גולדמן זאקס מסמנים נכסים עם הכנסה קבועה עם תשואות אטרקטיביות

אנדרו ווילסון, מנכ"ל גולדמן סאקס ניהול נכסים ב-EMEA: "כלכלת העולם תצמח ב-4%. המומנטום החיובי ביותר - בארה"ב בה הצמיחה תעלה על הציפיות"
יעל גרונטמן | (1)

שנת 2013 עומדת להסתיים והיא צפויה להיות אחת השנים הטובות בעשור האחרון מבחינת הביצועים שרשמו הבורסות השונות בעולם. על שאלות ביחס למה צופן לנו העתיד ומה ניתן לצפות מהשנה הבאה באפיקי ההשקעה השונים התייחס אנדרו ווילסון, מנכ"ל גולדמן סאקס ניהול נכסים ב-EMEA בתחזית הגלובלית לשנת 2014.

לדברי ווילסון, "הכלכלה הגלובאלית נמצאת במסלול חיובי בהתאם לציפיות, עם תחזית צמיחה של 4% בשנה הקרובה. המומנטום החיובי ביותר נמצא בארה"ב, בעוד שהחשש מסכנת האטה חדה בסין התפוגג. הנזילות נותרה חזקה, אולם המדיניות המוניטרית מתפצלת לשניים: ארה"ב מסירה בהדרגה את המדיניות המרחיבה, בעוד שגוש האירו ויפן בוחנים אופציות נוספות לשם תמרוץ השוק".

מהם האירועים החשובים ביותר, או "משני-שוק" עליהם יש לשים דגש? "3 ההתפתחויות המשמעותיות ביותר שיש להתייחס אליהן בכובד ראש בשנה הקרובה קשורות למדיניות: מדיניות ה'פד' להסרת ההקלה הכמותית הינה מפתח חשוב אחד, בפרט בשל התגובה הגלובאלית הלא צפויה והתנודתית כבר בשלב הרמזים הראשונים לנסיגה, עוד במאי השנה. אנחנו אף בוחנים את הפיצול בין המדיניות האמריקנית לזו האירופית, בשים לב לכך שהבנק האירופי המרכזי עשוי להידרש להקלה נוספת על מנת להתמודד עם לחצים דיפלציוניים. פוקוס נוסף מושם על הרפורמות בסין, כשקובעי המדיניות שם פועלים על מנת לאזן מחדש את הצמיחה הכלכלית לטובת עידוד הצריכה, תוך שימור שיעורי צמיחה המאפשרים להם עמידה במטרות הצמיחה שלהם לטווח הבינוני".

בזמן שאג"חים אבדו חלק גדול מהאטרקטיביות שלהם והמניות כבר עשו ראלי היכן, אם כך, יוכלו המשקיעים ליהנות מתשואות בשנה הבאה?

"לא מעט נכסים הנושאים הכנסה קבועה (FIXED INCOME ASSETS) עדיין מציעים הזדמנויות לתשואות אטרקטיביות, אולם דורשים להתרחק מפורטפוליו הבאנצ'מארק המסורתי לעבר אסטרטגיה בעלת אוריינטציה של החזר כולל. בשנים הקרובות המשקיעים ירוויחו מהיכולת להשקיע באופן אופורטוניסטי (לנצל הזדמנויות) בשווקים השונים בהם יש נכסים הנושאים הכנסה קבועה. אנו מוצאים ערך בשווקים החשופים לשיפור הצמיחה הגלובאלית, כולל corporate credit, שווקים מתעוררים וסקטורים מאוגחים, בפרט משכנתאות אמריקניות הניתנות על ידי גופים פיננסיים".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    "משכנתאות אמריקניות הניתנות על ידי גופים פיננסיים" (ל"ת)
    לא למדו כלום מהמשבר 17/12/2013 11:29
    הגב לתגובה זו

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.7% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.37% נאסד"ק 0.72% S&P 500 0.49% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.