סטרוברי פילדס היא קרן ריט אמריקאית המתמחה בבעלות על מוסדות סיעוד ובתי אבות בארצות הברית, ומשכירה אותם למפעילים בשיטת חוזה משולש שבו השוכר נושא בעלויות התחזוקה, הביטוח והמסים. הפורטפוליו שלה כולל למעלה ממאה מתקנים רפואיים עם אלפי מיטות מורשות, בעיקר
במדינות המערב התיכון והדרום. מניית החברה נסחרת בארצות הברית, ובמקביל היא גייסה חוב בבורסה בתל אביב באמצעות סדרות אגרות חוב שהפכו אותה לשם מוכר בקרב משקיעי הנדל"ן המניב המקומיים. המודל שלה נשען על הכנסה
יציבה מחוזי שכירות ארוכים, ולכן הסיכון המרכזי בו הוא איתנות המפעילים והשינויים ברמת ההחזר הממשלתי לטיפול סיעודי. תוכניות רכישה עצמית של החוב וגיוסים חוזרים בשוק ההון הישראלי ליוו אותה לאורך הדרך.
מיכה צ'רניאק, מומחה חוב ואקוויטי, מזהיר שלא להיענות להצעה של סטרוברי שמנסה לפרוע את האג"ח בזול; להערכתו - האג"ח עשויה לעלות בפדיון מוקדם עד 9%, ובמקרה הגרוע מדובר באגרת חוב טובה עם תשואה שנתית של 6.5% לשנתיים וחצי
ניתוח