגנית, שחיקה ברווחיות התפעוליתמסע הרכישות של תורפז הביא את החברה למכירות שיא ברבעון, אולם רשמה צמיחה אורגנית שלילית ברוב המגזרים בשל מלאים גדולים. לצד זאת רשמה החברה שיפור בתזרים המזומנים וב-EBITDA המתואמת
- רכישה תשיעית מההנפקה: תורפז רוכשת חברה הונגרית ב-9.5 מיליון דולרהחברה של קרן כהן חזון ממשיכה לרכוש - רוכשת שליטה (60%) בחברת הטעמים ההונגרית Food Base, המתמחה בייצור, פיתוח ושיווק של טעמים ומיצויים מצמחים לתעשיית המזון והמשקאות; המניה התרסקה ב-40% מתחילת השנה ונפילה של 60% מהשיא, אבל היא עדיין בתשואה חיובית של 18% מאז ההנפקה. האם היא עדיין יקרה?
- דוחות תורפז: עלייה של 13% בהכנסות ורווח של 3 מיליון דולרההכנסות ברבעון הראשון הסתכמו ב-31 מיליון דולר; הרווח צנח ב-25% ובחברה מסבירים כי הסיבות המרכזיות לירידה ברווח הינן הוצאות פחת גבוהות יותר והכנסה חד פעמית ממיסים שנרשמה ברבעון המקביל
- דוחות תורפז: קיפאון בצמיחה לעומת הרבעון הקודם. הכנסות של 30 מיליון דולרבזכות הרכישות החברה רושמת עליה של 70% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. בנטרול הרכישות מדובר בגידול אורגני של 24%; הרווחיות הגולמית נשחקה מעט. הרווחיות התפעולית נשחקה יותר. קרן כהן חזון רומזת על עוד רכישות שבדרך: "רואים הזדמנויות רבות בתחום"; המניה נפלה השנה ב-24%
- תורפז ברכישה נוספת; תרכוש חברה לתמציות ריח בסך של 24 מיליון דולרהחברה ממשיכה את גל הרכישות שלה מתחילת השנה ורוכשת יותר מ-80% מחברת קלאבין האמריקאית שתתמזג אליה; תורפז תקבל אופציה לרכישת יתר המניות בחברה. המניה יורדת -2.7% לאחר שזינקה ביותר מ-3% לאחר ההודעה
- דוחות תורפז: הכנסות של 30.3 מיליון דולר ורווח נקי של 4.2 מיליון דולרתורפז השלימה 3 רכישות מתחילת 2022 כשתוצאות הכספיות של שתיים מהן, חברת באלירום וחברת פנטאור, אוחדו לראשונה בתוצאות תורפז ברבעון השני של 2022
- דוחות תורפז: צמיחה אורגנית של 9.5% ועלייה ברווח; רכשה 3 חברות ברבעוןהחברה רשמה גידול של 42.5% בהכנסות ל-27 מיליון דולר אך הרווחיות התפעולית התכווצה ל-16.6% עקב גידול בפחת וגיוס עובדים; סך הכל רכשה החברה 6 חברות מאז הנפקתה
- תורפז קונה ב-10 מ' יצרנית אבקות אפייה שהכניסה 6.6 מ' אשתקדמכירות הנרכשת צמחו אשתקד מרמה קודמת של 5.6 מ' לפני שנתיים; המוכרים יהיו זכאים לתמורה נוספת של עד 1.5 מ' בכפוף למכירות השנה ובשנה הבאה. פנטאור משווקת תחת המותג PentaCake בשווקים מתפתחים, בחלקם פועלת כבר תורפז - כמו וייטנאם
- תורפז רוכשת 60% מחברת באלירום תמורת 16 מיליון שקלחברת תמציות הטעם והריח ממשכיה במסע הרכישות בו החלה מאז שנכנסה לבורסה לפני חצי שנה, ורוכשת את החברה הישראלית לפי שווי של 27 מיליון שקל; מחזור המכירות של באלירום עמד בשנת 2021 על כ-15.5 מיליון שקל