בעקבות הורדת הדירוג: החוזים בוול סטריט יורדים
בעקבות הורדת דירוג האשראי, וול סטריט מעכלת את המשמעויות מורידה את החוזים העתידיים על המדדים המובילים; שר האוצר האמריקני בתגובה: ״דירוג בפיגור״
החוזים העתידיים על מדדי המניות בארה”ב רושמים ירידות. זאת מאחר שוול סטריט עיכלה את הורדת דירוג האשראי של ארה”ב על ידי מודיס ואת ההתפתחויות החדשות במלחמת המכסים של הנשיא טראמפ. החוזים העתידיים על הדאו ג’ונס יורדים בכ-280 נקודות, או 0.7%. החוזים על ה-S&P 500 והנאסד”ק יורדים ב-1% וב-1.3%, בהתאמה.
אל הורדת הדירוג התייחס שר האוצר האמריקני סקוט בסנט כשאמר בזלזול כי מדובר ב-״מדד בפיגור, זה מה שכולם חושבים על הדירוג הזה״. בהודעת הדירוג שלהם כתבו מודיס כי הריביות על החוב האמריקני תפח לרמות גבוהות
במיוחד ביחס לאג״ח דומות במדינות אחרות. לארה״ב חוב של כ-36 טריליון דולר, שצמח באופן עקבי החל משנות השמונים.
מודיס הורידה את דירוג האשראי לטווח הארוך של ממשלת ארה”ב מ-Aaa ל-Aa1 ביום שישי בערב, בשל גירעונות הולכים וגדלים והעומס הגובר במיחזור חוב, על רקע ריביות גבוהות. ההורדה מיישרת קו ומשלימה הורדות דירוגים של פיץ’ ו-S&P, שכבר הסירו בעבר את הדירוג הגבוה ביותר מארה״ב. הטון השלילי במסחר בחוזים מגיע לאחר שבוע של עליות בשוק המניות. המשקיעים קיבלו בשבוע שעבר בברכה את החדשות על הפסקת אש זמנית במכסים בין ארה”ב לסין, מה שככל הנראה הוביל את שלושת המדדים המרכזיים לשבוע חזק במיוחד.
מדד הנאסד”ק זינק ביותר מ-7%, S&P 500 הוסיף מעל 5% ברצף עליות של חמישה ימים, והדאו עלה ביותר מ-3%, כשהוא מסיים את יום שישי בזינוק של מעל 300 נקודות. על רקע הציפייה לעדכונים נוספים על חזית המכסים, טראמפ סיפק דרמה חדשה ברשתות החברתיות, כאשר תקף את ענקית הקמעונאות וולמארט ודרש ממנה ״לספוג את המכסים״. מדובר בצעד נוסף מצד הנשיא נגד חברות שמגלגלות לצרכנים את העלות הכלכלית של מהלכיו, לאחר עימות דומה עם אמזון בחודש שעבר.
- מי הבאה בתור אחרי שארה"ב חתמה על הסכם סחר עם יפן?
- האיחוד האירופי מקווה להסכם סחר, אבל מתכנן צעדי נגד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלו״ז של וול סטריט השבוע דל בהודעות כלכליות, כשהשוק עוקב אחר נתוני ייצור ותביעות אבטלה. וול סטריט גם עוקבת בדריכות אחר ההתקדמות של הצעת החוק הרפובליקנית בנוגע למסים והוצאות, לאחר שנתקלה במכשול משמעותי בתוך המפלגה בשבוע שעבר. בגזרת הדו״חות הכספיים, לאחר שרוב החברות הגדולות כבר פרסמו את תוצאותיהן לרבעון, תשומת הלב תעבור לשמות מרכזיים בתחום הקמעונאות והטכנולוגיה. טארגט, הום דיפו ווורקדי צפויות לדווח.
רעידת אדמה פוליטית בצרפת, המדדים באירופה נופלים
התקציב של צרפת מכביד על אירופה: ראש הממשלה פרנסואה בארו הולך על הימור בהצבעת אמון סביב קיצוצים מתבקשים בתקציב, בעוד האופוזיציה מתייצבת נגדו במה שעשוי להביא להפלת הממשלה; השווקים באירופה מגיבים בירידות כשברקע הגירעון הגבוה מול החשש להורדות דירוג נוספות
המסחר באירופה מתנהל בירידות חדות, בהובלת פריז, על רקע חשש גובר ליציבותה של ממשלת צרפת. מדד הקאק 40 הצרפתי נופל ביותר מ-2%, כאשר מניות הבנקים הצרפתיים איבדו עד 6% מערכן, ותשואות האג"ח הממשלתיות עלו.
המשבר הפוליטי
ראש הממשלה פרנסואה בארו הודיע כי יעלה להצבעת אמון ב-8 בספטמבר את התוכנית התקציבית שלו לשנת 2026, הכוללת חבילת צמצומים בהיקף של כ-44 מיליארד אירו. בין הצעדים המתוכננים אפשר למצוא הקפאת קצבאות ופנסיות, שמירת מדרגות המס ברמות 2025 וביטול שני ימי חג, מהלך ש-84% מהציבור מתנגד לו לפי סקר עדכני.
בארו טוען כי "המדינה שלנו בסכנה, משום שאנו מצויים בסכנת חוב", והזהיר כי תלותה של צרפת במימון חוב הפכה כרונית. לדבריו, בעשרים השנים האחרונות תפח החוב הציבורי ב-2 טריליון אירו, בין היתר בעקבות משברים עולמיים כמו 2008, הקורונה, המלחמה באוקראינה
והאינפלציה הגואה.
אופוזיציה מאוחדת
המפלגות הגדולות באופוזיציה, ההתכנסות הלאומית (RN) בראשות ז'ורדן ברדלה, צרפת בלתי נכנעת (LFI) בראשות ז'אן-לוק מלנשון, המפלגה הסוציאליסטית (PS) בראשות אוליבייה פור, והמפלגה הירוקה (EELV) בראשות מרין טונדלייה,
הודיעו שלא יתמכו בהצבעת האמון. ברדלה הצהיר כי מפלגתו "לעולם לא תצביע בעד ממשלה שהחלטותיה גורמות לעם הצרפתי לסבול". גם בסוציאליסטים הבהירו כי הממשלה איבדה את אמון הציבור, והירוקים הצטרפו לעמדה זו.
- המדדים סיימו בעליות חדות אחרי נאום פאוול, סולאראדג' זינקה 13%
- מניות הביטחון באירופה נופלות על רקע מאמצי טראמפ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשבר הנוכחי
מתווסף לרצף של טלטלות פוליטיות בצרפת. בדצמבר האחרון נפלה ממשלת המיעוט של מישל ברנייה לאחר שלא הצליחה להעביר את התקציב, והבחירות ביולי 2024 הסתיימו שוב ללא רוב ברור לאף מפלגה. מאז, צרפת מתנהלת עם ממשלות חלשות ובלתי יציבות, דבר שמחריף את הסיכון הכלכלי ומעמיק
את חוסר האמון של השווקים.
וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%
הדולר נחלש ותשואות האג"ח הארוכות בארה"ב עלו, לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ פתח במהלכים להדחת חברת מועצת הפדרל ריזרב, ליסה קוק. המהלך עורר חשש גובר מפגיעה בעצמאות הבנק המרכזי והשלכות על סיכוני אינפלציה. שלושת המדדים העיקריים נסחרים בעליות שערים, כאשר הנאסד״ק וה-S&P עלו ב-0.4%, בעוד הדאו עלה ב-0.3%. המשקיעים מחכים לדוחות אנבידיה שיתפרסמו מחר, כאשר מניית ענקית השבבים עלתה ב-1%.
בשווקי האג"ח נרשמה מגמה ברורה: תשואת האג"ח ל־30 שנה טיפסה, בהמשך לירידות קודמות באירופה, בעוד מכירת אג"ח קצרות לשנתיים זכתה לביקוש גבוה בהנפקה של 69 מיליארד דולר. כתוצאה מכך הפער בין אג"ח ל־5 שנים לבין אג"ח ל־30 שנה התרחב לרמה הגבוהה ביותר מאז 2021. במט"ח, הדולר ירד ב־0.2% בלבד, אך נחלש מול כל המטבעות המרכזיים בעולם.
טראמפ טען כי הוא מוכן למאבק משפטי על הדחת קוק, בעקבות טענות לזיוף מסמכי משכנתא. עורכת דינה הודיעה כי תגיש תביעה, והפדרל ריזרב מסר כי יכבד כל החלטת בית משפט. אנליסטים מזהירים שהמהלך מחדד את החששות מפני פגיעה בעצמאות הפד, עקרון יסוד בשוקי ההון האמריקאיים.
בינתיים, השוק ממשיך להעריך כי הפד יחתוך ריבית כבר בספטמבר, על רקע איתותים יוניים של יו"ר הפד ג'רום פאוול בכנס ג'קסון הול. עם זאת, גורמים בשוק מזהירים כי בחצי השנה הקרובה הסיכון ל"פד פוליטי" יעלה, במיוחד אם גם הנשיאים האזוריים של הבנק יישרו קו פוליטי – תרחיש שעשוי לערער את אמון המשקיעים וללחוץ על דירוג האשראי של ארה"ב.
- אנבידיה מציגה את Jetson Thor: שבב־על לעידן הרובוטים ההומנואידיים
- האם המניה שמחזיקה את השווקים תעמוד בציפיות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקראת דוחות אנבידיה NVIDIA Corp. 1.09% - אלו הנתונים שיזיזו את המניה - הציפיות לרווח של 1.01 דולר למניה על הכנסות של 46.1 מיליארד דולר, מכפילים של
38 ו־28 לשנים הקרובות, תלות של 40% מההכנסות בארבע ענקיות וחשיפה לשוק הסיני – כל אלה מציבים את אנבידיה במבחן שישפיע על וול סטריט כולה.
