S&P מעלות הורידה את הדרוג לדלק נדל"ן: "החברה מכבדת את ההחלטה אך אינה מסכימה לחלק ניכר מהשיקולים"
לאחר שהתשואה לפדיון הגיעה לשיעור של עד כ-34% ומספר ימים לאחר שבעלי המניות בדלק נדל"ן הסכימו למכור את החזקתם בחברה לחברת האם קבוצת דלק בשליטת יצחק תשובה, מודיעה סוכנות הדרוג S&P מעלות על הורדת דרוג לסדרות האג"ח של דלק נדל"ן.
מדלק נדל"ן נמסר כתגובה, כי החברה מכבדת את החלטת S&P מעלות, אם כי אינה מסכימה לחלק ניכר מהשיקולים לדרוג.
ההודעה על הורדת הדירוג פורסמה אמש (יום א') בשעה 21:30. S&P מעלות הורידה לדלק נדלן את הדירוג לסדרות האג"ח במחזור מ-ב' ועד ה' ל-A מינוס (A-/Negative). בתוך כך, מוציאה סוכנות הדרוג את דלק נדל"ן מרשימת המעקב (credit watch).
ב-S&P נימקו את הורדת הדירוג, בין היתר, בשל חשיפתה של דלק נדל"ן למשבר האשראי העולמי, הן בשל שווקי הפעילות והן בשל רמת המינוף הגבוהה בה היא פועלת. "מצב השווקים הפיננסים, בארץ ובעולם, גורם לקשיי מיחזור חוב וצפוי להביא לעלייה בשעורי ההיוון של נכסי החברה ועלויות המימון", אמרו בסוכנות הדרוג והוסיפו, כי "הדבר צפוי לבוא לידי ביטוי בהרעה ביחסי המינוף וביחסי הכיסוי, זאת במקביל להרעה הקיימת בנזילות החברה".
בין מחזיקי האג"ח הגדולים של אג"ח סדרה ד' של דלק נדל"ן ניתן למצוא את אי בי איי קרנות נאמנות, פועלים סהר, פסגות גמל וכלל גמל. כמעט כל המוסדיים הפעילים בשוק ההון מחזיקים מסדרות האג"ח של חברת הנדל"ן.
חברת דלק נדל"ן והחברות הבנות שלה (להלן הקבוצה) מתמקדות בעיקר באחזקת נכסים איכותיים במדינות מערב אירופה וקנדה. תיק הנכסים של החברה מאופיין בנכסים בעלי מיצוב גבוה במיקומים מובילים, המושכרים לשוכרים חזקים עם יתרת חוזי שכירות ארוכה. מרבית הנכסים ממומנים בהלוואת לזמן ארוך ללא יכולת חזרה לחברה (Non Recourse) ובריביות קבועות. החברה נהנית מתזרים מזומנים גבוה ויציב מתיק הנכסים המניבים שבבעלותה יחד עם זאת, שיעורו נמוך יחסית לחוב אשר שימש למימון נכסים אלו, אומרים ב-S&P.
ב-30 לספטמבר 2008 , על החברה לפרוע את ההלוואה שניתנה לה לטובת רכישת RoadChef בסכום של 150 מיליון פאונד (חלק החברה 112 מיליון פאונד - כ- 710 מיליון ש"ח, מתוכם פרעה החברה לאחרונה 110 מיליון שקל בפרעון מוקדם כך שיתרת הסכום לפרעון עומדת על כ- 600 מיליון שקל). צורך פירעון יתרת ההלוואה, קיבלה החברה הלוואה מבנק הפועלים (בסך של כ- 187 מיליון שקל), מכרה נכסים לחברת מגדל (בשווי 275 מיליון שקל, חלקה של החברה 215 מיליון שקל) וכן נזדקקה לעזרתה של קבוצת דלק. לדברי הנהלת החברה, המימון הושג במלואו וההלוואה תפרע ביום האמור.
דלק נדל"ן: "החברה מכבדת את החלטת S&P מעלות, אם כי אינה מסכימה לחלק ניכר מהשיקולים לדרוג"
בתגובה להורדת הדרוג, אומרים היום בדלק נדל"ן, כי "נכון להיום שעור התפוסה בנכסיה של החברה עומד על כ 98% ואין דרישות לפינוי ו/או הורדת שכר דירה באף אחד מהנכסים ואין חובות מסופקים. החברה עומדת בכל אמות המידה שנקבעו על ידי חברות הדירוג".
"החברה מכבדת את החלטת S&P מעלות, אם כי אינה מסכימה לחלק ניכר מהשיקולים לדרוג", נאמר בהודעת דלק לתקשורת. "להערכת החברה כשמצב הרוח בשוק הנדל"ן הביינלאומי יתיצב, תשתנה גם המגמה והתייחסות חברות הדרוג וחוזקה של החברה כמו גם דרוג נכסיה ישוב ויעלה".
בדלק נדל"ן מציינים לראיה את הצלחת החברה בתקופת זמן קצרה ממקורותיה העצמאיים, מקבוצת דלק, מחברות בנות וממכירת נכסים, לגייס את הסכום הנדרש ולעמוד במלא התחייבויותיה.
תשובה רואה הזדמנות במחיר המנייה
ב-24 בסטפמבר הודיעה דלק קבוצה, כי הצעת הרכש אותה הגישה למניות דלק נדל"ן בתחילת החודש נענתה במלואה. ציבור המשקיעים ביקש למכור לקבוצת דלק 13.2% מהון המניות שבידיו, אולם הצעת הרכש היתה לכ-10% בלבד, כך שכל משקיע שנענה להצעה של קבוצת דלק ימכור 76% ממניותיו בלבד.
הענות המהלך הגדילה את אחזקותיה של קבוצת דלק בדלק נדל"ן לכ-80%. יתרת בעלי המניות בחברה נותרו בנק הפועלים (9.6%) והציבור. כתוצאה מכך, צפויה דלק נדל"ן להיפלט ממדד ת"א 100 (מאחר ואחזקות הציבור ירדו אל מתחת ל-25%).
