ענקית התקשורת הברזילאית קורסת: חובות של 44 מיליארד ריאל ל-164 אלף נושים
בית המשפט בריו דה ז'ניירו דחה פה אחד את הערעורים של הבנקים איטאו וברדסקו והחזיר לתוקף את ההחלטה להעביר את Oi מהליך הבראה לפשיטת רגל; לחברה כ-164 אלף נושים והון עצמי שלילי של יותר מ-22.6 מיליארד ריאל. השירותים החיוניים ימשיכו לפעול בינתיים והחברה תפורק
בהדרגה
חובות אחרי יותר מעשור של משבר, מכירת נכסים ושני הליכי הבראה, Oi מגיעה לפשיטת רגל. החברה, שהייתה בעבר אחת מחברות התקשורת הגדולות בברזיל וסיפקה שירותי סלולר, טלפון ואינטרנט למיליוני לקוחות, לא הצליחה להתאושש מהחובות שצברה. בית המשפט בריו דה ז'ניירו דחה את הערעורים שניסו להשאיר אותה בהליך הבראה והחזיר לתוקף את ההחלטה להעביר אותה לפשיטת רגל.
ההחלטה התקבלה פה אחד באוגוסט בבית המשפט לערעורים בריו דה ז'ניירו. הערעורים הוגשו על ידי איטאו וברדסקו, שניים מהבנקים הנושים של Oi, אחרי שבנובמבר 2025 כבר הורה בית המשפט על פשיטת הרגל של החברה. אותה החלטה הושעתה בעקבות הערעורים והחברה המשיכה לפעול תחת הליך ההבראה. כעת הערעורים נדחו.
ל-Oi חובות של כ-44 מיליארד ריאל ברזילאי, לכ-164 אלף נושים. גם מצב הנכסים של החברה רחוק מלכסות את ההתחייבויות: לפי נתוני מרץ 2026, ההון העצמי של הקבוצה היה שלילי ביותר מ-22.6 מיליארד ריאל.
פשיטת הרגל לא אומרת שהשירותים של Oi ייפסקו מיד. בית המשפט הורה לשמור בשלב זה על הפעילות הדרושה להמשך השירותים החיוניים ועל מעבר מסודר של הפעילויות שנותרו. Oi מסרה בעקבות ההחלטה כי העובדים ממשיכים לעבוד וכי השירותים ללקוחות לא הופסקו.
גם רשות התקשורת הברזילאית, Anatel, הבהירה כי השירותים ממשיכים לפעול. לקוחות החברה אינם צריכים בשלב זה לבטל חוזים או לעבור באופן מיידי לספק אחר. שינויים עתידיים, ובהם העברת שירותים לחברות אחרות, אמורים להיעשות בצורה מסודרת.
מצבה של Oi הידרדר במהירות בחודשים האחרונים. ביולי התריע מנהל החברה שמונה במסגרת ההליך המשפטי כי הכסף בקופה הולך ואוזל. התחזית הייתה שהמזומנים הזמינים יירדו מ-88.1 מיליון ריאל ל-19.6 מיליון ריאל עד סוף יולי, וכי מתחילת אוגוסט המשך הפעילות עלול להפוך לבלתי אפשרי מבחינה כלכלית.
לקראת ההחלטה האחרונה כבר נמסר לבית המשפט כי החברה צפויה להגיע לסוף אוגוסט בלי מספיק כסף לתשלום ההוצאות החיוניות. חלק מהספקים אף הפסיקו לספק שירותים בגלל תשלומים שלא התקבלו. ביולי הופסקו בין היתר חיבורים ששימשו מערכות שונות ברחבי ברזיל, ובית המשפט נדרש להתערב בחלק מהמקרים.
כעת ינהל את הליך פשיטת הרגל עורך הדין ברונו רזנדה, שמונה למנהל מטעם בית המשפט. תפקידו יהיה לרכז את הנכסים שנותרו בחברה, לטפל בתביעות הנושים ולנהל את המשך הפעילות והפירוק. בית המשפט הדגיש גם את שמירת זכויות העובדים ואת סדר הקדימות הקבוע בחוק לתשלום החובות.
מענקית תקשורת לפשיטת רגל
הסיפור של Oi התחיל במקום אחר לגמרי. החברה צמחה מתוך הפרטת טלבראס, חברת התקשורת הממשלתית של ברזיל, בסוף שנות ה-90. בהמשך היא התרחבה באמצעות רכישות, ובהן רכישת ברזיל טלקום, והפכה לאחת מחברות התקשורת הגדולות במדינה.
אבל ההתרחבות הגיעה יחד עם חובות גדולים. ב-2016 ביקשה Oi בפעם הראשונה הגנה מבית המשפט, כשהיא נושאת חובות של כ-65 מיליארד ריאל. זה היה באותה תקופה אחד מהליכי הבראת החוב הגדולים בתולדות ברזיל.
במשך השנים שלאחר מכן ניסתה החברה להקטין את החוב בעיקר באמצעות מכירת נכסים. המהלך הגדול ביותר היה מכירת פעילות הסלולר שלה לקלארו, TIM ו-Vivo תמורת 16.5 מיליארד ריאל. העסקה אושרה בהמשך על ידי הרשויות, ולקוחות הסלולר של Oi חולקו בין שלוש החברות.
החברה מכרה גם נכסים נוספים ושינתה את הפעילות שלה. אחד המהלכים המרכזיים היה העברת השליטה בתשתיות הסיבים ל-V.tal, שנמצאת בשליטת קרנות של BTG Pactual. הרעיון היה להשאיר את Oi כחברה קטנה יותר, עם פחות חובות ופעילות שאפשר להמשיך להפעיל.
בסוף 2022 הצליחה Oi לצאת מהליך ההבראה הראשון, אבל בתוך חודשים התברר שהבעיה לא נפתרה. במרץ 2023 היא ביקשה שוב הגנה מבית המשפט, הפעם עם חובות של כ-43.7 מיליארד ריאל. תוכנית ההבראה השנייה כללה הסדרים עם נושים, מימון חדש ומכירת נכסים נוספים.
גם התוכנית הזאת לא הצליחה לייצב את החברה. ההכנסות מפעילויות ותיקות המשיכו לרדת, מכירת חלק מהנכסים נתקלה בעיכובים והכסף בקופה הלך והצטמצם.
- אנבידיה מזנקת 6.7% ומרימה את הנאסד"ק 0.6%; אבל עכשיו מחכים לג'קסון הול
- אנבידיה מזנקת - אפל ומיקרוסופט נשארות מאחור
בנובמבר 2025 קבע בית המשפט כי החברה כבר אינה מסוגלת לעמוד בתוכנית והעביר אותה לפשיטת רגל. איטאו וברדסקו ערערו וטענו בין היתר שהפסקת הפעילות עלולה לפגוע בנושים, בעובדים ובלקוחות. הערעור השעה את פשיטת הרגל למשך כמה חודשים, אבל לא פתר את בעיית המזומנים.
ההחלטה השבוע מחזירה את פשיטת הרגל לתוקף ומסיימת למעשה את הניסיון השני להציל את Oi באמצעות הליך הבראה. החברה תמשיך להפעיל בינתיים את השירותים שנחשבים חיוניים, בזמן שהמנהל שמינה בית המשפט ינסה לממש את הנכסים שנותרו ולשלם לנושים לפי סדר הקדימות בחוק. ההחלטה עדיין יכולה להגיע לערכאה גבוהה יותר, אך בשלב זה פשיטת הרגל נמצאת בתוקף.
