"היה לחברה שם טוב וחשבנו שתהיה הפתעה - נשרפו לנו 50 אלף שקל היום"

כתב Bizportal שוחח עם משקיעים שנכוו מהכישלון של די פארם. וגם - מיהן קרנות הנאמנות עם החשיפה הגבוהה ביותר לקריסה?
תומר קורנפלד | (13)

חברת די פארם הצליחה לאכזב היום את המשקיעים וקורסת במסחר בלמעלה מ-80%. כישלון הניסוי הקריטי בתרופת הדגל לתרופה בשבץ גרמה להפסדים כבדים עבור המשקיעים אשר נמחקו להם היום 180 מיליון שקל. גם חברת האם כלל ביוטכנו מחקה היום למשקיעים כ-170 מיליון שקל לאחר שצנחה ב-8%.

כתב Bizportal שוחח עם מספר משקיעים אשר ספגו היום הפסדים כבדים, וגם עם כאלו שדווקא הרוויחו. אחד המשקיעים אשר פועל בבורסה יחד עם מספר חברים סיפר כי יחדיו הפסידו כ-50,000 שקל.

"ידענו שזאת מנייה בסיכון גדול והיה ברור שזה הכל או כלום", מספר הסוחר. "עם זאת אני מרגיש מרומה. לאורך הדרך החברה פרסמה שהיא מרחיבה את הניסוי ונתנה לנו הרגשה שהתוצאות שלו הולכות להיות חיוביות. היה לדי פארם שם טוב וחשבנו שזאת הולכת להיות הפתעת השנה והתאכזבנו".

את המניות רכשו הסוחרים בשער 800 ובהמשך חיזקו את הפוזיציה בשער 1,100. עם זאת, בכך הם לא הסתפקו ורכשו גם את כתבי האופציות בשער של 390 ובשער של 240. "היום נאלצנו למכור את הכל. את המניות מכרנו בשער 350 ואת האופציה בכלל לא ניסינו למכור".

אחד המשקיעים שהצליח להרוויח מהמהלך, מאוד האמין בחברה והיה בפוזיציית לונג בהיקף של עשרות אלפי שקלים. כשהסוחר ראה את הכישלון בניסוי הוא העריך כי הנייר צפוי להתרסק ולכן לא רק שחיסל את הפוזיציה שלו בפתיחה, אלא גם לקח פוזיציית שורט בשער 500 ובכך הצליח להחזיר את ההפסדים ואפילו להישאר עם עודף קל של אלפי שקלים.

בשיחה עם Bizportal הסביר המשקיע את המהלך שלו: "המשקיעים נתנו לי לעשות את השורט בשער של 500 כי הם לא הבינו שהמניה תתרסק. ניתן היה למכור מיליוני שקלים בשערים של 400-500 ולהרוויח מכך, אך לצערי סגרתי את הפוזיציה מוקדם מדי בשער 377 בלבד".

באשר לדעתו על החברה הסביר המשקיע כי, "אני מניח שהחברה תמשיך לעבוד. לחברה יש שניים או שלושה מוצרים כאשר אחד מהם נכנס לניסוי שלב 2. הבעיה העיקרית של החברה היא שהיא איבדה את אמון השוק. מן הסתם החברה תידרש להון כדי לקדם את המוצר ואת שאר הפורטפוליו וכנראה שאת ההון הזה הם יתקשו מאוד לגייס בשוק".

נקודת אור מבחינתו של המשקיע הוא מהמזומן בקופה. "לא ברור כרגע כמה כסף יש לחברה בקופה. אם יש שם אפילו 20 מיליון שקל אז המצב הוא לא כל כך רע כי זה מכסה חלק מהשווי של החברה".

פרט למשקיעים, גם לקרנות הנאמנות ישנה חשיפה לקריסה של די פארם. בתי ההשקעות עם החשיפה המקסימלית (נכון לסוף אוקטובר 2011) הם בית ההשקעות IBI בהיקף של כ-7-8 מיליון שקל ובתי ההשקעות אקסלנס ו-DBM עם השקעה של 2 מיליון שקל כל אחד.

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    רון 25/01/2012 15:40
    הגב לתגובה זו
    נשמע הזוי הסיפור שלו
  • 11.
    איך פותחים פוזיציות שורט במניה כזו? (ל"ת)
    רוני 24/01/2012 19:39
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    הקוסם מארץ קוזאק 24/01/2012 17:33
    הגב לתגובה זו
    אז נכון שזה מניית חלום אך לא ברור מה הלך שם? מה זאת הועדההזאת שהודיעה על התוצאות. איך יכול להיות בניסוי2 תוצאות אדירות ובשלב 3 כישלון מוחץ. הפערים אדירים והרשות צריכה לבצע בדיקה יסודית סביב העניין. הרגשה של נוכלות!!!
  • 9.
    שלומי 24/01/2012 16:53
    הגב לתגובה זו
    תגידו אתם מאמינים לכל אחד ? בתור אתר כלכלי שמכבד את עצמו , המינימום זה לבדוק את הנתונים אז קודם כל בין שער 400 ל 500 בכלל לא הוחלפו מיליונים , סביב 200-250 אלף בלבד ,בהרבה עסקאות קטנות , וזה סך העסקאות! בכלל לא בטוח שהוא לבד תפס את כל הכמות שנית , במהלך כל היום לא בוצעה החלפת סחורה בשער 377 , אז איך בדיוק הוא יצא בשער הזה ??
  • פזית 24/01/2012 18:19
    הגב לתגובה זו
    שבטרום ניסתי ועוד מישהו ניסה למכור בשורט ולא היה סחורה.
  • 8.
    שורטיסט 24/01/2012 16:46
    הגב לתגובה זו
    עשו כאן שיחוק יפה, היתה המון סחורה ב-450-500, צריך לדעת לעשות שורט גם במינוס 65
  • 7.
    יעקב 24/01/2012 16:43
    הגב לתגובה זו
    הרשות צריכה לפצל את הבורסה ל-2 הציבור צריך לדעת שיש בורסה של חברות רגילות ויש בורסה של חברות עם הרבה הודעות ו -0 הכנסות . כך לפחות תהיה אבחנה איפה נמצא הקזינו למתחילים ואיפה למתקדמים .
  • 6.
    אריק 24/01/2012 16:41
    הגב לתגובה זו
    מצבנו טוב יחסית גם אני הפסדתי 5000 כי נכנסתי היום ב280 כשנראה שהנייר מתייצב. מה יגידו אלה שהחזיקו את הנייר אתמול
  • 5.
    זה חלק מהסיכון בענף אין מה לעשות (ל"ת)
    ירון 24/01/2012 16:36
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    כוס.. אכלתי אותה ב 1400 ש" ח ועוד נכנסתי ב 218 (ל"ת)
    מנחוס 24/01/2012 16:32
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    משקיע 24/01/2012 16:00
    הגב לתגובה זו
    למה בכישלון המניה מיתרסקת 80 אחוז ובהצלחה כמו בכן פייט המניה מדשדשת
  • 2.
    פזית 24/01/2012 15:45
    הגב לתגובה זו
    לא היה ניתן לפתוח שורט, כי לא היה סחורה.
  • 1.
    ברק 24/01/2012 15:33
    הגב לתגובה זו
    מתי אנשים ילמדו? מדובר בתחום מסוכן ולא חשוב מה השם של החברה (לא מילולית ולא מטפורית).
ביומד
צילום: iStock
בועה

מניית ביוטק בלי מוצר זינקה פי 47 בשלושה חודשים

TransThera Sciences שנסחרת בהונג קונג שווה 31.5 מיליארד דולר, יותר מחברות ביוטק מבוססות עם תרופות בשוק. החברה מעסיקה 121 עובדים, אין לה הכנסות, והפסידה 50 מיליון דולר במחצית הראשונה. האם זו ההזדמנות של החיים או הבועה הבאה שתתפוצץ?



מנדי הניג |
נושאים בכתבה בועה ביוטק

שוק ההון בהונג קונג מספק בימים אלה דוגמה קיצונית לאופן שבו השקעות במניות ביוטכנולוגיה עשויות להפוך ממהלך מחושב להימור ספקולטיבי פרוע. חברת TransThera Sciences (2617.HK), מנאנג'ינג שבסין שהונפקה לראשונה ביוני השנה, הפכה תוך פחות משלושה חודשים לאחת התעלומות הגדולות בשווקים הגלובליים. המניה, שגייסה במחיר של 13.15 דולר הונג קונגי, נסחרת כעת סביב 620 דולר הונג קונגי - קפיצה מטורפת של 4,600%.

שווי השוק של החברה הגיע ל-246 מיליארד דולר הונג קונגי, שהם כ-31.5 מיליארד דולר אמריקאי, רמה שמציבה אותה מעל ענקיות ביוטק מבוססות בסין. אלא שבניגוד לאותן חברות ותיקות, TransThera אינה מציגה הכנסות, אין לה אף מוצר מסחרי, וכל פעילותה מתבססת על ניסויים קליניים בשלבים ראשוניים והבטחות עמומות לעתיד.

121 עובדים, אפס הכנסות, שווי של ענקית פארמה

TransThera הוקמה בשנת 2017 ומעסיקה כיום 121 עובדים בלבד. החברה מתמקדת בפיתוח תרופות מולקולריות קטנות לטיפול בסרטן ובמחלות דלקתיות. הפייפליין שלה כולל כמה מועמדים, בראשם התרופה Tinengotinib (TT-00420) הנמצאת בשלב II רגולטורי בסין לטיפול בסרטן נדיר של דרכי המרה. תרופה זו עוררה עניין רב לאחר שממצאים ראשוניים הצביעו על פוטנציאל ליעילות במקרים שבהם טיפולים קודמים נכשלו.

לצדה נמצאות תרופות נוספות, ביניהן TT-00973 לסרטן שד ומעי, TT-01488 ללימפומה, ומעכב NLRP3 לטיפול במחלות דלקתיות כמו קרוהן. כולן נמצאות בשלבים מוקדמים, חלקן בניסויים ראשוניים בלבד. המשמעות: עוד שנים רבות עד שהחברה תוכל להכניס לשוק תרופה מסחרית, אם בכלל. לפי נתוני התעשייה, כ-90% מהתרופות בשלבי פיתוח מוקדמים אינן מגיעות לשוק וזה מחדד את הסיכון העצום למשקיעים.

הדו"ח האחרון של החברה למחצית הראשונה של 2025 חשף הפסד של 396 מיליון דולר הונג קונגי (כ-50 מיליון דולר), ללא הכנסות. במילים פשוטות, השווי העצום שבו נסחרת החברה נשען כולו על חלומות ותקוות, לא על ביצועים עסקיים.

ביומד
צילום: iStock
בועה

מניית ביוטק בלי מוצר זינקה פי 47 בשלושה חודשים

TransThera Sciences שנסחרת בהונג קונג שווה 31.5 מיליארד דולר, יותר מחברות ביוטק מבוססות עם תרופות בשוק. החברה מעסיקה 121 עובדים, אין לה הכנסות, והפסידה 50 מיליון דולר במחצית הראשונה. האם זו ההזדמנות של החיים או הבועה הבאה שתתפוצץ?



מנדי הניג |
נושאים בכתבה בועה ביוטק

שוק ההון בהונג קונג מספק בימים אלה דוגמה קיצונית לאופן שבו השקעות במניות ביוטכנולוגיה עשויות להפוך ממהלך מחושב להימור ספקולטיבי פרוע. חברת TransThera Sciences (2617.HK), מנאנג'ינג שבסין שהונפקה לראשונה ביוני השנה, הפכה תוך פחות משלושה חודשים לאחת התעלומות הגדולות בשווקים הגלובליים. המניה, שגייסה במחיר של 13.15 דולר הונג קונגי, נסחרת כעת סביב 620 דולר הונג קונגי - קפיצה מטורפת של 4,600%.

שווי השוק של החברה הגיע ל-246 מיליארד דולר הונג קונגי, שהם כ-31.5 מיליארד דולר אמריקאי, רמה שמציבה אותה מעל ענקיות ביוטק מבוססות בסין. אלא שבניגוד לאותן חברות ותיקות, TransThera אינה מציגה הכנסות, אין לה אף מוצר מסחרי, וכל פעילותה מתבססת על ניסויים קליניים בשלבים ראשוניים והבטחות עמומות לעתיד.

121 עובדים, אפס הכנסות, שווי של ענקית פארמה

TransThera הוקמה בשנת 2017 ומעסיקה כיום 121 עובדים בלבד. החברה מתמקדת בפיתוח תרופות מולקולריות קטנות לטיפול בסרטן ובמחלות דלקתיות. הפייפליין שלה כולל כמה מועמדים, בראשם התרופה Tinengotinib (TT-00420) הנמצאת בשלב II רגולטורי בסין לטיפול בסרטן נדיר של דרכי המרה. תרופה זו עוררה עניין רב לאחר שממצאים ראשוניים הצביעו על פוטנציאל ליעילות במקרים שבהם טיפולים קודמים נכשלו.

לצדה נמצאות תרופות נוספות, ביניהן TT-00973 לסרטן שד ומעי, TT-01488 ללימפומה, ומעכב NLRP3 לטיפול במחלות דלקתיות כמו קרוהן. כולן נמצאות בשלבים מוקדמים, חלקן בניסויים ראשוניים בלבד. המשמעות: עוד שנים רבות עד שהחברה תוכל להכניס לשוק תרופה מסחרית, אם בכלל. לפי נתוני התעשייה, כ-90% מהתרופות בשלבי פיתוח מוקדמים אינן מגיעות לשוק וזה מחדד את הסיכון העצום למשקיעים.

הדו"ח האחרון של החברה למחצית הראשונה של 2025 חשף הפסד של 396 מיליון דולר הונג קונגי (כ-50 מיליון דולר), ללא הכנסות. במילים פשוטות, השווי העצום שבו נסחרת החברה נשען כולו על חלומות ותקוות, לא על ביצועים עסקיים.