אג"ח זה חוף מבטחים? חודש ינואר הראה שלא ממש. הנה התחליף
מבחן הלחץ למניות הגיע השנה מוקדם מהרגיל ועל פניו נראה שהן צלחו אותו. הן צלחו את התקף הזעם של שוק האג"ח, את משיכת התמיכה של הפד ושל הממשל, את עונת הדו"חות לרבעון הרביעי (שכללה בועתיות בכמה מחברות הטכנולוגיה הגדולות) ובסה"כ הפצצות נוטרלו. אלא שכלכלני מורגן סטנלי לא ממהרים לפתוח את השמפניות וטוענים שהמבחן רק התחיל והאתגרים איתם שוק המניות התמודד בינואר יחזרו על עצמם שוב ושוב השנה. אך לפחות בינתיים נראה שאפשר להתרווח:
שוק העבודה לא הדוק מספיק כדי לעכב את הצמיחה. עדיין... - אחרי שבדצמבר שיעור האבטלה בארה"ב ירד לרמה סופר נמוכה של 3.9%, שנחשבת כבר קרובה מאד לאבטלה "חיכוכית", הציפיות לגידול נוסף במספר המשרות היה נמוך, ובמיוחד לאחר שכמה ימים קודם אליו חברת ADP פרסמה נתונים משלה על נפילה מפתיעה במספר המשרות. אך הנתון הרישמי מיום שישי התפוצץ למעלה עם עוד 467 אלף מועסקים חדשים, לעומת צפי ל-125 אלף בלבד. השאלה באיזו נקודה שוק העבודה יתקשה להמשיך להתהדק, שכן *עם פוטנציאל גיוס העובדים המוגבל שעוד נותר לא רק שעשור של התרחבות לא באמת ריאלי אפילו עד סוף השנה מוטל בספק... ובשוק ההון, כמו בספורט, התוצאה נקבעת רק בסוף המשחק.
בינתיים שוק העבודה המתחזק פתח את הדלת לצפי לעוד העלאות ריבית ונראה שמנכס חסר סיכון האג"ח הממשלתיות הפך לנכס שהימור נגדו הוא החסר סיכון. כיוון שגם אם הצמיחה תאט עדיין האינפלציה הגבוהה תתמוך בהעלאת ריבית. מה כבר יכול להשתבש?:
האם מדדי מניות החליפו את שוק האג"ח הממשלתי כ"חוף מבטחים"? - אג"ח ממשלתיות היוו לאורך שנים "חוף מבטחים" אך חודש ינואר הראה שהן כבר לא. מי שהוכיח יציבות יחסית היו באופן מפתיע דווקא מדדי המניות הרחבים, אלה נפגעו אומנם, אך הצליחו לנטרל את רוב הפיצוצים, כשהפיזור הרחב שלהן עשה את העבודה.
- שיא של 4 שנים בבקשות החוזרות לדמי אבטלה בארה"ב
- לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עליית ריבית עתידית לא מדאיגה את מי שלא יהיו לו חוב בעתיד - הצמיחה ב- 2021 הגיעה בארה"ב ל- 5.7% ובישראל ל- 6.5% (לפי הערכות), אך במונחים נומינאלים זינקה בארה"ב ל- 12.7% ובישראל ל- 9.3% (צמיחה פלוס אינפלציה). במידה והצמיחה הזאת תתמיד נגיע בתוך כעשור למצב שבו החוב הלאומי בארה"ב, שחצה השבוע את ה-30 טריליון דולר, יחתך בכחצי במונחי חוב לתמ"ג. כך שמבחינת השוק אנחנו בסביבה שבה צמיחה חשובה יותר מריבית.
- 5.רפול 07/02/2022 16:37הגב לתגובה זויש לך איזה רעיון לחוף מבטחים.נשמח לקבל.
- 4.רואה נולד 07/02/2022 10:41הגב לתגובה זומה המסקנה ?
- 3.לילי 07/02/2022 10:06הגב לתגובה זומנגד יש מניות במכפיל נמוך מ 10 . כמובן שהן יעלו
- 2.ירון 07/02/2022 09:42הגב לתגובה זוולכן מניות הן תחליף.מה גם שהן מחלקות דיבידנד.כל זאת אם יש לך אורך נשימה,כלכלי.
- 1.מישהו מוכן לתרגם גוגגל טרנסלייט לא הצליח (ל"ת)דנדן 07/02/2022 09:27הגב לתגובה זו
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
וול סטריט השוק האמריקאיעסקת אנבידיה-אינטל מרימה את וול סטריט - הנאסד"ק וה-S&P מטפסים עד 0.8%
ההססנות שליוותה את הורדת הריבית מתחלפת לתקווה מצד העיצוב המחודש של שוק השבבים ושילוב הידיים בין הענקיות - אינטל מזנקת ואחריה אנבידיה - גם ברודקום פלנטיר וטסלה מצטרפות לחגיגה עם סיבות חיוביות משלהן
שחר של יום חדש מפציע בוול סטריט. החלטת הריבית מאחורינו וכצפוי - הפד' שחרר את החגורה, בכפתור אחד - 25 נקודות בסיס. השווקים אתמול הגיבו לזה בצורה אדישה אם משווים להחלטות אחרות בהם הריבית ירדה. המדדים סגרו אתמול בצורה מעורבת - מדד ה-S&P 500 סיים אתמול בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות אחרי שהפד' הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והשאיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה.
אבל בשעה האחרונה מגיעה נקודת מפנה. ה-S&P 500 פותח עם עליה של כ-0.4%, הנאסד"ק מטפס ב-0.8%, הדאו יציב על האפס. מאחורי העליות האלה מגיעה רוח גבית טכנולוגית: אינטל טסה ב-28% אחרי שאנבידיה הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר לשיתוף פעולה בפיתוח שבבים למרכזי נתונים ומחשבים אישיים. גם מניית אנבידיה עצמה עולה כ-3%, וברודקום, פלנטיר וטסלה מוסיפות מעל ל-1% כל אחת.
הירידות שנרשמו אתמול במדדי הטכנולוגיה והצמיחה הגיעו למרות שהמשקיעים קיבלו את מה שהם רצו כל כך הרבה זמן - הורדת ריבית אבל מה שבפועל קבע את הטון בשוק היה הנאום של יו"ר הבנק המרכזי ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים שהגיעה חצי שעה אחרי פרסום ההחלטה ובה הוא אמר שהקיצוץ הנוכחי הוא בעיקר "ניהול סיכונים" ולא תחילתו של מהלך רחב זו אמריה שציננה מאוד את ההתלהבות ואת הציפיות למדיניות מקלה יותר בהמשך. בעוד חברי הפד' צופים עוד שני קיצוצים עד סוף השנה, התחזית לשנת 2026 הצטמצמה עכשיו להפחתה אחת בלבד לעומת תמחור מוקדם של שתיים-שלוש הורדות ריבית.
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה. מניית אינטל מזנקת עד 30% אחרי הודעה על השקעת ענק של אנבידיה שרוכשת נתח באינטל ותקים יחד איתה תשתיות לשבבים לתעשיית ה-AI; המהלך מגיע בדחיפת הממשל האמריקאי שכבר השקיע 9 מיליארד באינטל. אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה ענקית השבבים הוותיקה מקבלת חבל הצלה מהמתחרה לשעבר - האם זה יספיק להחזיר אותה לגדולה?
