הפד
הבנק הפדרלי של ארצות הברית, המכונה בקיצור "הפד", נחשב לגורם המשפיע ביותר על השווקים הפיננסיים בעולם. תפקידו העיקרי הוא לשמור על יציבות המחירים ועל תעסוקה מלאה, והוא עושה זאת בעיקר באמצעות קביעת שער הריבית והיקף היצע הכסף במשק.
כל החלטת ריבית של הפד נבחנת בזכוכית מגדלת, שכן היא משפיעה על עלות האשראי, על שערי החליפין ועל תמחור הנכסים בכל רחבי הגלובוס. העלאת ריבית נועדה לרוב לרסן אינפלציה, אך היא עלולה להכביד על הצמיחה, בעוד הורדת ריבית מזרימה אוויר לשווקים אך מעוררת חשש מהתחממות יתר.
ההשפעה חוצה גבולות: מגמות בS&P500 מגיבות באופן מיידי לרמזים מצד יו"ר הפד, ואף שוק ההון הישראלי מושפע מהמדיניות המוניטרית האמריקאית. משום כך, נאומי הבכירים ופרוטוקולי הישיבות זוכים לתשומת לב עצומה מצד המשקיעים.
ניתוח האם זהו הטריגר להתחדשות בריחת ההון מהשווקים המתעוררים?המהלכים האחרונים של ארה"ב במזרח התיכון מחדשים הערב את הלחץ על הלירה הטורקית. מבט על מערכת הבנקאות במדינה מצביע כי מדובר ב"חבית נפץ", בדומה ל-2018. במקביל, הלחץ של הדולר מתחדש בשאר השווקים המתעוררים- "נתוני המאקרו האחרונים בארה"ב יגררו ירידת מכפילים"לדברי רפי גוזלן הכלכלן הראשי של אי.בי.אי, מלחמת הסחר מתחילה לתת את אותותיה בכלכלה האמריקנית, אך עדיין אין חשש למיתון. להערכתו, הנתונים האחרונים מספקים סיבות מספקות להורדת ריבית כבר החודש
- חששות ממיתון בארה"ב? לא לפי נציגי הפד'הבליץ' של נציגי הפד' נמשך גם היום, כאשר המוטו קבוע: "תתעלמו מהנתונים האחרונים, הכלכלה האמריקנית במצב טוב". סגן הפד' קלארידה טען היום כי "הוא סבור שהסיכויים למיתון בארה"ב נמוכים". במקביל, הפד' מודיע על הגדלת ההתערבות בהמשך החודש בשוקי המימון
- מאזן הפד' צפוי לרדת ב-139 מיליארד דולר בשבוע הבאלאחר הדרמה בשוקי המימון בספטמבר, ההלוואות שהעניק הבנק צפויות להיות מוחזרות בשבוע הבא. המשמעות רזרבות הבנקים צפויות לרדת בחדות. במקביל, הפד' מבצע בימים אלו את ההשקעות מחדש בשוק האג"ח מגובה משכנתאות (MBS), דבר שמעניק רוח גבית ביומיים האחרונים
- דעה בין פאניקה לשאננות – לאן הולך שוק המניות?האינדקטורים מלמדים – משקיעי שוק המניות שאננים; זה הזמן להקטין פוזיציות
- האם המודל של הפד' עדיין רלוונטי?נציגי הפד' טענו מספר פעמים בחודשים האחרונים כי התנהגות עקומת האג"ח של ארה"ב איננה משמעותית כפי שהייתה בעבר. סקר ה-ISM האחרון מאותת בצורה ברורה כי הכלכלה האמריקנית מאיטה בצורה חדה, והסיכונים לגלישה למיתון בחודשים הקרובים עלו משמעותית
- סגירה בוול סטריט: הדאו ג'ונס ירד 1.3%, מורגן סטנלי איבד 3.1%נתוני מאקרו קטסטרופליים בייצור האמריקנ הביאו הערב לתנודה חדה בשוק. הבנקים הובילו את המגמה השלילית. מרווחי האשראי בשוק הקונצרני התרחבו הערב. טבע איבדה 1.6% לאחר שקפצה ביותר מ-7% בתחילת המסחר. טאואר עלתה ב-2.7%, צ'ק פוינט ירדה ב-1.9%
- המושג שצריך להכיר לחודשים הקרובים - CECLבעוד רזרבות הבנקים בארה"ב יורדות בצורה חדה ברקע לחזרה של הממשל האמריקני לשוק, הרגולציה החדשה שצפויה להיכנס לתוקף בתחילת ינואר צפויה לעלות בצורה דרמטית את הצורך של הבנקים ברזרבות. המשמעות: הקיפאון בשוקי המימון רק בתחילתו, והדולר נהנה מרוח גבית
- סגירה בוול סטריט: טבע עלתה ב-5.8%, רוקו ירדה ב-3.5%המתרחש בשוקי המימון בארה"ב ממשיך לעמוד במוקד. הנפט איבד 1%. הזהב ירד ב-0.8%. מיקרון השילה 10.9%, ביונד מיט איבדה 1.8%, טאואר איבדה 2.4%, פריגו עלתה ב-1.8, עליבאבא איבדה 5.1%
- סגירה בוול סטריט: דויטשה בנק ירדה ב-2.4%, פריגו איבדה 2.3%שוק המימון ממשיך לעמוד במוקד, כאשר הפד' הזריק היום 110 מיליארד דולר. פעולות הפד' שוב זכו לביקושי יתר. הכלכלה האמריקנית צמחה ב-2% ברבעון ה-2. רוקו ירדה ב-2.8%, טבע איבדה עוד 6%, ביונד מיט קפצה ב-11.5%