בבנק לאומי מסכמים כמדי שבוע את המסחר בשוק המקומי תוך התייחסות לנעשה מעבר לים. במערך ייעוץ ההשקעות בבנק אומרים כי שבוע המסחר המקוצר בשוק המניות המקומי התאפיין במגמה מעורבת תוך נטייה לירידות שערים. המסחר הושפע חליפות מהתפתחויות מבית ומחוץ.

התנודתיות במחירי הסחורות, המשך המחיקות בסקטור הפיננסי ופרסום הדוחות הכספיים בשוק המקומי נתנו השבוע את הטון.

בסיכום שבועי רשם מדד המעו"ף עלייה של 0.5%, בעוד מדד ת"א 75 רשם ירידה של כ- 1.1%. מדדי הבנקים והנדל"ן 15 חתמו את השבוע בירידה של כ- 0.9% וכ- 3.0% בהתאמה ואילו מדד התל-טק 15 רשם עלייה של כ- 4.1%.

בבנק לאומי מתייחסים במחזורי המסחר הנמוכים המאפיינים את התקופה ואומרים: "בדומה לשבוע שעבר, לווה המסחר במחזורים נמוכים יחסית. מחזור המסחר היומי הממוצע הגיע לכ- 1.6 מיליארד שקל, בהשוואה למחזור ממוצע של כ- 2.05 מיליארד שקל שנרשם מתחילת השנה".

גולת הכותרת היא כמובן מחירי הסחורות והשפעתם על השוק המקומי: "התרומה העיקרית למחזורים הגיעה גם השבוע מכיוונן של כי"ל והחברה לישראל שבחלק מימי המסחר ריכזו כ- 37% מסך התמורה במניות והמירים".

המסחר הער בשתי המניות התרחש תוך מגמה מעורבת בהן במהלך השבוע. בתחילה רשמו המניות ירידות שערים חדות, בהמשך לירידות שנרשמו בהן מתחילת החודש ועל רקע ירידה במחירי הסחורות. בהמשך, התהפכה מגמת המסחר בהן על רקע דוחות טובים שפרסמה יצרנית האשלג הגרמנית, K+S ועל רקע העלייה במחירי הנפט והסחורות החקלאיות ובשערי מניות ענף הדשנים בעולם.

המגמה ההפכפכה במניות מדגישה את התנודתיות הגבוהה בהן ואת תלותן במחירי הסחורות החקלאיות (קורלציה של כ- 93% בין כי"ל למחירי הסחורות החקלאיות).

עונת הדו"חות: סלקום אלביט מערכות ודלק רכב

כאמור, השבוע התחזק זרם הדוחות לרבעון השני והחברות הציגו תוצאות מעורבות. בין חברות המעו"ף שפרסמו נציין את אלביט מערכות, סלקום ודלק רכב שהציגו תוצאות טובות.

הראשונה דיווחה על צמיחה של 39.5% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל אשתקד עם שיעורי רווחיות גבוהים במיוחד ומעל התחזיות. גם הרווח הנקי היה גבוה מעט מקונצנזוס תחזיות האנליסטים והסתכם ב- 31.2 מיליון דולר. צבר ההזמנות של החברה הסתכם בכ- 5.05 מיליארד דולר, כאשר 63% מתוכו מיועד לביצוע עד סוף שנת 2009, דבר המספק ויזביליות גבוהה לגבי הכנסות החברה בשנים הקרובות.

סלקום הציגה גידול של 9.9% בהכנסות, כאשר ההכנסות מתוכן ושירותי ערך מוסף גדלו בכ- 35.6% ועלו ל- 11.3% מסך ההכנסות משירותים. גיוס המנויים החדשים נטו היה נמוך מעט ועמד על כ- 21 אלף (לעומת כ- 33 אלף בפרטנר). דקות השימוש ברבעון השני גדלו ב- 2.6% לעומת הרבעון המקביל וההכנסה החודשית הממוצעת למנוי עלתה ב- 0.7%. על דוחות החברה העיבו מעט הוצאות המימון שגדלו בשיעור חד בעקבות העלייה במדד המחירים לצרכן.

ואחרונה חביבה, דלק רכב, הציגה גם היא תוצאות מצוינות עם עלייה של 13.5% במכירות וכן עלייה משמעותית בשיעורי הרווחיות. זאת בעיקר תודות לביקושים גבוהים בד בבד עם היחלשות היין, היורו והדולר מול השקל.

בשבוע הבא ימשיך זרם הדוחות להתגבר, כאשר בין הדוחות שצפויים לרכז עניין יהיו דוחותיה של בז"ן (18 באוגוסט) שצפויה להציג בתוצאותיה מרווחי זיקוק גבוהים מאלו שנרשמו ברבעון הראשון של השנה אך נמוכים מהרבעון המקביל אשתקד, וריפון (19 באוגוסט) שסוף סוף תפרסם את דוחותיה המתוקנים לאחר שדחתה את מועד פרסומם במשך זמן רב וכן דוחותיה של כי"ל (20 באוגוסט) אשר צפויים להיות מצוינים.

זירת המאקרו המקומית: "בחודשים הקרובים תחול התמתנות בסביבת האינפלציה"

בזירת המאקרו, השבוע פורסם מדד מנהלי הרכש בישראל לחודש יולי של ארגון מנהלי הרכש. בדומה למגמה שנרשמה בו מאז חודש אפריל, המשיך המדד לשקף מגמת האטה, אם כי ביולי נרשמה התמתנות קלה במגמה זו. כך עלה המדד ב- 2.5% לעומת החודש הקודם ורמתו כעת עומדת על 46.7% (כאשר ערך המדד נמצא מעל 50% מעיד על מגמת התרחבות במשק היצרני בישראל ואילו ערך מתחת לרמה זו מעיד על האטה).

במערך ייעוץ ההשקעות בלאומי מנתחים את רכיבי מדד מנהלי הרכש: "עוד עולה מנתוני המדד כי במהלך יולי רשמו כל הרכיבים המרכזיים של המדד האטה. מנגד, רכיב המחירים המשיך להתרחב, ואולם ביולי נרשמה התמתנות במגמה זו, דבר שעולה בקנה אחד עם הערכתנו כי בחודשים הקרובים תחול התמתנות בסביבה האינפלציונית. ניתוח נוסף של נתוני המדד אינו מעודד ומעלה כי ההאטה צפויה להמשך גם בחודשים הקרובים".