קפיטל וואן תרכוש את דיסקבר פיננשל ב-35 מיליארד ד' בעסקת מניות

עיתון הוול סטריט ג'ורנל מפרסם כי חברת האשראי קפיטל וואן  CAPITAL ONE FINANCIAL מתכננת לרכוש את חברת דיסקבר פיננשל  DISCOVER FINANCIAL SVCS בעסקת מניות לפי שווי של 35 מיליארד דולר, שייתכן שתיסגר כבר ביום שלישי הקרוב. העסקה תאחד בין שניים מהבנקים הפעילים ביותר בתחום כרטיסי האשראי בארצות הברית.

עסקה שכזו כמובן צריכה לקבל אישור של הרגולטור. באופן כללי, מדיניות ממשל ביידן היא להערים קשיים על מיזוגים שכאלה, לכן לעסקה יש עוד כברת דרך לעבור עד שתצא אל הפועל.

על פי הוול סטריט ג'ורנל, מחזיקי מניות דיסקובר יקבלו מניות קפיטל וואן בשווי 140 דולר למניה. העסקה מעניקה אפסייד של יותר מ-25% לדיסקבר לעומת מחירה ביום המסחר האחרון, אז היא נסחרה במחיר של 110.49 דולר למניה.

דיסקבר סבלה מתקופה לא כל כך טובה לאחרונה, עם עזיבה של מנהלים בכירים ודוחות חלשים. כמו כן החברה דווחה לאחרונה על טעות בסיווג חשבונות אשראי מסוימים שפגעה בקמעונאים שהשתמשו בשירותי החברה, טעות שהחלה בסביבות שנת 2007. מניית החברה נפלה בעקבות הידיעות, אך לאחרונה התאוששה חזרה למחיר מלפני האירועים הללו. חברת קפיטל וואן נמצאת בתקופה טובה יחסית ועלתה ב-23% ב-12 החודשים. 

• המאבק ביוקר המחיה: האוצר מקדם תחרות בשוק הפיקדונות והאשראי
• בהיקף של כ-600 מיליון שקל: מכלול מימון תלווה פרויקט של קבוצת יובלים בחדרה

על פי המקורות של הוול סטריט ג'ורנל קפיטל וואן מתכננת להשאיר את המותג של דסקבר בתוך החברה הממוזגת. 

חברת קפיטל וואן נחשבת הבנק ה-12 בגודלו בארצות הברית עם נכסים מנוהלים בשווי 471 מיליארד דולר, והפקדות בגובה 346 מיליארד דולר. דיסקבר נחשבת לבנק ה-33 בגודלו עם 143.4 מיליארד דולר של נכסים מנוהלים והפקדות בגובה 104 מיליארד דולר. 

שתי החברות נהנות מהשימוש הגובר בכרטיסי אשראי. החוב הגלום בכרטיסי אשראי הגיע ל-1.13 טריליון דולר בסוף שנת 2023. החברות נהנות מיתרות האשראי הגבוהות על כרטיסי האשראי שברשות הלקוחות, כשהריבית עליהם עברה לאחרונה את ה-20%. יחד עם זאת שתיהן נאלצו לאחרונה להעלות את הרזרבות לנוכח חשש מחדלות פרעון גוברת בקרב הלקוחות עקב עליית הריבית ומיצוי מקורות האשראי של הצרכנים. העלאת הרזרבות פגעה ברווחי הבנקים בשנה האחרונה. 

רווחי קפיטל וואן ירדו ב-35% עקב עלייה ב-78% בהפרשה לחובות מסופקים ל-10.4 מיליארד דולר. רווחי דיסקבר ירדו ב-33% כשההפרשה לחובות מסופקים יותר מהכפילה את עצמה לכ-6 מיליארד דולר. ללקוחות דיסקובר התחייבויות על כרטיסי האשראי בגובה 102 מיליארד דולר, עליה של 13% בשנה האחרונה, כששיעור האיחורים בתשלומים עלה.

• פייפאל משפרת רווחיות - האסטרטגיה החדשה עובדת?
• שוק התעסוקה מתקרר - מספר המשרות הפנויות במרץ מתחת לצפי
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מלבד הרחבת תיק האשראי והלקוחות, קפיטל וואן תהנה בעקבות הרכישה גם מרשת התשלומים שך דיסקבר שמתחרה בענקיות התעשיה ויזה ומאסטרקארד, עליהן הסתמכה קפיטל וואן עד כה. העסקה תאפשר לקפיטל לקבל עמלה מכל עסקת קניה בכרטיסי האשראי שלה, עמלה שקודם לכן הייתה מגיעה לויזה ומאסטרקרד. 

שנת 2023 הייתה דלה יחסית בעסקאות מיזוגים ורכישות עקב הריבית הגבוהה שהקשתה על גיוס הון לעסקאות כאלה. בינתיים שנת 2024 מסתמנת כשנה טובה יותר בנושא זה.