מניות הגז שוב מזנקות: "ראינו מימוש שכנראה הוציא החוצה את הספקולנטים"

בשבוע שעבר כאשר קיבלו משקיעי מניות הגז את ההודעה המשמחת - מבחני ההפקה בקידוח 'תמר 1' הוכיחו כי מדובר בתגלית מסחרית ובכמות העולה בהרבה על כל התחזיות המוקדמות - הם החליטו לצנן את ההתלהבות ושלחו את רוב המניות הקשורות לשלושה ימי ירידות. אחרי הכל, בחודשיים שקדמו להודעה, זינקו המניות במאות אחוזים.

בזמן שכל האנליסטים קיבלו את הנתונים והחלו מתאימים את מחירי היעד למניות דלק קבוצה ולחברות הבנות והנכדות דלק אנרגיה, דלק קידוחים ואבנר, המשקיעים בחרו לממש נכסים.

אחרי טיפוס של 124% מתחילת השנה, עברה מניית אבנר יהש לרשום ירידות ואיבדה 12.8% במהלך שלושה ימים שהסתיימו אתמול. מניית דלק אנרגיה שטיפסה 324% עד יום ההודעה ירדה 22.8% בהמשך להודעה. מניית דלק קידוחים יהש הוסיפה לעלות גם יום לאחר ההודעה ובכך סיכמה את הטיפוס השנתי ב-124%. מאז איבדה המנייה 11.1%.

לגבי מניית חברת האם, דלק קבוצה, שגילוי הגז החזיר אליה את הסנטימנט החיובי שאבד לה במהלך השנתיים הקודמות, היו המשקיעים קצת יותר חלוקים. המנייה טיפסה עד יום ההודעה 170% איבדה 7% בארבעת ימי המסחר העוקבים. נציין, כי ההודעה הרשמית על גילוי אינדיקציות חיוביות לקידוח התקבלו רק ב-12 בינואר ולא בתחילת השנה, אך חלק מהמניות החלו להתאושש כבר אז.

משקיעי ערך

"ראינו מימושים מתבקשים במניות הגז, אומנם, מימושים המגיעים אחרי הודעה חיובית מאוד ואולי לא נתפסים בצורה רציונליים. אך אל תשכח שהיו כאן לא מעט סוחרים שעשו מאות אחוזים תוך זמן יחסית קצר", אומר אנליסט מהתחום. "אפשר גם להגיד שמדובר במימוש בריא שהוציא את הספקולנטים שרכבו על המניות במשך תקופה והכניס משקיעי ערך".

כאן ראוי לציין את מניית ישראמקו יהש המחזיקה ב-28.75% מהגילוי. המנייה טסה 832.5% מתחילת השנה ועד יום ראשון ה-8 בפברואר. מדובר במנייה שנסקה ב-50% עוד טרם ההודעה הראשונה בינואר, שיעור המצמצם את העלייה מאז ההודעה הראשונה ל"רק" 430%.

תגובת מניית ישראמקו הקדימה גם את ההודעה החיובית והחלה יורדת כבר יומיים טרם הפרסום. בסה"כ איבדה המנייה מאז נגעה בשיא כ-34.2%. נציין כי ישראמקו שותפה בתמר ודלית ולא ב'ים תטיס' ויש כאלה הגורסים כי ראינו מעבר של משקיעים מישראמקו לשותפות האחרות בקידוח.

מתמחרים סיכון שמשהו ישתבש

"יש פה פוטנציאל ענק, אך עם אי-וודאות גדולה", אומר ל-Bizportal מנהל מסחר בחדר מסחר גדול. "מצד אחד, יש הרבה משקיעים שנכוו בעבר מישראמקו וחברותיה לסקטור חיפושי הנפט והגז, כבר בשנות ה-80-90. מצד שני, יש פה אפשרות לעלייה של עוד עשרות אם לא מאות אחוזים". "אי-הוודאות גורמת לאנשים לקנות ולמכור, דבר היוצר תנודות חזקות שגורם למניות ליראות כמו אופציות. הבעיה היא שאין רציונליות מוחלטת. הסוג הזה של הנכסים מזכיר הנפקת סטארט-אפ בבורסה. אם זה מאוד מצליח זה שווה המון. כאן עדיין לא יודעים את כל הפרטים. לכן, למרות שיש כאן פוטנציאל אדיר אנשים עדיין מתמחרים סיכון שמשהו ישתבש", הוא מוסיף.

מה חושבים האנליסטים? יואב בורגן מלידר שוקי הון העריך את שווי פרויקט 'תמר 1' ב-3.5-3.6 מיליארד דולר. מחיר יעד נגזר של 85.8 למניית ישראמקו עם התחשבות כמובן במאזן החברה. מחיר יעד של 893.55 שקלים למניית דלק אנרגיה, אפסייד של 171.6%. מחיר יעד של 6.75 שקלים למניית דלק קידוחים, אפסייד של 121%.

פלי שביב מפסגות בית השקעות נתן למניית אבנר מחיר יעד של 100 אג' לאור תוצאות הקידוח. מניית דלק קידוחים קיבלה מחיר יעד של 600.8 אג'. גל רייטר בבית ההשקעות כלל פיננסים העריכה את הפרויקט ב-2.8 מיליארד דולר.