סגירה אדומה בוול סטריט: הדאו ג'ונס ירד 2%, אפל השילה 2.5%

יום המסחר בוול סטריט נסגר בירידות שערים חדות. הנזילות בשוק המשיכה להיות ברמה אפסית, ולכן גם הערב התנודתיות בשוק הייתה גבוהה מאוד. ברקע למסחר, החלטת הריבית אמש של הפד' המשיכה להשפיע על הסנטימנט. הפוקוס בשוק עובר כעת לשוק האג"ח הקונצרני, שסבל גם הערב מלחץ מכירות כבד.

ההתבטאויות של שר האוצר, סטיבן מנוצ'ין, לא הצליחו לעצור את הירידות בשוק הערב. מנוצ'ין טען כי תגובת השוק להודעת הפד' אמש מוגזמת, ואם האינפלציה הנמוכה תישאר הפד' ישנה את דעתו.

מדדים בוול סטריט S&P 500 -1.68% דאו ג'ונס -1.25% נאסד"ק -2.3%   

בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) איבדה הערב 2.3% והמשיכה לרכז עניין לאחר שהשלימה אמש צניחה של 32% בתחום פחות מחודשיים. נציין כי עליית הריבית בשוקי האג"ח הקונצרני מחזירה בתקופה האחרונה למרכז את סוגיית החוב הגדול של החברה. פריגו (סימול:PRGO) ירדה 2.5% לאחר שנפלה אמש ב-2.9%. טאואר (סימול:TSEM) הוסיפה 0.5% לאחר שאיבדה אמש 2.8%.

• עליבאבא מצליחה להכות את הצפי לראשונה מזה שלושה רבעונים
• כל מה שצריך לדעת לפני שמקימים חנות אינטרנטית לעסק

למרות הסימנים להאטה בשווקים בחודשים האחרונים, הפד' החליט אמש לעלות את טווח הריביות בארה"ב לרמה של 2.25%-2%, ואף צופה עוד 2 העלאות ריבית במהלך 2019. נדמה כי הפער בין הצפי של הפד' לריבית לבין ציפיות השוק מעולם לא היה כה גבוה, כפי שניתן לראות בגרף הנק' הבא: החצים האדומים מסמנים את תוואי הריבית לפי הפד'. החץ הירוק מסמן את התמחור בשוק כרגע.

גרף הנק' של הפד'  

למרות הפער בצפי הריביות לעתיד, נראה כי החשש הגדול בשוק הוא מדבריו של הנגיד על תהליך צמצום המאזן של הבנק. נציין כי מאז שהפד' יצא משוק האג"ח מגובה משכנתאות (MBS) באוקטובר האחרון, נרשמת האטה ברורה בפעילות הכלכלית בארה"ב (לכתבה המלאה).

הפוקוס בשוק צפוי לעבור כעת לשוק האג"ח הקונצרני, ובפרט בתשואות בדירוגים הנמוכים. תעודות הסל העוקבות אחר שוק האג"ח זבל (סימול:JNK,HYG) רושמות בימים האחרונים נפילות חדות ברקע להחלטת הפד' וסיום תוכנית הרכישות באירופה. המשך מגמת עליית התשואות בשוק הקונצרני צפוי להעיב על החברות בשוק, ובפרט החברות הממונפות.

גרף תעודת הסל JNK: המשך המגמה ייצור כדור שלג בחוב התאגידי  

בגזרת הסחורות, הנפט נסחר כעת בירידות של 4.6% סביב רמה של 46 דולרים לחבית, ומשלים צניחה של יותר מ-40% ב-3 החודשים האחרונים. תעודת הסל העוקבת אחר סקטור האנרגיה (סימול:XLE) השלימה אמש צניחה של קרוב ל-25% מתחילת אוקטובר, וצפויה לעמוד במוקד גם הערב.

עקומת האג"ח האמריקנית משתטחת הערב שוב ברקע להודעת הפד', דבר שצפוי להעיב (שוב) שוק על סקטור הבנקאות. הלחץ בסקטור מורגש ללא הפסקה בשבועות האחרונים: מניית סיטי בנק (סימול:C) השלימה הערב 13 ימי ירידות רצופים. מניית דויטשה בנק (סימול:DB) איבדה 3.7% לאחר שנפלה אמש ב-3.7%. עוד בהקשר זה נציין את בהקשר זה נציין את תעודת הסל KRE העוקבת אחר הבנקים הקטנים בארה"ב, את מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), את מניית גולדמן זאקס (סימול:GS), מניית ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) ומניית מורגן סטנלי (סימול:MS).   מניית טוויטר (סימול:TWTR) התרסקה הערב 11% ברקע להמלצת מכירה של גוף המחקר סיטרון. מחיר היעד למניה מצד סיטרון עומד כעת על 20 דולר, מחיר הנמוך ב-30% מהמחיר הנוכחי של החברה.